一周原油点评
油价回顾：截至2025年7月18日当周，油价小幅回调。主要原因包括特朗普威胁对俄征收关税制裁但给予缓冲期、美国汽油库存增加引发夏季旺季需求担忧，以及OPEC+增产。布伦特、WTI油价分别为69.28、66.05美元/桶。
石油石化板块表现：石油石化板块上涨1.13%，油气开采板块上涨1.63%，炼化与贸易板块上涨0.59%，油服工程板块下跌0.22%。上游板块股价表现较好的ST新潮（+18.67%）、中油工程（+11.32%）、仁智股份（+8.39%）。
原油价格
- 价格：布伦特原油期货结算价为69.28美元/桶（-1.53%），WTI原油期货结算价为66.05美元/桶（-3.51%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，俄罗斯ESPO原油现货价为64.96美元/桶（+0.85%）。
- 价差：布伦特-WTI期货价差扩大至3.23美元/桶，布伦特现货-期货价差收窄至2.05美元/桶。
- 相关指数：美元指数为98.46（+0.60%），LME铜现货结算价为9667.00美元/吨（+0.31%）。
海上钻井服务
- 全球海上自升式钻井平台数量为384座（-1座），东南亚增加1座，北美减少2座；全球海上浮式钻井平台数量为134座（持平）。
原油板块
原油供给：
- 产量：美国原油产量为1337.5万桶/天（-1.0万桶/天）。
- 钻机：美国活跃钻机数量为422台（-2台），压裂车队数量为174部（-6部）。
原油需求：
- 美国炼厂：原油加工量为1684.9万桶/天（-15.7万桶/天），开工率为93.90%（-0.8pct）。
- 中国炼厂：主营炼厂开工率为81.21%（-0.26pct），山东地炼开工率为49.16%（+0.3pct）。
原油进出口：美国原油进口量增加，出口量大幅增加，净进口量减少。
原油库存：
- 美国：原油总库存减少，战略原油库存减少，商业原油库存减少，库欣地区原油库存增加。
- 全球：原油水上库存（包括在途和浮仓）增加，浮仓库存减少，在途库存增加。
成品油板块
成品油价格：
- 北美市场：柴油、汽油、航煤周均价分别下降，与原油差价分别扩大、收窄、收窄。
- 欧洲市场：柴油、汽油、航煤周均价分别下降，与原油差价分别大幅收窄、小幅收窄、小幅扩大。
- 东南亚市场：柴油、汽油、航煤周均价分别上升，与原油差价分别扩大、小幅收窄、扩大。
成品油供给：美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别下降。
成品油需求：美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别下降，美国周内机场旅客安检数增加。
成品油进出口：
- 汽油：美国进口量增加，出口量减少，净出口量减少。
- 柴油：美国进口量大幅增加，出口量减少，净出口量减少。
- 航煤：美国进口量减少，出口量减少，净出口量增加。
成品油库存：
- 美国：汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别增加、减少、增加、增加。
- 新加坡：汽油库存增加，柴油库存减少。
原油期货成交及持仓板块
- 布伦特原油期货：成交量为250.1万手（+36.7万手）。
- WTI原油期货：多头总持仓量为206.91万张（+7.79万张），非商业净多头持仓量减少。
风险因素
- 地缘政治因素、美国对委内瑞拉的潜在制裁、美国与伊朗谈判的不确定性、俄乌冲突、美国对OPEC+增产施压、宏观经济增速下滑、新能源替代、全球贸易形势变化、OPEC+联盟修改石油供应计划、美国对页岩油生产、融资等政策调整。
