原油2605研报总结
基本面
- 美国总统特朗普宣布黎巴嫩和以色列达成10天停火，增强市场对伊朗战争结束的乐观预期。
- 美国财政部于4月15日对伊朗石油运输基础设施实施新一轮制裁，涉及20余个实体、个人及船只，包括阿联酋、印度等国。
- 国际能源署（IEA）署长比罗尔表示，伊朗战争导致石油和天然气生产干扰可能持续两年才能恢复。
- 中性评级。
基差
- 4月16日，阿曼原油现货价为101.92美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为96.89美元/桶，基差102.48元/桶，现货升水期货。
- 偏多评级。
库存
- 美国截至4月10日当周API原油库存增加610.1万桶，预期减少126.6万桶。
- 美国至4月10日当周EIA库存减少91.3万桶，预期增加15.4万桶。
- 库欣地区库存至4月10日当周减少172.7万桶，前值增加2.4万桶。
- 上海原油期货库存截止至4月15日为351.1万桶，不变。
- 偏多评级。
盘面
主力持仓
- 截至4月7日，WTI原油主力持仓多单，多减。
- 截至4月7日，布伦特原油主力持仓多单，多减。
- 偏空评级。
预期
- 特朗普透露与伊朗和谈预期时间将近，但美国财政部加大伊朗原油运输制裁，军事方面未有撤离迹象，地缘压力仍存。
- 等待周末会谈更多消息，此前宣称的停火时间接近结束，油价预计继续震荡运行。
- SC2605区间操作，长线多单持有。
近期要闻
- 特朗普政府官员督促美国石油生产商增加产量，应对全球供应冲击。
- 美国财政部对伊朗石油运输基础设施加大制裁，涉及阿联酋、马绍尔群岛、印度等。
近期多空分析
- 利多：海峡通行不畅、中东局势恶化。
- 利空：临时停火、谈判开启、IEA成员国战略储备释放、制裁油重回市场。
行情驱动
- 短期继续关注地缘局势变化，中长期等待缓和后再入场。
- 风险点：海峡通航有保证、战争迅速降温。
