顺控发展：2025年年度报告

广东顺控发展股份有限公司2025年年度报告总结

核心观点：

• 公司主营业务为水务业务、固废处理业务和包装印刷业务，同时配套提供市政工程及环境安装工程服务。
• 公司在现行服务区域内的水务业务和固废处理业务具有明显的竞争优势，但域内增长空间有限，需通过业务延伸及域外拓展等方式提升公司市场地位。
• 公司2025年业绩稳健，营业收入同比增长21.18%，扣非归母净利润同比增长18.30%。
• 公司积极拓展新能源赛道，通过并购5个光伏项目，新增装机容量约14兆瓦，实现规模扩张。
• 公司持续进行降本增效，通过电力市场交易优选售电公司、技术改造、优化运行工艺等方式，降低成本。
• 公司积极履行社会责任，持续支持公益事业、开展志愿服务、传递环保理念、助力乡村振兴。

关键数据：

• 营业收入：22.28亿元
• 归属于上市公司股东的净利润：3.04亿元
• 自来水业务销售量：37.47亿立方米
• 生活垃圾接收量（含餐厨垃圾）：185.18万吨
• 发电量（生活垃圾）：80,083.79万千瓦时
• 光伏发电量：3,390.59万千瓦时

研究结论：

• 公司业务布局向更均衡、更具韧性的方向持续优化升级，未来发展前景良好。
• 公司需积极拓展市场，提升业务竞争力，以实现高质量发展目标。