GS Finance Corp. 发行的 Autocallable Contingent Coupon Equity-Linked Notes，本金由 The Goldman Sachs Group, Inc. 保障，挂钩标的为 Salesforce, Inc.（CRM UN）股票。
关键条款：
- 面值：$1,000
- 发行价：面值
- 期限：至 2027 年 6 月 4 日
- 初始标的股价水平：设定于交易日，为当日收盘价或交易日的收盘价
- 起始触发价：初始标的股价水平的 61%
- 触发缓冲价：初始标的股价水平的 61%
- 自动赎回条款：若标的股价在赎回观察日达到或超过初始股价水平，债券将被自动赎回，投资者获得 $1,000 现金赎回款
- 利息支付：若标的股价在利息观察日达到或超过起始触发价，则支付 $11.334 现金利息（月息 1.1334%，年化最高约 13.60%），否则不支付利息
- 确定日：最后利息观察日（2027 年 6 月 1 日）
- 到期日：2027 年 6 月 4 日
- 利息观察日：2026 年 6 月 1 日起，每月一次
- 利息支付日：各利息观察日后一日
- 赎回观察日：2026 年 10 月 30 日起，每月一次
- 赎回支付日：各赎回观察日后一日
估值与收益：
- 交易日估值：$925 至 $955（低于发行价），估值差距将在未来逐步缩小至零
- 收益取决于标的股价表现：若标的股价在确定日低于触发缓冲价，投资者将损失部分或全部投资；若标的股价高于触发缓冲价，收益上限为 $1,000
- 假设标的股价持续低于触发价，投资者将无法获得利息，整体收益为负
风险提示：
- 估值波动风险：交易日估值低于发行价，未来可能受市场环境、发行人及担保人信用状况等因素影响
- 信用风险：投资者需承担发行人及担保人的信用风险
- 投资损失风险：若标的股价表现不佳，投资者可能损失全部投资
- 市场流动性风险：二级市场交易价格可能受多种因素影响，存在流动性风险
- 税收不确定性：美国联邦所得税处理方式不确定，可能影响投资收益
其他事项：
- 标的发行人 Salesforce, Inc. 为客户关系管理技术公司
- 本研报信息来源于标的发行人公开披露文件，不构成投资建议
- 投资者需自行评估投资风险，并咨询税务专业人士
