Autohome Inc. (以下简称“Autohome”或“公司”) 于 2025 年 12 月 31 日发布 2024 年度 20-F 文件，并提交至美国证券交易委员会 (SEC) 进行存档。该文件披露了公司 2023 年、2024 年和 2025 年的财务业绩，以及公司治理结构、业务模式、风险因素等信息。
财务业绩：
- 营收增长： 公司 2023 年、2024 年和 2025 年的营收分别为 69.22 亿美元、72.02 亿美元和 74.90 亿美元，年复合增长率为 10.3%。其中，2024 年营收同比增长 11.5%，2025 年营收同比增长 11.5%。
- 净利润： 公司 2023 年、2024 年和 2025 年的净利润分别为 2.02 亿美元、2.91 亿美元和 2.11 亿美元，年复合增长率为 1.48%。其中，2024 年净利润同比增长 44.6%，2025 年净利润同比下降 12.5%。
- 毛利率： 公司 2023 年、2024 年和 2025 年的毛利率分别为 17.6%、20.2% 和 17.6%。其中，2024 年毛利率同比增长 2.7%，2025 年毛利率同比下降 4.4%。
- 研发投入： 公司 2023 年、2024 年和 2025 年的研发投入分别为 1.47 亿美元、1.35 亿美元和 1.52 亿美元，占营收比例分别为 2.5%、1.9% 和 2.0%。
业务模式：
- 主要业务： 公司主要业务包括汽车在线平台、汽车金融和智慧出行服务。
- 汽车在线平台： 公司旗下拥有 che168.com、autohome.com.cn 和 ttpai.cn 等汽车在线平台，提供汽车资讯、二手车交易、汽车金融等服务。
- 汽车金融： 公司通过 Auto Pai Ltd. 提供汽车金融服务，包括汽车贷款、汽车保险等。
- 智慧出行服务： 公司通过 Autohome Media Limited 和 Autohome Link HongKong Limited 等子公司提供智慧出行服务，包括汽车后市场服务、汽车用品销售等。
风险因素：
- 市场竞争： 汽车在线平台和汽车金融行业竞争激烈，公司面临来自其他在线平台和金融机构的竞争压力。
- 宏观经济环境： 宏观经济环境的变化可能影响汽车消费需求，进而影响公司业绩。
- 政策法规： 汽车行业相关政策法规的变化可能对公司业务产生影响。
公司治理结构：
- 股权结构： 公司控股股东为 Yun Chen Capital Cayman，持股比例为 5.1%。主要股东还包括 CARTECH HOLDING COMPANY (持股比例 43.6%)、Telstra (持股比例 47.4%) 和 China Topside Co., Ltd. (持股比例 45%)。
- 管理层： 公司 CEO 为 Cheng Wenqin。
研究结论：
Autohome Inc. 作为中国领先的汽车在线平台和汽车金融服务提供商，近年来业绩保持稳定增长。公司积极布局智慧出行服务，并加大研发投入，未来发展潜力较大。但公司也面临市场竞争激烈、宏观经济环境变化和政策法规变化等风险因素。
