方正中期锂电新能源产业链日度策略20260415

碳酸锂期货日报

摘要

• 现货价格：SMM电池级碳酸锂现货价格震荡上行，涨0.45万元至16.15万元/吨。锂盐厂散单出货意愿回暖，但下游材料厂持谨慎态度，心理意愿价仍锚定15.5万元/吨以下，市场呈现“卖货活跃、买货平淡”格局。
• 消息面：津巴布韦出口配额落定，2026年出口量与市场预期存在3-4万吨LCE缺口，3月无锂辉石精矿出口，供应端扰动影响市场情绪。

供应与库存

• 产量：上周碳酸锂产量25627吨，创周度新高，其中辉石提锂产量回落，盐湖提锂和回收提锂产量增加。
• 库存：上周碳酸锂样本总库存101802吨，周度累库幅度超1000吨，为去年年中以来首次。上游库存增加，中间环节库存显著增加，下游库存略有减少。
• 表观需求：上周锂盐周度表观需求24174吨，继续维持在高位区间，库存可用天数29.5天，较前周增加0.8天。

市场情绪

• 当前主导锂价变动的核心因素已从基本面驱动转变为宏观情绪与供需现实的博弈，市场对供应稳定性的担忧支撑盘面高位运行。

氢氧化锂

• 近期氢氧化锂价格震荡下行。下游三元正极厂采购积极性平淡，上游部分企业挺价情绪受需求清淡和碳酸锂价格波动影响，心理报价下调，市场情绪偏低沉，交易清淡。

投资建议

• 行情波动加剧，建议锂电产业上下游择机把握冲高卖保机会。主力合约下方支撑140000-145000，上方压力180000-185000。

核心观点与结论

• 供应端存在扰动，但库存累库压力增加，市场情绪受宏观因素影响显著。
• 碳酸锂期货价格短期高位运行，但需关注供需平衡和库存变化。
• 氢氧化锂价格下行趋势持续，下游需求疲软。
• 建议产业链企业关注价格波动，适时进行风险对冲。