天汽模：2025年年度报告

核心观点：

• 公司2025年营业收入和净利润分别同比下降13.21%和30.86%，主要受模具业务收入下滑影响。
• 公司模具业务订单承接和生产进度不均衡，导致模具相关产品终验收规模下降，收入下滑。
• 公司冲压件产品受配套车型产量变动影响，产销量较上年同期大幅下降。
• 公司航空产品业务订单充足，营收规模较上年同期小幅增长。
• 公司积极拓展海外市场，海外主机厂客户占比显著提升。
• 公司拟通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方式，收购东实股份60%的股份，进一步巩固在新能源汽车高端模具市场的竞争力。

关键数据：

• 2025年营业收入：238,305.48万元
• 2025年归属于上市公司股东的净利润：65,856.827.33万元
• 模具板块收入：121,927.33万元
• 冲压板块收入：99,832.07万元
• 航空产品收入：11,543.23万元
• 投资板块收入：449,035.08万元

研究结论：

• 公司面临经济周期性调整、市场、应收账款坏账、长期股权投资减值、汇率、高层次技术人才短缺等风险。
• 公司将继续深化与重点客户合作，拓展海外市场，推动业务多元化发展，提升整体盈利能力和抗风险能力。