大消费行业周报（4月第3周）：摩托车3月外销向好

大消费 大消费行业周报（4月第3周） 1)上周（4/13-4/17）大消费板块整体表现分化。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理周涨跌幅分别为-1.70%、+1.89%、+1.00%、+0.80%、+1.63%、-0.06%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是均瑶健康（+34.80%）、立达信（+22.21%）、飞亚达（+18.10%）、狮头股份（+15.42%）、实朴检测（+31.14%）、青松股份（+6.46%）；领跌的个股分别是岩石股份（-14.29%）、深康佳B（-9.76%）、棒杰股份（-33.49%）、翠微股份（-8.68%）、国新文化（-22.62%）、延江股份（-6.87%）。 分析师：罗鹏执业证书号：S1030523040001电话：0755-23602217邮箱：luopeng@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)出口延续高增长，内销小幅承压。3月摩托车市场产销量环比、同比均实现稳步增长，叠加一季度整体增长显著，行业景气度持续凸显。据中国摩托车商会数据，3月摩托车总销量152万辆，同比增长8%，整体增长态势良好。分排量看，150＜排量≤250cc销量17.1万辆，同比微降0.1%；排量＞250cc销量7.8万辆，同比下降12%，主要受内销拖累。内外销分化明显，外销表现强劲，其中3月外销销量112万辆，同比增长8%，其中150＜排量≤250cc、排量＞250cc外销分别同比增长8%、10%，延续去年高增长态势；内销市场小幅承压，3月内销40万辆，同比下降3%，中大排量内销下滑显著，150＜排量≤250cc、排量＞250cc内销分别同比下降31%、32%。内销市场的分化的背后，是行业从规模扩张向品质提升转型的体现，而出口市场的强劲表现，则得益于国产摩托车产品力提升及全球化布局的深化，美洲、欧洲等市场需求持续释放。建议关注国产龙头摩托车制造企业，凭借全球化渠道布局及成本控制优势，有望持续受益于出口高增长红利。 3)猪产能调控发力，稳价提质布局养殖底部机遇。4月17日，农业农村部部长韩俊主持召开生猪产业发展座谈会，核心是通过强化产能调控、稳定市场预期，推动猪价合理回升，促进产业高质量发展。会议指出，去年7月以来能繁母猪存栏量连续9个月下降，今年3月新生仔猪数量更是17个月来首次同比下降。会议还明确多项举措：一是压实各级责任，推动产能调减；二是督促企业顺势出栏，头部企业带头去产能，减少二次育肥和无序出栏；三是强化监测预警，提升调控精准度；四是推动产业升级，提升养殖标准化智能化水平。由于能繁母猪存栏处于高位，叠加养殖生产效率提升，即便能繁母猪自2025年7月起连续9个月下降，2026年Q1生猪供给仍保持充裕。生猪价格2025年9月开始持续回调，2026年春节过后急转直下，2024年4月三元猪价跌至9.1元/kg。产业出现持续亏损情况。此次会议立足当前产业痛点，为生猪产业内涵式、高质量发展划定清晰路径。建议关注当前处在基本面底部的生猪养殖板块，以及成本不断优化的龙头企业。4)风险提示：经济复苏、政策效果不及预期、行业竞争加剧等。 正文目录 一、市场周度回顾...........................................................3二、行业要闻及重点公司公告.................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................6 图表目录 Figure1申万一级行业周度涨跌幅..........................................................3Figure2消费二级子行业周度涨跌幅........................................................3Figure3消费各行业周度涨幅前五个股......................................................4Figure4消费各行业周度跌幅前五个股......................................................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫特海国际日前发布公告称，特海国际CEO兼执行董事杨利娟女士辞任。自2026年4月15日起生效。杨利娟女士将加入海底捞国际，统筹推动该公司“红石榴计划”的实施。 ⚫财政部办公厅、住房城乡建设部办公厅发布《关于开展2026年度中央财 政支持实施城市更新行动的通知》。《通知》指出，财政部、住房城乡建设部通过竞争性选拔，确定部分基础条件好、积极性高、特色突出的城市，在城市层面整合各类资源，探索建立资金、用地、金融等各类要素保障机制，形成工作合力。中央财政对入围城市给予定额补助。入围城市制定城市更新工作方案，统筹使用中央和地方资金，明显提升城市基础设施水平，改善老旧片区人居环境，完善法规制度、规划标准、投融资机制及相关配套政策，探索城市更新可复制、可推广的机制和模式。 ⚫日本国家旅游局公布的初步统计数据显示，今年3月，中国赴日游客人数同比大幅下降55.9%，仅29.1万人。 ⚫今日(4月15日)境内贵金属价格普遍上涨，其中SHFE黄金收报1058.24元/克，上涨1.16%；今日境内实物黄金价格多数上涨，中国黄金集团基础金价报1058.3元/克，上涨0.99%，品牌黄金中，百泰黄金价格最高，报1515元/克，菜百价格最低，报1435元/克；内地黄金ETF今日普遍上涨。隔夜(4月14日)国际贵金属价格普遍上涨，其中伦敦金现收报4842.47美元/盎司，上涨2.11%；SPDR Gold Trust隔夜(4月14日)持仓量较上一交易日增加2.29吨。 ⚫4月13日至18日，第六届中国国际消费品博览会（以下简称“消博会”）在海南举办，这是“十五五”开局之年我国重大展会的“首展”，也是海南自贸港全岛封关运作之后的“首秀”。消博会吸引来自60多个国家和地区的超过3400个品牌参展，参展国际展品占比65%，较上一届提升20个百分点。亮眼数据不仅印证了中国市场的强大吸引力，更彰显了全球企业对中国发展前景的坚定信心。天邦食品：4月15日公告称，股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%。商品猪市场价格的大幅波动（下降或上升）、非洲猪瘟等疫病风险都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。在当前的猪价水平下，公司存在亏损。 ⚫据小茅i茅台消息，53%vol500ml茅台王子酒（酱香经典）2026版包装焕新登场，4月15日正式上架i茅台APP。同步开启买赠、优惠、抽奖三大活动，i茅台APP内其余茅台酱香系列产品将暂时下架。 ⚫国家发改委同财政部近日向地方下达今年第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续平稳有序实施消费品以旧换新政策。 ⚫国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调，要进一步提高宏观政策实施效能，增强前瞻性、针对性、协同性。要着力推动服务业优质高效发展，通过先进制造业和现代服务业深度融合、双向赋能，支撑产业体系整体跃升。要更大力度促进城乡居民就业增收，强化居民增收、内需扩大、经济发展的良性循环。 ⚫近期，多家银行紧扣国家扩大内需、提振消费的战略部署，在春季推出多 款特色游玩季场景金融产品，助力消费潜力释放。广州市委金融办联合多部门发布《广州市关于进一步加大金融支持促消费力度若干措施》，鼓励金融机构聚焦“羊城消费新八景”等城市消费IP，与市场主体合作推出专门方案、专属产品、专场活动，为消费者提供消费满减、消费返现、消费达标奖励、增值权益等福利，形成“政府+金融机构+商家”扩消费合力。 ⚫受生猪供应过剩、消费淡季需求疲软影响，近期生猪期货整体呈现下行格局，期现价格联动走弱。农业农村部监测数据显示，3月第4周全国生猪均价跌至10.68元/公斤，部分地区甚至跌破10元/公斤，创下8年来新低。目前生猪价格持续下跌，本质原因仍是供给过剩。目前行业已经进入深度亏损的关键期，行业产能能否有效去化是猪价见底的核心指标。 ⚫中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设创业板第四套上市标准，支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业在创业板发行上市。试点开展由地级及以上城市政府、省级政府向证监会和深交所推送拟在创业板发行上市企业信息，试点推送范围为已申请发行上市辅导备案、拟按照创业板第三套或第四套上市标准申报的企业。建立IPO预先审阅机制。推出再融资储架发行制度。优化再融资简易程序。支持优质创新公司灵活设置股权激励考核指标。 （信息来源：e公司） 2.2公司公告 ⚫永辉超市：2026年第一季度实现营业收入133.67亿元，同比下降23.53%；归属于上市公司股东的净利润2.87亿元，同比增长94.40%。营收减少主要原因系公司2025年全年及2026年一季度累计关闭了394家门店，门店数量从2025年初的775家减少至392家(包括新开门店11家)。因此，尽管调改门店同比营业收入增长16.57%，但公司整体营业收入仍有所下降。利润相关指标上涨的主要原因是一方面截至2026年3月公司完成了327家门店的调改优化，淘汰关闭了626家尾部店，完善了门店布局；另一方面，公司供应链改革初见成效，随着商品力的提升以及自有品牌销售占比逐步增加，毛利率较上年同期增长1.27%，以上两个方面综合影响使得公司盈利水平有所提升。 ⚫金徽酒：公司2026年第一季度实现营业收入1，092，120，067.97元，同比下降1.46%；归属于上市公司股东的净利润204，555，044.20元，同比下降12.51%。 ⚫普莱柯：4月16日公告称，根据《兽药管理条例》和《兽药注册办法》规定，经农业农村部审查，批准公司及全资子公司洛阳惠中生物技术有限 公司、洛阳惠中动物保健有限公司等单位联合申报的“犬瘟热、细小病毒病二联活疫苗（LT90株+JM35株）”为新兽药，农业农村部于2026年4月16日公示了核发《新兽药注册证书》事项。该新兽药注册分类为三类，冻干前每头份疫苗中犬瘟热弱毒LT90株病毒含量为105.25FAID50，犬细小病毒弱毒JM35株病毒含量为106.40FAID50，用于预防犬瘟热和犬细小病毒病，免疫产生期为7日，免疫期为12个月，用法为皮下注射，6周龄以上犬注射1.0ml，1头份。 ⚫天邦食品：4月15日公告称，股票连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%。商品猪市场价格的大幅波动（下降或上升）、非洲猪瘟等疫病风险都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。在当前的猪价水平下，公司存在亏损。 ⚫春风动力：发布2026年一季报显示，公司一季度实现营业收入53.59亿元，同比增长26.07%；归母净利润4.23亿元，同比增长1.81%；扣非归母净利润4.17亿元，同比增长1.55%。 ⚫舍得酒业：4月15日公告称，2026年第一季度营业收入14.81亿元，同比下降6.01%；净利润2.32亿元，同比下降33.10%。主要是本期营业收入略有下滑、营业总成本略有增加所致。 ⚫光峰科技：4月14日公告称，公司于近日与某新能源车企签署采购合作相关协议，成为其定点供应商，为其独家供应前装智慧座舱产品。受保密协议限制，暂不披露具体车企、产品、车型及量产时间等信息。公司将按客户需求完成产品开发、验证、生产准