市场分析：元件半导体领涨 A股震荡上行

A股市场综述

周二（04月14日）A股市场高开高走、小幅震荡上行。早盘股指高开后震上行，盘中沪指在4013点附近遭遇阻力，随后维持震荡，尾盘再度上行。能源金属、航天装备、元件以及半导体等行业表现较好，稀土、石油石化、煤炭以及化学原料等行业表现较弱。创业板市场震荡上扬，表现强于主板市场。上证综指收报4026.63点，涨0.95%；深证成指涨1.61%；科创50指数上涨2.17%；创业板指上涨2.36%。两市成交金额23970亿元，较前一交易日增加。两市超过七成个股上涨，半导体、消费电子、电池等行业资金净流入居前。

关键数据

• 上证综指与创业板指数平均市盈率分别为16.45倍、46.57倍，处于近三年中位数平均水平上方。
• 两市成交金额23970亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
• 一季度CPI同比上涨0.9%；3月当月CPI同比上涨1.0%，核心CPI同比上涨1.1%。

后市研判及投资建议

当前市场核心压制因素来自海外，中东冲突可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。政策方面，央行等四部委联合召开会议，强调加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，强化科技成长主线的中长期配置逻辑。预计上证指数维持震荡上行可能性较大，建议投资者关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注能源金属、消费电子、元件以及半导体等行业的投资机会。

风险提示

海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期、宏观经济超预期扰动、政策超预期变化、国际关系变化、海外宏观流动性超预期收紧、海外波动加剧等。