螺纹日报：止跌企稳

螺纹日报：止跌企稳 发布日期：2026年4月15日 一、市场行情回顾 1，期货价格：螺纹钢主力10合约周三持仓量增仓18475手，成交量相比上一交易日缩量，成交量355919手。日均线来看短期上破5日均线3098，上方压力30日均线3138，60日均线3144。 2，现货价格：主流地区上螺纹钢现货HRB400E20mm报价3220元/吨。 3，基差：期货贴水现货117元/吨。 二、基本面数据 1，供需情况： 供应端：2026年4月9日当周，螺纹钢产量为215.59万吨，周环比+8.49万吨，年同比-16.78万吨，周度复产提速，但同比仍大幅低于往年，供给弹性有限。供给端是“弱恢复”，而非“强爆发”，对价格的压制有限。 需求端：2026年4月9日当周，当期表需229.14万吨，周环比+0.88万吨。年同比-23.56万吨，需求弱回升，但同比大幅走弱，终端需求疲软。需求端是“弱现实”，是当前螺纹钢价格的核心压制因素。 库存端：社会库存：619.66万吨，周环比-12.44万吨，社库持续去库，但同比仍高增，社会库存压力仍大。钢厂库存：207.54万吨，周环比-1.11万吨，厂库小幅去库，同比略降，钢厂库存压力边际缓解。库存合计：827.2万吨，周环比-13.55万吨，整体库存水平仍高于去年，累库压力没有完全消除。库存端是“结构性去库”，厂库健康、社库压力大，总库存同比偏高，对价格是中性偏空。 ■成本与利润：钢价估值处于低位，地缘政治推高油价和航运成本，对大宗商品价格带来支撑。 ■宏观面：2026年3月5日召开的十四届全国人大四次会议释放积极信号，政府工作报告提出“发行超长期特别国债1.3万亿元”、“安排地方政府专项债券4.4万亿元”、“实施适度宽松货币政策”等稳增长举措，市场对基建与地产托底预期增强，情绪面获得阶段性支撑。 三、驱动因素分析 驱动因素： ■偏多因素：产量同比大幅低于往年，库存持续去化，库销比改善，钢价有底部支撑。 ■偏空因素：终端需求同比偏弱，复苏不及预期，总库存同比仍累库，贸易商信心不足，制约钢价反弹高度。 四、短期观点总结 10螺纹近几个交易日呈现震荡企稳，此位置保持一定乐观，保持谨慎偏多对待，当前螺纹钢市场处于“供给弱恢复、需求弱复苏、库存结构性去库”的弱平衡状态。短期：库存持续去库+供给约束，对价格有支撑，难有大幅下跌。中期：需求复苏乏力+社库高企，价格难有大幅上涨，大概率维持区间震荡。关注后续需求能否季节性回暖（4-5月是传统旺季），以及钢厂复产节奏是否加快。 冠通期货夏书文 执业资格证书编号：F03094861/Z0020085 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息来源于我的钢铁网、Wind、金十期货。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。