核心观点
艾德生物2025年年报显示业绩高增，凸显公司韧性，技术壁垒持续提升。核心业务稳健增长，盈利能力显著回升。研发管线精准有序，前瞻布局构筑壁垒。高比例分红叠加回购，彰显长期发展信心。
关键数据
- 2025年业绩：营收11.98%，净利润41.74%
- 2025Q4业绩：营收3.32%，净利润27.25%
- 国内业务：2025年营收8.53%，净利润9.79%
- 国际销售及药企商务：2025年营收3.45%，净利润3.85%
- 研发管线：BRCA1/2检测、METFISH、MRD检测、NGS检测等
- 分红与回购：2025年分红1.98%，回购1.74%
研究结论
艾德生物核心业务稳健增长，盈利能力显著回升。研发管线精准有序，前瞻布局构筑技术壁垒。高比例分红与回购彰显长期发展信心。投资建议：给予艾德生物“谨慎推荐”评级，维持“维持评级”，预计2026-2028年EPS分别为1.09、1.27、1.47元，PE分别为21、18、16倍。
风险提示
市场风险、政策风险、竞争风险等。
