一、ESG策略月度观察
- ESG筛选策略（沪深300）：3月总回报2%，相对总回报7.14%。采用2023年12月8日发布的筛选策略，结合ESG增量风险信息和马科维兹资产组合理论。
- ESG舆情整合策略（沪深300）：3月总回报6.47%，相对总回报11.60%。采用2025年2月28日发布的ESG舆情整合策略，结合ESG舆情增量风险信息和马科维兹资产组合理论。
二、市场行情：ESG与央国企收益表现
- 市场表现：3月ESG&央国企策略、纯ESG策略和纯央国企策略均有超额收益，ESG&央国企策略超额收益最多为14.71%。截至2026年3月31日，ESG&央国企累计收益率为90.07%，央国企累计收益率为71.16%，ESG累计收益率为100.81%，全A累计收益率为29.95%。3月ESG&央国企月度涨跌幅为5.98%，央国企板块月度涨跌幅为0.23%，ESG板块月度涨跌幅为5.06%，全A月度涨跌幅为-8.73%。本月泛ESG基金数量与发行份额均有所上升。
- 估值情况：万得全A和央国企市盈率处于较高位置，市净率处于中位。万得全A市盈率22.42，央企市盈率10.1，国企市盈率10.47；万得全A市净率1.81，央企市净率1，国企市净率1.18。从成交额来看，万得全A、央国企成交额有所下降，国企成交额有所下降。
- 碳市场行情：全国碳市场碳排放配额成交额有所上升，价格有所下降。截至3月31日，全国碳市场碳排放配额收盘价格为79.54元/吨，当月成交额总计为550万吨。
三、附录
- 表格详细说明了各项指标的含义和计算公式，包括年化收益、相对回报、Alpha、Beta、Downside Risk、信息比率、Jensen、最大回撤、R²、Sharpe、Sortino、Track Error、Treynor、Volatility、相关系数、半方差等。
四、风险提示
- 市场情绪不稳定的风险；ESG与央国企政策不及预期的风险；政策理解不到位的风险。
