裕兴股份：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱益明、主管会计工作负责人王长勇及会计机构负责人(会计主管人员)王长勇声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 一、公司2025年度业绩亏损的原因主要系： （1）报告期内，功能聚酯薄膜部分下游行业需求不足，订单减少，导致公司营业收入下滑，同比下降19.04%。中低端产品同质化竞争激烈，聚酯薄膜产品的市场价格持续下滑；公司部分中厚型薄膜生产线开工不足，新产品转型升级过程中又受新产品批量小、良率不高、产能爬坡等因素影响，导致公司产品的生产成本有所上升，使得公司的营业毛利率较上年度下降5.45个百分点。 （2）报告期内可转债利息费用计提金额3,579.39万元。 二、公司核心竞争力等未发生重大不利变化，公司持续经营能力不存在重大风险。 三、当前，聚酯薄膜行业产能持续增长，下游部分行业需求不足，供需失衡。业内竞争日益激烈，产品销售价格持续下滑，行业整体盈利能力处于近几年以来的低谷。业内企业以差异化发展，加快转型升级步伐。 四、应对措施 公司坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”发展思路，围绕产品转型升级目标，积极增产增销电子光学用聚酯薄膜，报告期内公司实现电子光学用聚酯薄膜产量43,261吨，销量42,487吨，同比分别增长16.20%、47.82%。公司加强与细分行业品牌客户的合作关系，加大产品在终端品牌企业的推广力度，市占率稳步提升。同时加大在消费电子、光学显示等细分行业的应用研发，围绕客户差异化的需求不断优化产品结构。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意公司可能存在的市场竞争加剧的风险、聚酯薄膜产能无法有效消化的风险、新品开发不达预期的风险、原材料价格波动的风险、应收账款余额较高导致的坏账风险、新项目建设进度及项目效益不达预期的风险，敬请广大投资者注意投资风险。详见本年度报告“第三节管理层讨论与分析”中“十二、公司未来发展的展望”之“（三）经营计划实现可能面对的风险因素和对应策略”。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析......................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................................................................................38第五节重要事项......................................................................................................................................................52第六节股份变动及股东情况..................................................................................................................................63第七节债券相关情况..............................................................................................................................................69第八节财务报告......................................................................................................................................................72 备查文件目录 1、载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表。 2、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 4、载有法定代表人签名的2025年年度报告文本原件。 5、其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 注：1聚酯切片采购平均价格单位为“元/吨”原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因不适用能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因不适用主要产品生产技术情况 注：2报告期内聚酯薄膜下游部分行业需求不足，公司聚酯薄膜产销量下降叠加公司部分中厚型生产线停工未生产以及新投产的生产线产能处于爬坡阶段，公司聚酯薄膜产能利用率较上年同期有所下降。 主要化工园区的产品种类情况 报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况□适用不适用报告期内上市公司出现非正常停产情形□适用不适用相关批复、许可、资质及有效期的情况适用□不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、主要业务和产品情况 （一）公司主要业务 公司是一家专注于功能聚酯薄膜制造的高新技术企业，自成立以来专注于功能聚酯薄膜的研发、生产与销售。凭借在聚酯基膜行业多年的技术积累和储备，公司向聚酯薄膜下游进行延伸发展。公司控股子公司常州福洛力开展离线精密涂布加工业务，通过在聚酯基膜表面涂覆不同功能性涂层材料赋予聚酯薄膜不同的应用功能，拓展聚酯薄膜更多的功能性。 （二）公司主要产品情况 聚酯薄膜是一种可持续改性的高分子材料，作为化工新材料行业中的重要领域之一，对国民经济各个领域起到支撑作用。聚酯薄膜具有机械强度高、绝缘性能优良、耐热、耐磨、耐折叠、抗撕裂等特点，还具有耐低温冷冻性、耐油性和耐腐蚀等性能；其表面可涂覆不同的功能性涂层材料，从而提高其热封性、阻隔性、印刷性能和光学性能等多种性能。聚酯薄膜广泛应用于包装印刷、电子材料、光学显示、电气绝缘、新能源等产业。公司生产的功能聚酯薄膜产品主要应用于电子材料、光学显示、汽车、新能源光伏、纺织机械等工业细分领域。 1、电子材料用聚酯薄膜 电子材料用聚酯薄膜广泛应用于柔性电路板印刷、电子元器件封装等场景，利用聚酯薄膜优异的绝缘性、耐热性、机械强度、尺寸稳定性和光学性能，在工业制程中起到离型、保护等作用。 （1）彩色离型膜保护膜 彩色离型膜保护膜是现代工业制程中一种不可或缺的耗材，主要用于在生产、运输和加工过程中，为各类胶粘制品、精密电子元件等提供可靠的保护和隔离，又能实现轻松剥离。彩色离型膜保护膜通常采用三层基础结构或者两层基材复合结构，基材采用光学级聚酯薄膜，具备高抗拉强度、耐高温、尺寸稳定性好、表观洁净度高等特点，以满足精密电子和高端工业的严苛要求。公司已批量供应彩色离型膜保护膜基膜。 （2）MLCC用离型膜保护膜基膜 MLCC离型膜主要用于MLCC生产前端，核心作用是承载和转移陶瓷膜片。在MLCC制造的起点，陶瓷浆料被均匀地涂布在离型膜上。离型膜作为载体，支撑着浆料经过烘干、定型，形成一层薄薄的、均匀的陶瓷膜片，在后续印刷内电极浆料时，离型膜继续作为基底，承载着印有电极的陶瓷膜片，确保其在传送和加工过程中保持平整、不拉伸变形。在陶瓷膜片堆叠时，离型膜起到了隔离和保护作用；在冲压工序中，离型膜垫在模具和产品之间，防止直接接触造成损伤。MLCC保护膜主要应用于MLCC生产后端的切割、研磨、抛光等加工环节，核心作用是为产品提供可靠的临时保护。MLCC离型膜保护膜采用高端光学级聚酯薄膜，需要极高的平整度、光滑度、离型能力。公司目前正在积极推进相关产品的研发工作。 （3）PCB感光干膜基膜 PCB感光干膜是印刷电路板制造中用于图像转移的关键耗材。PCB感光干膜在紫外光照射下发生聚合反应，形成抗蚀刻或抗电镀的保护层，从而实现电路图形从底片到PCB板面的精确转移。PCB感光干膜通常由保护膜层、感光胶层和聚酯薄膜支撑层三层结构组成。功能聚酯薄膜主要用于支撑层，采用高端光学级聚酯薄膜。公司目前正在积极推进相关产品的研发工作。 （4）电子元器件包装带 电子元器件包装带，通常被称为“载带”和“盖带”系统，是现代电子产业中表面贴装元件（SMD）自动化生产不可或缺的材料。功能聚酯薄膜通常作为电子元器件包装带的一种基材，在其表面添加抗静电涂料等功能性涂料，制成具有不同性能要求的电子元器件包装带。公司已批量供应电子元器件包装带基膜。 2、光电显示用聚酯薄膜 （1）背光模组相关聚酯薄膜（扩散膜、增亮膜/增亮贴合膜、反射膜等） 背光模组的应用非常广泛，几乎覆