西藏矿业机构调研纪要

调研日期: 2026-04-15 西藏矿业发展股份有限公司属于矿山采掘业,报告期内从事的主营业务包括铬铁矿开采与销售、锂精矿开采与销售以及锂盐类产品加工销售。公司的业务覆盖西藏地区,拥有多个采矿和加工项目。具体来说,山南分公司负责开采公司拥有的西藏罗布萨铬铁矿,控股子公司西藏扎布耶公司负责开采拥有西藏扎布耶盐湖的盐湖提锂及硼矿,控股子公司尼木铜业公司负责开采拥有尼木铜矿的铜矿并加工电解铜。公司的业务范围广泛,以资源开发为主导,涉及盐湖开发、矿山开采、盐湖提锂、铜矿开采和加工等多个领域。 序号问题内容回答内容 1您好,王先生,我是私募冠军叶飞。贵公司这几年春风化雨把握了很多行业机会,非常优秀,我想尽快和一些实力投资机构去实地调研,请问是否欢迎?非常感谢叶先生对公司的关心,欢迎来拉萨,建议提前联系沟通好相关安排。 2西藏矿业2026 年一季度业绩如何?详见4月24 日公司披露的《2026 年一季度报告》。 3请问蔡先生,贵公司的吸附法加膜法工艺中试早在 2023 年底就已经取得成功了,目前贵公司尚不知道扎布耶三期会不会采用吸附法加膜法工艺,对吗?盐湖提锂具有"一湖一工艺"特点。扎布耶后续发展路径,取决于本地盐湖卤水品质以及其他配套资源禀赋条件,公司目前正在积极推进前期工作。 4公司25 年产能爬坡缓慢,在26 年是否有改善?有关技术人员,之前看过董秘的回答,说全部都是外包,是外包给天齐锂业吗?是否有培养一些公司自己的技术人才为三期打下基础的打算呢?您好,扎布耶二期项目逐步向好,在2025 年年报中披露了有碳酸锂产品产出。公司也在培养和引进自己的专业技术人员。谢谢你的关心。 5不少锂矿企业都发布一季度预增公告,贵公司会不会公布季度预告?公司扎布耶二期项目预计什么时候能到运行正常达产?三期什么时候开始建设?公司拟于4月24 日披露一季度报告,请留意查阅。目前公司正在协同相关方积极推动二期项目早日达产,同时在做三期前期研究工作。 6请问蔡先生,你一月份在职代会上要求立即启动铜矿资源评价,具体指的是哪个铜矿?目前进展如何?具备开采权的铜矿属于控股股东的子公司。西藏矿业发展股份有限公司持有切玛铜矿的探矿权。 7请问今年是否可以扭转亏损?公司会为此努力做好经营工作。 8您好王先生,我是一名价值投资者,看到贵公司经营越来越好,请问公司的三期工程会在今年启动吗谢谢关心。公司正致力于前期工作,实现后续开发"技术可行、经济性最优、工程可实现"的目标。 9在国际环境动荡不安的今日,作为拥有国内最优质盐湖的国有企业,贵公司是否会承担起应承担的责任,是否有准备为保障国家能源安全,为保证国家锂矿不断供,加快扎布耶锂盐湖开发进度?盐湖提锂具备"一湖一工艺"特点,发展路径需与本地盐湖资源禀赋相切合,实 现"技术可行、工程可实现、经济性最优"。公司目前正在积极推进扎布耶盐湖后续开发的前期有关工作。 10请问蔡先生,你一月份在职代会上要求立即启动谢谢关心。前面已回答您的问题。 铜矿资源评价,具体指的是哪个铜矿?目前进展如何? 11在今日碳酸锂期货价格逼近17w 每吨,新一轮锂矿景气度周期出现的情况下,贵公司是否有开展扎布耶三期工程的计划。谢谢关心。公司亦着力推动高质量发展路径。盐湖提锂具备"一湖一工艺"特点,发展路径需与本地盐湖资源禀赋相切合,实现"技术可行、工程可实现、经济性最优"的目标。公司目前正在积极推进扎布耶盐湖后续开发的前期有关工作。 12您好,请问截止到3月31 日股东人数是多少?"你好,截止3月31 日公司股东总户数为97,936 户。" 13想问问领导,25 年咱们立体锂精矿销量大幅度减少的原因?是拿来做碳酸锂了吗,为啥这么多锂精矿,才做出来657 万吨碳酸锂呢?受扎布耶一期盐田面积减少影响,公司25 年锂精矿销售量较24 年有所减少。公司没有将一期锂精矿用来加工生产碳酸锂,现有碳酸锂产品均为扎布耶二期生产。 14三期项目什么时候开始目前公司在做三期的前期相关工作。 15现在春暖花开天气转暖,请问在二季度公司扎布耶二期项目,天气转暖对碳酸锂生产会不会形成有利因素?您好,天气转暖对于生产是有利的。谢谢您的关心。 16公司是否有在期货市场做套期保值?公司暂时没有在期货市场做套期保值。 17公司预计扎布耶二期达产后,单吨碳酸锂完全成本是多少?扎布耶二期达产后,单吨碳酸锂完全成本会明显下降。 18尊敬的公司领导:扎布耶二期达产多久可以实现,现在月碳酸锂产量有多少?受限于自然资源等因素,公司仍全力协同有关方推进扎布耶二期"三达"工作,目前生产爬坡向好。公司后续会依规披露有关情况。 19请问过年期间,二期项目是正常开工生产吗?您好,春节期间,二期项目是开工的。 20请问一期盐田面积为什么减少了?是宝武团队接管后管理不善导致的吗?盐田面积减少是为了保护环境需要。 21请问你作为西藏矿业母公司主要负责人,知道尼木铜矿股权转让及复产的具体情况吗?公司目前按照自治区政府以及中国宝武要 求,积极研究和推动尼木铜矿有关事宜。 222025 年公司营收同比下滑43.4%、归母净利润由盈转亏,核心原因是锂精矿、铬铁矿量价齐跌,请问管理层对两大核心产品的价格走势、成本管控有哪些针对性举措,预计何时能实现盈利修复?作为公司独立董事,我们已提醒公司积极研判市场形势,精准把握行业发展机遇与市场上行趋势,持续加大市场开拓与产品营销力度,同时,不断优化公司治理结构,强化成本费用管控,深入推进降本增效,全面提升运营效率与管理水平。 23请问蔡先生,贵公司和重钢的重点合作领域包括钢结构厂房建设吗?重钢集团和公司为宝武体系下的兄弟单位,其与公司合作具备突出优势,为公司发展提供有益帮助。 24扎布耶二期实现三达,启动三期,是西藏矿业提升行业地位和跨越式发展的关键。请问今年能实现吗?或者有时间表吗?感谢关注。公司将积极推进扎布耶盐湖二期"三达"及后续开发的有关工作。 25目前扎布耶一期的定位是什么,是否正常生产?扎布耶一期目前正常生产中,并努力提升产量和品质。 26目前扎布耶二期达产了吗公司现全力协同有关方推进二期"三达"工作,目前生产爬坡向好。 272025 年度未进行分红,未来股东回报规划和分红政策是否会调整?有无市值管理相关安排?公司高度重视市值管理,亦重视股东回报和分红工作,未来政策暂不调整。 28为什么扎布耶一期盐田面积减少,同时能源费支出那么多,产和支不成正比,为什么?扎布耶一期能源支出和产出情况符合生产实际,详见25 年报披露内容。 29请问管理层如何看待当前股价水平?后续有哪些稳定盈利、提升股东回报的规划,支撑公司长期价值与股价表现?你好,公司股价受宏观经济环境、行业周期、市场情绪、资金流动性等多重因素影响,建议投资者理性看待股价波动。感谢您对公司的关注和支持。30扎布耶二期在年报中披露"2025年Q4已实现连续稳定出料",请问目前碳酸锂日产量是否已突破10 吨/日?预计何时能实现1.2 万吨/年的满产目标?公司目前全力推进扎布耶二期"达产、达标和达效"工作,产能爬坡向好。针对目前存在的客观困难,也会同合作方全力落实逐步改进。 31扎布耶二期去年九月份正式投产,全年消耗能源费八千万元,约为产能达产后能耗的百分之四十,但是,生产出来的碳酸锂仅有百分之五,生产出来的钾肥仅有百分之十,这是为什么?您所提能源数据包括了试生产阶段能源费,公司在投产后持续推进产量爬坡工作。 32公司目前是否有募集资金?你好,公司没有募集资金。 33您好,铬矿能否按15 万吨以上足额完成产量,当前进度如何?谢谢关心。铬矿目前"边开采、边建设",有序、全力推进中。 34请问聂耳错盐湖有没有开展工作呢?您好,目前尚未开展具体工作。 35贵公司有黄金、白银、铜矿吗?公司没有黄金、白银,公司拥有切玛铜矿的探矿权。 36扎布耶一期盐田面积减少对产量的影响是长期的吗?未来锂精矿产量维持多少数量?公司会加强扎布耶一期生产精益管理,最大程度克服盐田生产面积减少的不利影响 37公司碳酸锂,锂矿的销售价格是否参考期货价格碳酸锂、锂矿销售价格会参考上海有色网交易价格。 38公司今年的目标是什么?公司将以扭亏增盈为主要目标,打赢"三大攻坚战",同时提升体系能力,开展未来产业发展布局。 39请问,公司一季度的二期生产达到什么程度?是正常达标的三成还是五成水平,或其他水平?一季度已经过去了,这个数据应该是很明了的。你好,受多种因素影响,扎布耶二期目前生产暂不稳定。目前公司正全力协同有关方推进二期"三达"工作。 40您好,有以下问题想要了解一下 1.碳酸锂方面,公司今年的预期产量是多少?是否有新的产能规划。 2.目前二期产能爬坡以来,遇到最大的 问题是什么?海拔或是气候?这些问题贵公司是否有相对应的应对方案及时间规划? 3.目前宝武集团对贵公司锂资源开发是否有相对应的支持? 4.目前公司产品定价是按天对照现货价格波动还是按照长协进行定价?谢谢您的关心。1)关于碳酸锂产量,公司以攻坚战方式全力推进一期固产提产、二期达产工作,产量情况后续会依规及时披露;2)基于二期工艺为世界首台套"膜+MVR"工艺,对客观条件依赖性较高,公司目前正会同有关合作方积极应对,全力推进;3)中国宝武高层十分重视并支持我司锂资源开发工作;4)目前产品参照上海有色网发布的现货价格,以"长协+竞价"模式进行销售。 41请问董事长今年的生产任务是否制定?已制定今年计划。 42请问2025 年年报中西藏矿业的氯化钾产品营业收入和成本分别是多少啊?铬铁矿的营业收入和成本分别是多少?详见2025 年年报"四、主营业务分析"章节。 432025 年锂精矿销量同比下滑超87%,是因资源枯竭、停产检修,还是销售策略调整?下半年是否有补签长协或新增客户计划?公司2024 年度销量中含有销售部分以前年度库存,这是2025 同比销量下降的主要原因。 44市场普遍关注扎布耶二期完全成本是否接近"零成本"说法,请问当前碳酸锂单位制造成本是多少?钾肥等副产品收益是否已计入成本分摊?公司严格按照会计准则要求开展核算工作,碳酸锂单位制造成本详见2025 年报披露。 45扎布耶锂矿的稳定增量,对于行业战略层面以及地方经济发展,意义相当非凡,这场攻坚战,希望各位领导打好,打漂亮,时不我待啊!谢谢您的关心,这也是公司管理层高度重视、全力推进的"重中之重"。 46请问扎布耶二期项目,碳酸锂的产出稳定了吗?能按计划释放产能吗谢谢关心。扎布耶二期全力爬坡中,产能会逐步释放。 47扎布耶盐湖2025Q4 季度产量是否符合预期,目前2026 年Q2 有望产能超预期达标吗您好,公司扎布耶二期处于爬坡 阶段,目前公司正全力协同有关方推进二期早日实现"三达"。 48二期的碳酸锂产品的品质咋样,开始运输销售了吗?具体价格是怎样的?扎布耶二期以达产、达标和达效为目标,持续提升产量和品质。公司以"即产即销"为目标,克服困难全力销售中。具体价格以市场化原则,按照"长协+竞价"等多种模式进行销售。49二期工程和技术提供方是如何约定达产目标的?不能按期达到如何处罚?运营合同中有各期的产量考核目标以及未达目标的处罚规定。 50请问,雅下水电站工程自去年启动建设以来,对公司的经营发展有何影响,对公司业绩改善有无推动作用。雅下工程的配套道路基建是否能改善公司所在地的运输条件;公司主要产品锂铬是否用于雅下工程建设使用。谢谢!您好!公司的主营业务为锂精矿、碳酸锂、铬铁矿、氯化钾的生产与销售。公司密切跟踪关注最新市场动态,积极开拓市场。感谢您对本公司的关注! 51请问公司3千多万减值计提都是4季度发生的吗?详见2025 年定期报告相关公告。 52请问王先生,既然二期提锂中试成功,在正式投产后所遇到的技术困难是不是在中试过程中完全没有遇到?谢谢。你好,扎布耶盐 湖100 吨/年氢氧化锂中试项目已完成研究试验工作,公司当前正全力推进扎布耶二期碳酸锂项目的稳定运营与产能爬坡,下一步将结合中试成果研究对二期工艺是否有进一步优