星辰科技：2025年年度报告

目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................6第三节会计数据和财务指标.................................................8第四节管理层讨论与分析..................................................11第五节重大事件..........................................................36第六节股份变动及股东情况................................................41第七节融资与利润分配情况................................................45第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................48第九节行业信息..........................................................55第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................56第十一节财务会计报告....................................................65第十二节备查文件目录...................................................157 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人吕虹、主管会计工作负责人包江华及会计机构负责人（会计主管人员）周于保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、未按要求披露的事项及原因 根据中国证监会印发的《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，公司对涉及国家秘密、商业秘密的非关联方客户及供应商名称使用代称进行披露。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 公司实施2025年限制性股票激励计划，向47名激励对象定向发行公司A股普通股891,500股，总股本由169,928,400增加至170,819,900，已在中国证券登记结算有限责任公司北京分公司完成注销手续，但尚未办理工商变更，导致公司总股本与注册资本不一致。 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 √适用□不适用 公司于2026年2月26日披露了《2025年年度业绩快报公告》，公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。本报告中披露的经审计的财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异。具体情况如下： 五、2025年分季度主要财务数据 □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 八、补充财务指标 □适用√不适用九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况(一)会计数据追溯调整或重述情况□会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用(二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司业务所属行业为“制造业（C）-仪器、仪表（CI）-仪器仪表制造业（40）-通用仪表制造（401）”中的“工业自动控制系统装置制造”。 星辰科技是一家以技术驱动为核心的高新技术企业，专注于智能制造装备及其关键功能部件的研发、生产与销售。核心产品涵盖随动控制总成、伺服驱动器、伺服电机等高精度自动化与智能化装备，致力于为航空航天及军工、新能源、工业控制等领域客户提供高性能、高可靠性、高适应性的系统解决方案。 公司凭借在高精度随动控制、消隙控制、动力伺服、电机及电磁兼容等关键技术的持续创新，构建了深厚的技术壁垒。截至报告期末，公司拥有60项专利及26项软件著作权。 公司产品体系涵盖通用产品和定制产品两大类，针对这两类产品的不同特性，配套了差异化的生产管理体系。在制造执行层面，采用“核心自主生产+非核心委外协作”的柔性化模式，既保障关键工艺品质可控，又提升整体产能弹性。生产组织上，针对通用产品实施安全库存式备货生产，对定制产品实行订单驱动型生产，通过订单流与需求预测算法的动态耦合，优化产销衔接。供应链端建立严格供应商准入机制，采取集中采购模式，结合订单驱动与战略储备策略，确保原材料稳定供应，形成“需求预测—生产排程—采购执行”的全链路协同机制。 公司产品广泛应用于航空航天及军工、新能源、工业控制等多个应用领域。在航空航天及军工领域，公司服务于多家军工大型集团及其下属科研院所；在新能源领域，公司产品应用于风电、储能及新能源汽车行业；在工业控制领域，公司产品服务于自动化、智能化的各类机械设备。 公司产品主要包括以下几个应用方向： （1）航空航天及军工领域，如装备控制、装备自动化及仿真转台等； （2）民用领域，如风电变桨、电能质量、注塑机、AGV、工业自动化及智能化装备等。 针对不同客户所处的行业及客户分布的地域特点，公司采取了行业营销与区域管理相结合的销售模式，以直销为主、经销为辅。公司已建立“行业直销+分区布点+渠道经销”的销售体系，形成了基本覆盖全国的营销服务网络，确保能够及时、快速地响应客户需求。 公司产品所处行业上下游关系如上图。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年是“十四五”规划收官与“十五五”规划开局的关键衔接节点，公司以“提技术、扩销售”作为经营指导思想，始终坚守高质量发展核心战略，持续深耕航空航天及军工、新能源、工业控制三大优势赛道，稳固“产品+服务”一体化销售模式，以技术创新突破为核心、精益管理增效为支撑，双轮驱动经营效益与运营效能同步提升，圆满完成年度核心经营目标，多项业绩指标实现突破性增长，整体经营态势稳健向好。 1.经营情况概述 报告期内，公司紧紧锚定三大核心赛道发展方向，通过创新研发加速产品迭代升级、优化市场布局拓宽客户渠道、强化应收账款管理盘活资金流，全方位推动经营业绩增长。2025年度,公司实现营业收入197,580,624.71元，较上年同期增长34.26%；扣除股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润37,718,774.71元，同比增长134.65%；归属上市公司股东的净利润33,888,110.66元，较上年同期增长110.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润32,001,543.58元，同比增长153.31%；业绩增长幅度显著，盈利质量持续提升。 截至报告期末，公司总资产达608,151,045.79元，较期初上升14.22%；归属于上市公司股东的所 有者权益408,805,746.34元，较期初增长7.44%，资产规模稳步扩张，财务基本面持续夯实。 2.业绩核心影响因素分析 （1）市场拓展成效显著，核心板块驱动增长 报告期内，新能源风电变桨业务贡献突出。依托国家绿色低碳转型的发展机遇，公司持续深化核心客户合作，稳固市场合作基础；同时通过成本优化、工艺升级与效率提升，构建起成本与性能的双重优势，成功实现市场份额的快速扩张。报告期内，新能源板块营业收入同比增长112.38%，为公司整体经营业绩增长提供了强劲支撑。 （2）应收账款管理优化，信用风险有效压降 航空航天及军工客户存在应收账款回收周期偏长的行业共性特征，针对这一痛点，公司持续优化应收账款管理体系，严控客户信用评级，组建专项团队同步推进销售拓展与回款。报告期内，多家长期未结清款项的客户货款到账，大幅削减了本期信用减值损失，盘活了公司流动资金，改善了经营性现金流状况，降低了财务风险。 （3）精细化管理落地，运营效能持续释放 公司持续深化全流程精细化管理，构建覆盖研发、生产、销售、售后的全链条成本管控体系，严控各项费用支出。在营业收入、净利润大幅增长的背景下，公司期间费用总额保持基本稳定，未随业务规模同步大幅攀升，实现了高效运营，进一步提升了公司整体盈利能力与资金使用效率。 3.主要业务板块经营详情 （1）航空航天及军工业务 公司在航空航天及军工领域的产品主要应用于装备控制、自动化及仿真转台等场景。报告期内，该业务板块实现营业收入70,891,576.99元，同比上涨7.64%，保持平稳增长态势。 2025年，“十四五”强军战略持续深化，国防预算稳步增长，装备自动化、智能化升级需求持续释放，装备自主可控是行业核心发展趋势。公司凭借在该领域伺服配套三十余年的技术积淀、先发优势与资质壁垒，已建立起高粘性、稳合作的客户生态体系，紧跟装备国产化攻坚浪潮，重点推动产品配套层级由“部件级”（伺服驱动器、双电机消隙系统等）向“总成级”（调平系统、天线回转机构、电动调平、伺服转台、倒伏机构等）延伸，全力实现从单一部件供应商向分系统集成供应商的转型升级，进一步提升产品附加值与市场渗透率，筑牢国产化配套核心竞争力。与此同时，公司依托稳固的客户合作资源，深挖海外配套合作机遇，通过现有客户渠道稳步拓展军贸业务，相关业务发展迅速，进一步拓宽业务版图。 （2）新能源业务 公司新能源板块核心聚焦风力发电领域，产品主要为风电变桨驱动器及风电变桨电机，是风电装备的核心功能部件之一。在“双碳”目标引领与国家新能源扶持政策推动下，全球清洁能源需求持续爆发，风电装机规模不断扩大，行业仍处于高速发展期，但同时市场竞争激烈，对企业成本控制、技术创新、产品多元化能力提出更高要求。 面对行业挑战，公司多措并举：成本管控方面，优化供应链管理体系，深化与核心供应商合作，提升自动化制造水平，优化生产工艺，在保障产品质量与性能的前提下，有效降低生产成本，提升产品价格竞争力；市场拓展方面，稳固现有风电主机厂客户合作，持续扩大市场份额，加速在新客户的产品验证节奏，同时积极布局风电运维、电能质量治理等新兴领域，拓宽业务边界。报告期内，该板块业绩大幅增长，实现营业收入85,477,951.42元，同比增长112.38%。 （3）工业控制业务 公司工业控制板块专注于为下游自动化装备制造客户，提供高稳定性、高精度、快速响应的伺服驱动器与伺服电机产品，广泛应用于注塑机、油压机等各类电液伺服应用设备。 伴随工业4.0进程加速及国内制造业智能化升级需求持续释放，伺服系统作为运动控制核心单元，市场规模稳步扩张。面对行业智能化升级与国产替代的双重机遇，2025年公司深入挖掘细分赛道潜力，持续优化产品性能，通过提质控本打造高性价比产