旺能环境：2025年年度报告

2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人单超、主管会计工作负责人姜晓明及会计机构负责人（会计主管人员）姜晓明声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的发展战略及计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性的承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告期第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.............................................................................7第三节管理层讨论与分析..........................................................................................11第四节公司治理、环境和社会.................................................................................35第五节重要事项..........................................................................................................49第六节股份变动及股东情况......................................................................................66第七节债券相关情况..................................................................................................72第八节财务报告..........................................................................................................75 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章，中国注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中电力供应业的披露要求 公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨、污泥等垃圾处理业务，向电力公司提供电力收取发电收入，向地方政府提供垃圾焚烧处理服务收取垃圾处置费。通过增加生活垃圾处理规模，并协同开展相关环境治理业务等，形成标准化、专业化、精细化的业务管理能力来提升公司经营业绩和盈利能力。 目前公司从事的主要业务为生活垃圾处置、餐厨垃圾处置及橡胶再生业务，主要产品为电力产品、蒸汽产品、废弃油脂以及再生橡胶等产品。 公司全年实现营业收入32.44亿元，同比增长2.23%，归属于上市公司股东的净利润为7.21亿元，同比增长28.58%，全年产生的经营性现金流量净额为17.65亿元，同比增长10.56%。截至2025年12月31日，公司总资产为140.19亿元，归属于上市公司股东的净资产为72.09亿元，加权平均净资产收益率为10.39%，基本每股收益为1.69元。 （一）项目建设运营情况 生活垃圾处置：截至报告期末，公司在国内的浙江、湖北、四川、河南、安徽、广东等9个省份以及国外的越南太平省投资、建设生活垃圾焚烧发电项目合计22,170吨，荆州旺能1,000吨的流化床项目停运；其中已建成正式运营的生活垃圾电厂有20座31期项目共计20,820吨，筹建安吉改扩建项目750吨、越南太平省项目600吨。生活垃圾处理业务 营业收入25.09亿元，同比增长2.81%。 餐厨垃圾处置：截至报告期末，公司在浙江、安徽、河南、山东、江苏、湖北、四川等7个省份投资、建设餐厨垃圾项目合计3,820吨；其中已建成正式运营的有17期餐厨项目共2,810吨，在建餐厨项目3个共710吨（台州餐厨400吨，监利餐厨110吨、舟山餐厨二期200吨），筹建餐厨项目2个共300吨（洛阳扩建200吨，大竹餐厨100吨）。餐厨垃圾处理业务营业收入4.68亿元，同比增长1.31%。 报告期内，公司下属相关子公司累计发电量30.77亿度，累计上网电量25.91亿度，平均上网电价0.53元/度（不含税），累计垃圾入库量921.89万吨。公司有14个项目同时对外供热，合计供热量为143.59万吨。报告期内共提取油脂量3.22万吨，较去年同期3.14万吨增长2.55%。 废橡胶再生：目前南通回力已运营的产能为9万吨/年。废橡胶再生业务营业收入1.95亿元，同比增长4.33%。 废电池再生：2025年9月8日，第九届董事会第十二次会议审议通过《关于申请控股子公司浙江立鑫破产预重整的议案》，同意公司作为债权人向法院申请浙江立鑫新材料科技有限公司破产重整，并申请启动预重整程序。公司于11月12日收到浙江省德清县人民法院裁定受理预重整并指定预重整管理人的通知。 （二）运营“精益管理+智能创新” 1.向内挖潜，精益管理 应收账款管理，严格执行《应收款减额计划考核管理办法》，落实项目负责人回款主责制，通过周调度、专项激励与高层协调等多重手段强力清收。成立专项小组依法推进解决。 自启动精细化管理工作以来，历经五年深耕细作，已先后对下属17家电厂全面推行精益6S管理，对4家电厂有序开展精益生产管理，切实实现了内部管理提质、运营成本下降、核心效能提升的核心目标，为公司整体高质量发展筑牢了坚实根基。通过持续强化精益管理工作的推行，实现系统性提炼、总结及优化学习。以点带面提升内部各项目公司运营管理水平，形成可复制推广的标准化管理体系与品牌输出范式。 公司对餐厨运营项目实施了“分类施策、分级管理”，根据项目成熟度、盈利能力和增长潜力，划分为基本型、提升型、低效型、发展型及期待型五类，并采取差异化策略： 基本型项目，坚持稳中求进，稳定基本盘，持续优化运营效率；提升型项目，倡导不破不立，盯紧瓶颈，推动关键环节突破；低效型项目，坚决腾笼换鸟，加快资产重构与模式转型；发展型项目，融合基本型项目人才，流程、管理、机制加快对齐，推动快速成长与能力跃升；期待型项目，推行企业标准，输出运营模式，坚持示范引领，灵活运营机制。 2.向外盘活，经营增效 多措并举拓展垃圾来源、提升运营效益：一是深耕项目周边垃圾资源，减少跨区域运输成本；二是在临近无焚烧电厂的县区推进生活垃圾协同处置；三是持续跟进填埋场开挖项目资源，争取接收大批量陈腐垃圾；四是在中西部偏远项目适度拓展高热值工业固废，补充垃圾缺口；五是在有条件的项目公司周边建设垃圾筛分项目，抓住市场源头，减少中间环节，降低整体成本。通过以上举措，公司不断优化资源配置，持续提升经营效益。 3.向上竞争，技术创新 自联合阿里推进智能焚烧项目以来，加速了旺能“提质增效”“数智转型”的步伐，2025年已有阿里智能焚烧项目、化水智能值守改造、地磅房智能值守改造、智能安环、智慧巡检、管控一体化数智平台等6项智能化改进项目正在推进，智能系统的运行效果集中体现在锅炉蒸发量的提升、厂用电率的下降、环保耗材成本的降低。 公司坚持技术引领，推动运营智能化与工艺革新：餐厨项目全面推行智能收集、智能安环、智能运营与智能行政系统。智能收运平台实现AI路线规划与视觉称重，智能生产系统实现关键数据实时监控与分析，管理效率与风险防控能力显著提升。污水厌氧氨氧化工艺成功在湖州项目应用，实现污水处理成本下降与风险降低。同时，澳门项目复合厌氧罐实现自主设计与委托加工，标志着装备技术能力取得突破。 （三）市场开拓 1.开疆拓土，点亮世界地图——海外市场的“破冰之旅” 2025年，公司紧抓“一带一路”绿色发展倡议机遇，以海外市场为战略拓展核心，聚焦东南亚、中亚重点区域，同步巩固国内优势，构建“国内国际双循环”发展格局。 以越南、乌兹别克斯坦、印尼为战略支点，精准推进项目投标，形成多点发力的良好态势。报告期内，越南太平 600吨项目《生活固体废物处理服务原则性合同》的签署，标志着公司首个海外生活垃圾焚烧发电投资项目成功落地，是全球化布局与国内外市场并重战略的重要里程碑。 2.深耕固本，筑牢发展根基——国内市场的“基本盘” 2025年，公司坚持国内外市场并重战略，在稳固垃圾焚烧发电主业的同时，积极拓展餐厨垃圾处理等细分领域，持续深化国内业务布局，夯实发展基本盘。 以洛阳、大竹为重要支点，精准推进餐厨垃圾处理项目落地，形成多点突破的良好态势。洛阳技改增容项目通过签署特许经营协议，新增餐厨处理规模200吨/日、污水处理规模300吨/日，进一步提升了现有设施的运营效能；大竹餐厨垃圾处理项目成功签约，新增处理规模100吨/日。两个项目的签署，标志着公司在餐厨垃圾处理领域的业务拓展取得实质性进展，为国内市场的深耕细作增添了新动能。 3.轻装上阵，激活发展动能——轻资产战略的“关键一跃” 标杆项目树立：成功获取并高质量执行北京与三门峡地区相关技术改造和委托运营项目，验证了公司品牌输出和精细化运营管理能力，获得了客户高度认可。澳门有机资源回收中心EPC项目作为国际标杆工程，设计、采购与施工按计划稳步推进，品牌影响力持续扩大。 业务模式拓展：项目公司“市场部”全面升级为“市场经营部”，从单一收集拓展至区域餐厨垃圾处理业务开发，到积极探索多元有机废弃物处置市场和沼气、有机固渣等资源化产品的价值提升与统一销售路径。 （四）组织建设“精编赋能，激活人才发展活力”