云南金潯资源股份有限公司2025年度报告总结
公司概况
云南金潯资源股份有限公司（以下简称“公司”或“本集团”）是一家在中国注册成立的股份有限公司，主要业务为开发及供应优质铜资源，满足中国庞大的铜需求。公司利用非洲丰富的铜储量，战略性地扩大产能，并实现了整个产业链的价值整合。公司核心业务包括：
- 铜生产及加工：涵盖铜矿石采购、湿法冶金加工，以及高纯度阴极铜和铜精矿的销售。
- 钴生产及加工：利用铜冶炼过程中产生的副产物钴，生产并销售氢氧化钴(II)。
- 有色金属产品贸易：买卖从供应商处采购的多种有色金属产品，如铜、银、铅及锌，并将该等金属产品出售予金属贸易公司或其他有色金属生产商。
经营回顾及前景
2025年，全球铜产业链面临多重挑战，但行业整体韧性凸显，年内铜价维持高位震荡走势，而新能源领域相关金属需求则稳步攀升。公司紧抓行业发展契机，稳健经营，并全力推动生产经营提质增效，实现经营业绩稳步攀升，核心经营指标再创历史新高。
主要业绩亮点：
- 核心业务跨越式发展：刚果（金）公司阴极铜产量约2.3万吨，浸出率、回收率等核心技术指标位居当地行业前列；荣兴公司克服停产后两个月的不利影响，全年仍完成阴极铜产量约4,970.5吨。
- 经营业绩再攀新高：报告期内，公司阴极铜产量约2.8万吨，营业收入约22.71亿元，净利润约3.29亿元，三项指标均创历史新高，同比分别增长34.8%、28.3%、62.4%。
- 产业与资本布局实现双丰收：安徽金潯于2025年10月顺利建成并开始试生产，仅用两个月便成功产出优质等级硫酸钴产品，标志着公司正式迈入新能源材料赛道，完成在新能源产业的關键布局，产业结构进一步优化；2026年1月9日，公司成功登陆香港联合交易所主板（股票代码：03636.HK），募集资金约12亿港元。
- 创新驱动，研发与人才建设实现双升级：公司深化产学研究协同创新，与北京矿冶研究院、昆明理工大学等共建研发平台，重点攻关低品位复杂铜浮选等核心技术研发，多项专利授权落地，为资源高效利用与工艺升级提供坚实技术支撑。同时，精准引进高层次管理与技术人才，完善人才培养与激励机制，为公司高速发展储备核心人才力量。
未来发展方向：
- 推进产能建设，释放增长动能：加快刚果（金）二期湿法炼厂、刚果（金）一期技改及赞比亚荣兴技改项目建设进度，确保各项目按期投产，充分释放产能红利。
- 拓宽资源渠道，夯实发展根基：通过租赁、承包、合作、收购等多元化方式积极获取矿山资源，切实解决资源自给短板，筑牢公司长远发展的资源根基。
- 攻坚核心技术，助力降本增效：聚焦攻坚核心技术、助力降本增效，依托新能源金属选冶技术研发研究院这一校企共建合作平台，深化产学研究协同创新，靶向推进关键技术研发落地，以技术革新撬动成本管控与效能提升。
- 坚守安全生产底线：强化安全环保精细管理，层层压实各级安全生产责任，健全安全防控体系，确保实现安全生产零事故目标，切实守护员工生命安全与公司经营发展大局。
主要风险与不确定性
公司面临的主要风险与不确定性包括：
- 海外经营风险：新兴市场面临较发达国家更大的风险，任何新兴市场的金融动荡都可能扰乱公司业务。公司绝大部分原材料均采购自赞比亚、刚果（金）及秘鲁，及/或于当地设有加工设施，因此，公司的业务及经营业绩受到该等国家经济、政治及社会状况的影响。
- 行业相关风险：公司受到铜和钴行业市场力量的影响，包括铜和钴金属的当前和预期供需动态。大多数铜和钴原材料仅由少数供应商生产，公司无法保证能够继续以相对具有竞争力的成本获得高质量的铜和钴。
- 政府进出口管制风险：政府进出口管制可能对公司业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。
- 生产运营风险：公司业务和经营业绩高度依赖铜和其他有色金属的全球价格，而这些价格可能受到全球经济增长和国际供需等多种因素的影响。
- 其他风险：包括政府政策变化、行业竞争加剧等。
研究结论
公司2025年取得了优异的业绩，核心经营指标再创历史新高，未来发展前景可期。公司将继续推进产能建设、拓宽资源渠道、攻坚核心技术、坚守安全生产底线，以实现高质量发展。
