沪铜日报:涨幅收窄
行情分析
今日沪铜低开高走,日内上涨。主要影响因素包括:
- 地缘政治:美国增派士兵向中东施压,特朗普政府试图促使伊朗达成协议,市场对地缘冲突的担忧有所缓解。
- 供给端:冶炼厂3月集中复产导致电解铜产量增长,但4月进入检修期,预计4月产量117.31万吨,环比减少3.3万吨。原料方面,铜精矿和废铜采购成本上升,冶炼厂面临原料短缺压力。
- 出口政策:中国5月起停止硫酸出口,打击湿法铜供应,市场预期全球湿法铜供应紧张。
- 消费端:国内铜表观消费量117.39万吨,环比减少9.07%,空调需求托底,AI及电子产品需求旺盛,铜箔产销平稳增长(3月产能利用率78.6%)。
- 宏观因素:美伊局势降温,美元指数下行,有色金属连续上涨,但今日涨幅收窄,铜价坚挺为主。
期现行情
- 期货:沪铜低开高走,日内上涨。
- 现货:华东升贴水40元/吨,华南升贴水170元/吨。
- 冶炼费:TC-78.2美元/干吨,RC-8美分/磅。
库存数据
- SHFE铜库存14.58万吨,减少3603吨;上海保税区库存3.59万吨,减少0.51吨。
- LME铜库存40.17万吨,减少-925吨。
- COMEX铜库存59.04万短吨,增加3872短吨。
研究结论
短期铜价受地缘政治和供给端检修支撑,但原料短缺和出口政策限制中期供应,消费需求仍具韧性。市场涨幅收窄,铜价以坚挺为主,需关注地缘局势和原料供应变化。