原油日报：美国原油出口将大幅增长

市场要闻与重要数据

1. 原油期货价格：截至收盘，纽约轻质原油期货价格上涨1美元至91.29美元/桶，涨幅0.01%；伦敦布伦特原油期货价格上涨14美分至94.93美元/桶，涨幅0.15%。SC原油主力合约收跌0.17%，报634元/桶。
2. 美国输油管道许可：特朗普签署多项输油管道许可，包括巴肯管道公司新建输油管道许可，以促进美加原油及油品运输，并维护北达科他州和密西根州的现有输油管道。
3. 挪威主权财富基金：挪威财政部长表示，尽管对中东战争和美国债务担忧，但该国主权财富基金无意减持美国资产，其一半以上资产投资于美国。
4. 美国原油出口：白宫称有103艘空载油轮前往美国港口装载原油，其中54艘为超大型油轮，美国是全球最大原油生产国和净出口国。
5. CFTC调查：美国商品期货交易委员会调查特朗普就伊朗政策转向前出现的“时点异常精准”的原油期货交易，涉及芝商所和洲际交易所平台。

投资逻辑

亚太买家寻求中东替代供应，预计美国原油出口将大幅增加，可能突破500万桶/日并挑战基础设施上限。短期支撑主要来自商业和战略储备，美国成品油价格传导顺畅。

策略

油价短期受地缘局势影响波动较大，建议使用期权工具规避风险。

风险

• 下行风险：中东战争缓和、海峡恢复通航、能源危机引发全球经济危机。
• 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

Bloomberg，华泰期货研究院，卓创

分析研究员

潘翔，康远宁