核心观点
- 采用“ETF机构持仓穿透算法”修正ETF基金中机构投资者实际持仓的规模和占比，以更准确地反映投资者行为。
- 2025年H2相比2025H1，机构投资者对股票型ETF的持有比例上升至65.98%；对债券型、商品型ETF的持有比例分别上升至94.54%、24.18%。
- 机构投资者持有规模增加最多的是周期板块ETF，由2025H1的405亿元增长到2025H2的1023亿元。
- 个人投资者持有规模增加最多的是科技板块ETF，由2025H1的1981亿元上升至2025H2的3335亿元。
- 2025H2机构投资者对证券ETF、黄金ETF、新能车ETF的持有比例分别提升10.68%、4.77%、5.75%。
- 2025H2机构投资者对A500、创业板类、双创类和科创板的持有比例分别提升16.64%、14.70%、10.63%、6.61%。
关键数据
- 2025H2股票型ETF总体规模为37805亿元，机构投资者持有规模为24943亿元，占比65.98%。
- 2025H2债券ETF总体规模为8292亿元，机构投资者持有规模为7840亿元，占比94.54%。
- 2025H2商品型ETF总体规模为2505亿元，机构投资者持有规模为606亿元，占比24.18%。
- 2025H2周期板块ETF规模为2135亿元，机构投资者持有规模为1023亿元，占比47.94%。
- 2025H2科技板块ETF规模为4284亿元，机构投资者持有规模为1354亿元，占比22.15%。
- 2025H2红利ETF机构投资者持有比例为33.43%，较2025H1下降8.65%。
- 2025H2证券ETF机构投资者持有比例为34.25%，较2025H1提升10.68%。
- 2025H2A500ETF机构投资者持有比例为80.05%，较2025H1提升16.64%。
研究结论
- 机构投资者在ETF市场的持仓行为呈现多元化趋势，对周期、大金融、消费板块以及证券、黄金、新能车等主题ETF的配置意愿增强。
- 宽基ETF方面，A500、沪深300、创业板类和科创板ETF的机构投资者持有比例均有所提升。
- 研究表明，机构投资者对ETF市场的关注度持续提升，并在不同板块和主题中展现出明显的配置偏好。
