花生：等待压力释放

花生市场回顾与展望

现货市场

• 价格下跌：截至4月16日，全国通货米均价7882元/吨，较4月9日下跌0.79%。
• 供应充足：河南基层余货1-2成，东北基层余货3-4成，筛选、贸易企业库存压力大。
• 下游需求低迷：食品企业、批发市场消化库存为主，油厂产能利用率提高，部分工厂暂停采购或降低压榨量。

期货市场

• 价格下跌：花生主力合约（PK2610）4月17日当周最高8416元/吨，最低8294元/吨，收盘8352元/吨。

市场展望

• 东北产区：弱势震荡探底，依赖食品厂单一消耗渠道，关注基层余货释放程度及市场投机意愿。
• 内贸市场：销量低迷，两广累积库存，北方刚需流转，天气转热后东北商品或占流通主流。
• 河南产区：基层余货陆续收尾，油厂收购托底弱稳，库外商品被动入库或让利出售。
• 油厂收购：态度分化，指标宽松工厂到货有压力，整体收购意愿尚可。

期货建议

• 等待压力释放：关注气温对花生指标影响，若货源减少，油厂或提价收购。
• 操作策略：逢低做多为主。

关键数据

• 基差与月差：图表显示基差走弱，月差收敛。
• 价格数据：河南驻马店价格环比下滑100元/吨。
• 供应：6家油料米市场到货量环比下滑15.71%，14家商品米市场下滑3.04%，20家内贸市场下滑11.18%。
• 需求：样本油厂到货量环比上涨12.48%，国内一级花生油报价稳定在14000-15000元/吨，花生粕报价在3000-3300元/吨，饲料厂开机率偏低。
• 库存：油厂理论利润-15.86元/吨，较上周下滑99.32元/吨；样本企业综合开机率36.33%，环比上涨5.52%。

风险点

• 宏观环境、资金因素、天气因素。

研究结论

• 花生市场当前处于供大于求阶段，价格下跌压力较大，建议等待卖压释放后逢低做多。