新强联机构调研纪要

调研日期: 2026-04-15 新强联成立于2005年,是一家国家级重点高新技术企业,专注于大型回转支承产品和风力发电机偏航变桨轴承及主轴承产品研发、制造、销售,服务于风力发电、海工装备、港口机械、盾构机设备等行业的创新型龙头企业。公司设有多个工程技术中心,拥有79项发明和实用新型专利,自主研发的2MW永磁直驱式风力发电机三排圆柱滚子主轴承和盾构机系列刀盘主轴承荣获多项国内和国际奖项。新强联是洛阳市知识产权强企和河南省高新技术企业,产品得到了行业内专家和客户的一致认可。公司积极推动产品结构优化升级,与国内外著名企业建立长期战略合作关系,以开放、包容、合作、共赢的发展理念,不断提升企业的竞争力和可持续发展能力。 公司2025年度业绩说明会主要分为两部分:第一部分由公司董事会秘书、财务总监、副总经理寇丛梅就“市值管理工作”进展情况进行介绍;第二部分为互动问答环节。 第一部分:公司2025年市值管理工作情况 2025年,公司遵循制定的《市值管理制度》,围绕“夯实经营基础、规范信息披露、加强投资者沟通、优化股东回报”四大核心,扎实推进各项市值管理工作,切实维护公司资本市场形象和全体股东合法权益,具体情况如下: 一是规范信息披露,保障投资者知情权。公司严格按照监管要求履行信息披露义务,全年及时、准确、完整披露定期报告、临时公告等各类信息,内容真实公允、逻辑清晰,重点披露年度经营数据、重大项目进展、定增事项推进等投资者关切内容,为投资者决策提供可靠依据。 二是强化投资者沟通,传递公司核心价值。公司高度重视与投资者双向沟通,通过互动易平台、电话、邮箱及时回复投资者提问,耐心解答业绩表现、项目进展、产品布局、财务数据等相关疑问;同时积极开展投资者调研、线上交流等活动,主动传递公司在风电轴承领域的技术优势、产能布局及发展规划,增强投资者长期持股信心。 三是优化股东回报,增强投资吸引力。公司立足经营实际,积极践行股东回报理念,推出2025年度现金分红预案,以现金分红方式回馈全体股东,同时持续完善公司治理结构,健全内控体系,规范决策流程,提升经营管理透明度,为股东权益保护提供坚实制度保障。 四是聚焦主业提质,筑牢市值支撑基础。市值管理的核心是经营基本面,2025年公司深耕高端风电轴承主业,加大研发投入,推进产品结构升级,提升高附加值产品占比,实现归母净利润稳步增长;同时加强成本控制与回款管理,优化产能布局,积极应对行业竞争与市场波动, 以稳健经营业绩为市值稳定提供坚实支撑。 第二部分:互动问答环节 1.公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因? 报告期内,公司经营现金流低于净利润,主要系存货及经营性应收账款增加所致,其中经营性应收账款包含了供应链金融票据和承兑汇票。 2.今年齿轮箱轴承出货量能达到预计产能的多少?TRB轴承有没有提价空间?下游风机厂能否接受提价?预计今年出货量同比25年度增加多少?谢谢董事长回复。 公司采取“以销定产”的生产模式,根据客户采购计划组织生产,已向多家客户进行样机交付,2026年有望实现规模化供货。TRB轴承方面,随着陆上风机渗透率提升及市场需求旺盛,出货量预计前景乐观,TRB轴承价格受原材料、供需及竞争格局影响,公司将综合评估成本与下游客户接受的价格范围进行动态调整。 3.请问本次定增大股东有没有计划参与,然后股价走势疲软有没有符合公司基本面,公司有没有对市值管理有规划,在市场不景气的时候,是不是应该提前公告一季度的经营情况安抚市场情绪? 公司一季度报告将于2026年4月29日披露。二级市场股价受多重因素影响,短期走势可能与公司经营基本面存在偏离。2025年度公司实现营业收入46.28亿元,同比增长57.11%;归母净利润8.18亿元,同比增长1,151.44%,经营业绩创历史新高。 当前公司估值处于近五年历史低位。公司拟定的2025年度利润分配方案如下:以公司截至2025年12月31日的总股本414,085,835股为基数,向全体股东每10股派发现金红利2.95元(含税),合计派发现金红利人民币122,155,321.33元(含税)。公司管理层始终高度重视全体股东利益,对股价表现保持密切关注,将持续做好经营管理工作,努力提升企业价值。 4.请问现在风电相关轴承产品在国外的验证进展如何了,美国、欧洲等地区是否有相关订单签约?请问如果公司定增不能被主管部门批准通过,那么公司在张家港项目有没有备用预案?备用预案是什么?谢谢董事长回复! 关于风电轴承海外验证,公司正按计划推进海外地区客户的技术对接与样机测试,具体订单签约需结合客户项目进度,将依规披露。若本次向特定对象发行股票未能通过主管部门批准,公司将根据届时资金状况,综合运用自有资金、银行授信等多种融资渠道,确保项目稳步推进。具体资金来源及使用情况,请关注公司后续公告。感谢您的关注! 5.请问公司2025年年报经营现金流下降的原因是什么? 你好,一方面是风电行业景气度大幅提升,公司2025年经营规模大幅增长,原材料采购规模随之增加,另一方面是存货及经营性应收账款增加,其中经营应收账款包含供应链金融票据和承兑汇票,感谢关注。 6.2026有何具体措施优化现金流? 你好,公司的销售结算模式主要为供应链票据和承兑汇票,所以公司的经营现金流入与公司的收入规模存在时间性错配,感谢关注。 7.一季度产能利用率什么情况,在手订单的情况,谢谢。 公司采取“以销定产”的生产模式,产能利用率根据客户订单需求动态调整,保障订单按时交付。订单数据涉及商业机密,请关注于2026年4月29日披露的2026年第一季度报告。 8.请问公司不停定增是否考虑广大散户的利益,公司股票这样跌,按照市值管理规定,公司有什么措施,或者公司有什么利空被提前泄露? 公司高度重视市值管理工作,重点围绕“夯实经营基础、规范信息披露、加强投资者沟通、优化股东回报”四大核心,扎实推进各项市值管理工作。公司目前不存在应披露而未披露的重大信息,严格按照监管规定履行信息披露义务。股价受宏观经济、市场情绪等多重因素综合影响,公司管理层将专注企业经营,致力于以长期、可持续的业绩回报投资者信任。 9.业绩说明会,你们倒是说明一下呀? 公司正积极就本次说明会投资者普遍关注的问题进行解答,具体交流内容可查阅平台回放。为提高回复效率,内容雷同的提问公司不再做重复回答。 10.中证报记者提问:1.2025年,公司库存量出现大幅增长,公司如何解决此问题?2.公司是否认为应收账款占比过高?是否会着手解决?3.公司募投项目“齿轮箱轴承及精密零部件项目”2025年实现效益为-821.31万元,如何扭转现状?4.公司控股股东是否还有减持计划? (1)2025年公司库存量增长主要基于以下原因:一是公司销售规模扩大,生产产能相应提升;二是保障订单交付,公司进行了合理的原材料备货;三是2025年下游风电行业需求旺盛,公司订单饱满,部分产品处于发货排期状态。如何改进:第一优化生产排产计划:根据订单情况动态调整生产节奏,提高库存周转效率;第二加强客户交付对接:加快已完工产品的发货和验收流程,缩短库存周期;第三完善存货预警机制:建立库存动态监控体系,及时识别并处置呆滞库存。 (2)公司关注到应收账款规模有所增长,这是风电装备制造行业的普遍特点,主要系下游风电整机企业应收账款金额较大、周转率较低所致。 (3)齿轮箱轴承及精密零部件项目于2025年6月达到预定可使用状态,目前尚处于产能爬坡初期。项目未达预期的原因主要包括:设备调试、试运行及验收工作需要时间;投产后设备磨合周期较长,产线稳定性和生产效率提升需要过程;齿轮箱轴承国产化率较低,客户拓 展及验证周期较长。公司正在采取以下措施扭转现状:①加速客户验证进程:持续推进齿轮箱轴承产品的客户验证工作,目前已与多家头部风电整机企业开展技术对接和样品测试;②提升产线运行效率:优化生产工艺流程,加快设备调试进度,力争2026年产能利用率稳步提升;③加大市场拓展力度:把握风电齿轮箱轴承国产替代的市场机遇,积极开拓新客户,扩大市场份额;④强化技术攻关:持续投入研发资源,提升产品性能与可靠性,增强市场竞争力。 (4)公司控股股东、实际控制人肖争强、肖高强先生2025年的减持计划已实施完毕,本次减持后公司控股股东及实际控制人未发生变化,对公司治理结构及持续经营未产生不利影响。截至目前,公司未收到控股股东、实际控制人新的减持计划或相关安排。公司将持续关注股东股份变动情况,并严格按照信息披露要求及时履行公告义务。如未来涉及相关事项,公司将第一时间向市场披露。公司实际控制人始终坚定支持公司发展,公司管理层也将继续专注于主营业务,提升经营业绩,以持续稳健的成长回报投资者的信任。感谢您的关注! 11.定增大概什么时候通过,股价把小股东压得喘不过气来了? 公司2025年度向特定对象发行股票方案已获深圳证券交易所受理,待深圳证券交易所审核通过,并经中国证监会同意注册后方可实施。具体时间进度将根据监管机构审核情况确定,公司将严格按照信息披露要求及时公告相关进展。 12.贵公司与同行业,最大的优势是什么,能提升公司的利润率吗? 公司经营优势可关注公司披露的定期报告,同时公司将通过产业链协同、高附加值产品放量、生产效率优化,不断实现技术突破,未来随着子公司江苏新强联项目投产,将进一步增强盈利能力。 13.张家港工厂建设进度如何? 截至2026年2月末,本项目已投入金额为30,191.74万元,项目已完成建筑主体施工和部分关键设备订货,正在进行厂房装修、厂区道路、绿化等工程的施工,预计于2026年12月完工。 注:因本次投资者关系活动采取网络互动形式,线上参会者无法签署调研承诺函。但在交流活动中,公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。