养殖产业周报

2026-4-20长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 【产业服务总部|饲料养殖中心】研究员：叶天执业编号:F03089203投资咨询号:Z0020750 01 目录 品种产业数据分析 02 生猪：供应压力后移，猪价反弹受限01 u期现端：截至4月17日，全国现货价格9.17元/公斤，较上周涨0.33元/公斤；河南猪价9.85元/公斤，较上周涨0.92元/公斤；生猪主力2607收至11280元/吨，较上周涨890元/吨；07合约基差-1430元/吨，较上周涨30元/吨。周度全国生猪价格先跌后涨，走势偏强，周中前期因养殖端出栏积极、需求承接不足，猪价震荡调整；周中后期随着出栏体重下降，低位头部企业缩量以及二育进场、调运支撑，市场情绪转强，价格由北向南偏强拉涨。主力由05移仓至07，跟随现货大幅上涨，基差小幅走强；远期在现货大涨不利于产能去化预期下走势较近月偏弱。周末现货继续偏强。 u供应端：随着猪价持续下跌，4月17日农业农村部召开生猪产业座谈会，要求调减产能、淘汰低效母猪、严控扩产、有序出栏、减少二次育肥，稳定市场预期；2026年3月官方能繁母猪存栏量3904万头，较去年12月降1.44%，同比降3.34%，距3月初公布的正常保有量调控目标3650万头仍需去化254万头，加之生产性能提升，对应2026年供应偏宽松。根据仔猪和饲料数据，上半年供应压力仍大，由于2025年9月产能去化，对应7月后供应边际减少。周度大猪出栏增加、小猪出栏占比下降；前期集团端持续增量释压，体重继续下降，散户低价前期惜售，但随着周中期价格走强，散户出栏意愿提升、二次育肥进场积极，均重继续增加，整体均重小降，仍处于同期高位。钢联、涌益4月重点省份企业计划出栏量环比增加4.24%、3.07%；截至4月10日，涌益样本平均二育栏舍利用率较上期跌2%至35%；截至4月17日当周，肥标平均价差0.41元，较上周跌0.15元；截至4月16日，全国生猪周度出栏均重128.46公斤，较上周跌0.15公斤，其中集团猪场出栏均重125.09公斤，较上周跌0.28公斤，散户出栏均重147.71公斤，较上周涨0.79公斤；4月1-10日二次育肥销量占比为1.10%，较上期跌0.34%；截至4月17日，生猪仓单1210手，较上周增加585手。 u需求端：周度屠宰开工率和屠宰量震荡上行，猪价低位提振鲜品走货及少量冻品入库，周中前期屠宰回升，随着周中后期猪价拉涨，成本抬升致部分屠企宰量滞涨。周度鲜销率增加，有少量被动入库，以及猪价低位屠企有部分主动分割入库操作，冻品库容率继续提升。虽然需求季节性缓慢恢复，但整体处于年内需求淡季，缺乏明显利好支撑；冻品入库受制于屠宰利润微薄和鲜冻价差较低，对消费提振有限。截至4月17日，周度日均屠宰开工率较上周涨1.86%至36.7%；周度日均屠宰151888头，较上周增加7678头；周度鲜销率为79.88%，较上周增加0.38%；屠宰加工利润16.2元/头，较上周涨10.7元/头；冻品库容率25.91%，较上周增3.04%。 u成本端：周度仔猪价格止跌上涨、二元能繁母猪价格稳定，自繁自养和外购仔猪养殖利润亏损扩大，仔猪利润亏损，自繁自养5个月出栏肥猪成本较上周小涨。截至4月17日，全国7公斤断奶仔猪均价为189.29元/头，较上周涨1.43元/头；自繁自养养殖利润-385.42元/头，较上周跌16.77元/头，外购仔猪养殖利润-318.04元/头，较上周跌31.25元/头；截至4月16日当周，50公斤二元能繁母猪价格1402元/头，较上周不变；母猪5000-10000头自繁自养5个月出栏肥猪成本11.42元/公斤，较上周涨0.03元/公斤；截至4月10日当周，全国猪粮比跌至3.97，跌破5:1，政策收储等托底防深跌，3月以来中央收储冻猪肉2次合计2万吨，以及地方联动收储，后续关注政策。 u周度小结：短期规模场缩量、二次育肥介入支撑猪价反弹，但本质仅是供应压力后移，供大于求格局未改。若后续二育情绪降温、出栏节奏加快，猪价存在冲高回落风险；不过养殖端低位惜售叠加政策托底，猪价跌破前期低点概率较低，预计继续以磨底为主。中长期来看，上半年供应宽松仍将压制猪价反弹空间；2025年9月启动的产能去化将对应下半年供给逐步收紧、需求回暖，有望带动猪价低位回升。但当前能繁母猪存栏仍显著高于3650万头调控目标，且现货上涨不利于产能去化，猪价上行高度仍偏谨慎，重点跟踪产能去化节奏。 u策略建议：短期现货反弹带动盘面反弹，在供应后移预期下近强远弱，但供大于求格局不改，短期07反弹受限，关注现货表现；09、11、01升水，在产能未有效去化前，套保压力仍强，养殖企业可以在利润之上逢高滚动套保。 u风险提示：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策 02鸡蛋：低库存有支撑，盘面区间偏强 u期现端：截至4月17日，鸡蛋主产区均价报3.89元/斤，较上周五涨0.32元/斤，鸡蛋主销区均价报3.8元/斤，较上周五涨0.3元/斤；鸡蛋主力2606收于3361元/500千克，较上周五涨149元/500千克；主力合约基差-149元/500千克，较上周五走强248元/500千克。周度全国鸡蛋价格强势上涨，五一备货预期叠加买涨不买跌心态支撑产区走货加快，产区库存持续降至低位，对现货形成强力支撑；期货主力2606合约震荡冲高、跟随现货走强，盘面贴水幅度大幅收窄，基差显著走阔至高位水平。 u供应端：本周鸡蛋供应平稳偏紧、现货支撑强劲，在产蛋鸡存栏仍处同期偏高位置，供应基数未改，新开产与淘汰节奏保持均衡。老母鸡出栏量环比小幅增加，养殖端压栏观望与高位变现并存，出栏日龄略有延后；产区发货量环比稳步提升，五一备货与买涨不买跌心态带动交投明显加快，生产、流通环节库存天数进一步降至极低水平，短期供应无压力、局部货源偏紧。中长期看，2026年1-3月补栏环比回升，5月后新开产逐步增加，养殖利润大幅好转下养殖端淘汰意愿依旧偏弱，产能去化节奏仍偏缓，市场短期偏强但中期仍存震荡压力，保持谨慎乐观。2026年3月份全国在产蛋鸡存栏量为4606万羽，月环比增276万羽，同比减少26.5万羽，处于历史同期最高水平；周度全国主产区淘汰鸡出栏2111万只，周环比增67万只，淘汰日龄延长3天至508天；淘鸡价涨0.05至5.13元/斤；鸡苗价格涨0.05至3.75元/只。 u需求端：本周鸡蛋需求明显回暖、环比稳增，五一节前备货启动叠加“买涨不买跌”心态带动销区销量小幅走高，北方产区内销强劲、走货顺畅，商超与终端采购积极性显著提升。生猪价格反弹，但仍处低位，对鸡蛋消费仍有替代效应，南方多雨天气制约终端消化速度，高价货源整体走货一般，需求回暖主要由节前备货驱动，持续性仍待观察。截至4月17日，鸡蛋发货量6781.8吨，周环比增291.7吨；周度样本销区销量7069吨，周环比增48吨；生产、流通环节库存分别为0.85、0.91天，较上周降0.2、降0.18，生产环节库存处于偏低水平，流通环节库存处于平均偏高水平。 u周度小结：本周鸡蛋市场供需偏紧、现货大幅走强，在产蛋鸡存栏仍处同期偏高位置，供应基数未改；老鸡出栏量小幅增加，养殖端压栏观望为主，淘汰积极性依旧偏弱，产能去化节奏仍偏缓，中期供应压力尚未根本缓解。需求端受五一节前备货与“买涨不买跌”心态驱动，销区销量稳中有增，北方市场走货强劲，叠加各环节库存持续降至极低水平，强力支撑蛋价大幅上涨；但生猪价格低位运行，低价猪肉替代效应仍存，南方多雨天气拖累终端消化，高价货源走货放缓，需求回暖依赖备货驱动、持续性有待验证。短期库存低位与备货预期支撑蛋价继续偏强上行，但高价对需求的抑制逐步显现，后续备货结束后价格存在回落风险；中长期产能去化缓慢、供需格局难有实质改善，市场短期强势但中期仍存震荡压力，保持谨慎乐观。 u策略建议：短期现货受低库存+五一备货支撑强势上涨，主力06合约跟随冲高，基差大幅走阔至高位，盘面偏强运行，区间参考【3200，3400】，警惕备货结束后需求回落与高价抑制带来的回调风险。中长期产能去化节奏仍偏缓、供需格局未根本改善，维持震荡思路，关注淘鸡放量与需求持续性拐点再做趋势布局。 u风险提示：淘鸡、天气、饲料 03玉米：售粮收尾流通宽松，维持区间震荡 u期现端：截至4月17日，辽宁锦州港玉米平仓价报2385元/吨，较上周五稳定；玉米主力2607合约，收于2402元/吨，较上周五涨6元/吨；主力基差-17元/吨，较上周五走弱6元/吨。周度全国玉米窄幅稳调，东北持稳震荡、华北稳中偏弱，销区及港口价格小幅松动，高价成交依旧偏淡；基层售粮进度持续提升，粮源逐步转向贸易环节，市场有效供应保持宽松。玉米主力合约C2607，本周震荡企稳，盘面小幅贴水现货，基差处于同期中性水平。 u供应端：周度国内玉米供应宽松格局延续，东北、华北农户售粮进度持续加快，基层售粮基本进入收尾阶段，粮权进一步向贸易商集中；贸易商出货意愿增强，市场流通粮源保持充裕。深加工企业到货量维持高位，库存持续累积回升；北方港口库存小幅回落，南方港口库存明显增加，集港与发运节奏偏缓，整体供应宽松态势不变，现货价格继续承压。截至4月10日，北、南港库存分别为334、66.6万吨，环比降10万吨、增7万吨；截至4月17日，山东周均深加工企业早间剩余车辆834辆，周环比降59辆。全国售粮进度为90%，同比慢3%。其中华北地区售粮进度为86%，同比慢5%，处于近年偏慢水平；东北地区售粮进度为91%，同比慢3%，处于近年偏慢水平。 u需求端：周度玉米需求端整体依旧偏弱，疲态未改。深加工企业利润亏损进一步扩大，淀粉行业开工率小幅下滑，玉米消费量环比回落，企业以按需采购为主，库存持续累积；生猪价格持续低位运行，养殖端亏损压制饲用需求，饲料企业玉米库存小幅下降，采购保持谨慎，小麦替代现象明显，整体需求提振动力不足。截至4月17日，周度饲料玉米库存天数29.52天，较上周降0.58天；样本深加工企业开机率60.15%，较上周降1.15%。 u周度小结：本周玉米市场购销延续清淡、价格窄幅调整，东北、华北售粮进度持续加快，基层售粮基本收尾，粮源向贸易环节集中，贸易商出货意愿增强，市场流通粮源保持充裕，供应宽松格局未改。深加工企业亏损进一步扩大，开工率与玉米消费量环比回落，企业按需采购、库存持续累积，对现货支撑偏弱；生猪价格低位运行，养殖亏损持续压制饲用消费，饲料企业玉米库存小幅下降，采购谨慎且小麦替代分流明显，刚需采购为主，需求整体提振乏力。中长期来看，基层售粮进入尾声、政策粮源投放增加，供应端增量持续兑现；生猪价格低迷拖累饲用需求，深加工需求增量有限，替代品持续分流，整体需求提振动力不足，供需格局边际转松。短期市场粮源充足、需求端缺乏利好支撑，叠加替代品冲击与政策投放预期，玉米价格上行空间受限，维持窄幅震荡；中长期供强需弱格局不变，价格缺乏趋势性上涨动力，阶段性回调风险仍存。 u策略建议：短期现货支撑依旧偏弱，主力合约07区间震荡运行【2350-2420】，不盲目追高，背靠压力位轻仓试空、支撑位企稳可短多参与；中长期供应持续宽松、政策粮投放预期增强，替代品分流与需求疲态延续，反弹逢高逐步布局空单，严控风险，继续维持区间偏弱操作思路。 u风险提示：天气、政策、替代品 01 生猪：供应压力后移，猪价反弹受限 周度行情回顾02 现货价格：截至4月17日，全国现货价格9.17元/公斤，较上周涨0.33元/公斤；河南猪价9.85元/公斤，较上周涨0.92元/公斤。 期货价格：生猪主力2607收至11280元/吨，较上周涨890元/吨。 基差：07合约基差-1430元/吨，较上周涨30元/吨。 重点数据跟踪03 能繁母猪存栏缓慢下降：去年7月以来，全国能繁母猪存栏量已连续9个月下降，2026年3月官方能繁母猪存栏量3904万头，较去年12月降1.44%，同比降3.34%，距3月初公布的正常保有量调控目标3650万头仍