海马汽车：2025年年度报告

2025年年度报告 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人覃铭、主管会计工作负责人罗理想及会计机构负责人（会计主管人员）林波声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节十一、公司未来发展的展望”中“（三）未来面对的风险”的内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，公司母公司报表未分配利润为-3,024,469,701.45元，存在未弥补亏损。鉴于公司2025年度母公司未分配利润为负，在充分考虑公司正常经营和持续发展的需要后，公司2025年度拟不派发现金红利，不送红股，不进行公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.........................................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................................................................24第五节重要事项........................................................................................................................................................................37第六节股份变动及股东情况.....................................................................................................................................................45第七节债券相关情况.................................................................................................................................................................50第八节财务报告........................................................................................................................................................................51 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 公司主营业务为汽车及汽车动力总成的研发、制造、销售及金融服务，主要产品包括海马7X-E、海马7X-H、海马7X、海马8S、海马S7Pro、海马S5Pro等，目标市场包括海外市场及国内重点区域市场。 在售产品方面：海马7X-E是海马汽车新能源转型阶段推出的首款智能纯电动车型，续航里程510km；海马7X-H是海马汽车研发的首款氢能车型，也是与丰田在国内合作的首款氢能乘用车，该车搭载高功率密度金属双极板燃料电池堆，燃料电池系统额定功率80kW，同时匹配峰值功率200kW的驱动电机，具备较强的动力性能，采用70MPa的高压储氢瓶，一次加满氢气仅需3-5分钟，续航里程可达650km；海马7X是一款面向多人口家庭打造的七座汽车产品，拥有较大的三排空间，专注于儿童安全；海马8S是一款紧凑型智能SUV产品，是海马汽车首款智能网联汽车产品。与此同时，在海外市场，公司其他在售产品包括海马S7Pro和海马S5Pro等。 经营模式方面：公司汽车产品由全资子公司海马汽车有限公司及控股子公司海南海马组织生产，分别由海南海马、海马销售、海南海马汽车销售有限公司及海南新能源销售等负责对外销售。国内市场方面，公司主要采取先款后货（即预收货款)的方式进行汽车整车销售，原则上不允许赊销。其中，面向C端市场，公司通过提升客户满意度、拓展直销及售后直营模式获取更多订单；面向B端市场，公司依托海马7X-E纯电动汽车等产品，持续在公务、租赁和行业大客户等市场寻求突破。海外市场方面，在中东市场销量企稳的同时，公司积极开拓新的增长点，产品推向东南亚等新兴市场，出口市场逐步实现多元化。 报告期内整车制造生产经营情况 适用□不适用 适用□不适用 2025年度，中国汽车行业延续高增长态势，产销与出口规模同步攀升，新能源汽车成为重要增长引擎。报告期内，公司汽车销量、营业收入较上年同期有所增长。 零部件配套体系建设情况 2025年度，公司强抓零部件配套体系建设工作，持续强化自营零部件公司的运营管理，通过实现车身、顶棚、地毯和挡泥板等主要零部件自制，进一步提升零部件本地化率。组织召开周边供应商座谈会，进一步凝聚协同发展的共识，稳定供应体系。此外，加强与优质供应商建立长期稳定的战略合作关系。 报告期内汽车零部件生产经营情况□适用不适用公司开展汽车金融业务适用□不适用报告期内相关子公司经营汽车金融业务情况 单位：元 新能源汽车整车及零部件的生产经营情况 单位：元 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 2025年，中国汽车行业在“双碳”战略、智能化浪潮与全球产业重构的多重推动下，实现了从“规模领先”向“价值引领”的关键跨越，整体呈现出“新能源主导、智能驱动、全球协同”的高质量发展态势。产销与出口规模同步攀升，新能源汽车成为核心增长引擎。根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年中国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年位居全球第一。其中，乘用车产销量分别完成3,027万辆和3,010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场的整体增长；新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车在国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量。 国内市场方面：2025年是中国汽车行业的“质变之年”，从原有的粗放模式进入了以技术深度、全球布局、生态融合为核心竞争力的新阶段。全年走势呈现出明显的“前高后低、政策驱动明显、年末翘尾乏力”的特征。受“以旧换新”补贴政策节奏、新能源购置税减免退坡预期以及宏观经济环境的多重影响，市场年初表现强劲，年中逐步趋稳，年末出现阶段性回落。 海外市场方面：2025年，中国汽车出口709.8万辆，同比增长21.1%，连续三年位列全球第一。其中，新能源汽车出口达261.5万辆，同比增长1倍，出口规模再上新台阶。出口呈现两大特点：一是市场目的地更加多元，逐步摆脱对单一区域的依赖，在中东、西欧、拉美等地区实现突破；二是模式升级，从单纯的“贸易出海”转向“全球经营”，海外建厂、本地化采购成为新趋势。 行业发展方向方面：为了促进汽车消费，巩固和扩大新能源汽车的发展优势，我国政府出台系列支持政策。2025年1月，发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，对汽车消费市场的刺激作用显著，前三季度新能源乘用车零售同比增长24.4%，市场渗透率达52.1%；9月，发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，方案明确了2025年量化指标，框定2026年发展方向，体现了“稳中有进”的政策思路，方案明确，汽车产业将通过政策、技术、消费三位一体的综合措施，确保行业保持稳中有进。11月，发布《关于2026-2027年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理有关事项的通知》，标志着行业政策从规模扩张转向“质、量并重”的深度转型阶段，阶梯式积分要求倒逼车企加速电动化转型，技术指标升级引导行业深耕热管理、能效优化等核心领域。 三、核心竞争力分析 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 公司作为海南自贸港唯一具备传统燃油汽车、纯电动汽车和氢能汽车生产资质的企业，在海南省海口市和河南省郑州市分别拥有具备完整冲压、焊装、涂装、总装四大工艺的乘用车整车生产基地。多年来，公司始终坚持开放合作、学习创新、自主多赢的发展理念，通过不断努力，在自主品牌建设方面取得了一定成效，形成了企业核心竞争力： 1.管理体制方面 公司核心