行情回顾与操作建议
- 国债期货：4月13日，国债期货主力合约震荡上涨，各合约均收涨，成交量持仓量有所增加。具体数据如下：
- TL2606：结算价112.7600，涨跌幅0.389%，成交量137015，持仓量266865。
- TL2609：结算价112.4500，涨跌幅0.387%，成交量55303，持仓量299611。
- T2612：结算价108.2000，涨跌幅0.081%，成交量174737，持仓量761。
- T2606108.3450，涨跌幅0.099%，成交量208030，持仓量90670。
- T2609108.2300，涨跌幅0.076%，成交量48283，持仓量173737。
- T2612108.2000，涨跌幅0.081%，成交量174737，持仓量761。
- TF2606106.0000，涨跌幅0.077%，成交量73617，持仓量126-4054。
- TF2609105.8050，涨跌幅0.063%，成交量17626，持仓量57774。
- TF261105.7650，涨跌幅0.066%，成交量911，持仓量-14。
- TS2606102.5020，涨跌幅0.034%，成交量30537，持仓量60204。
- TS2609102.4780，涨跌幅0.026%，成交量3491，持仓量-123。
- TS261102.4740，涨跌幅0.021%，成交量3442，持仓量26。
- 利率现券：银行间主要期限利率现券收益率回落，十年国债活跃券260005收益率报1.7880%，下行1.95bp。
- 资金市场：银行间资金宽松，央行公开市场逆回购净投放5亿元，DR隔夜在1.22%附近窄幅变动，7天资金利率回升4.5bp至1.37%，中长期资金平稳宽松，1年AAA存单利率在1.5%附近变动不大。
- 结论：4月债市调整风险有限，基本面内需偏弱修复，外需走弱风险存在，地产新政初见成效但居民信贷负增，信用扩张势头不强。资金面宽松形成主要支撑，但需关注4月政治局会议表态和一季度经济数据。
行业要闻
- 美伊冲突：新一轮美伊会谈可能在数日内举行，美方考虑恢复对伊朗的有限军事打击，伊朗表示将坚决落实“控制霍尔木兹海峡永久机制”。
- 地方化债：截至4月13日，地方政府已发行约1.3万亿元政府债券用于置换存量隐性债务，占全年计划额度约46%。一季度新增专项债发行超1.1万亿元，较去年同期多发近2000亿元，资金投向产业园区基础设施、交通基础设施等领域。
数据概览
- 国债期货行情：各主力合约震荡上涨，跨期价差和跨品种价差变化不大。
- 货币市场：SHIBOR期限结构变动，SHIBOR走势平稳，银行间质押式回购加权利率和银存间质押式回购利率变化不大。
- 衍生品市场：Shibor3M利率互换定盘曲线和FR007利率互换定盘曲线均值变化不大。
