核心观点
- 即梦Seedance生成视频每秒价格涨幅在50%~100%，主要通过增设VIP通道（涨价75%~120%）和削减会员积分额度权益（减少幅度33%~59%）实现。
- 对比同行厂商，大部分价格保持稳定，仅Google Veo3.1 Lite更具性价比，fast版本降价14%~33%。
- Q2国内外视频生成模型密集发布，阿里Happyhorse登顶技术榜单，但未观测到单点技术显著突破，需结合多方面判断。
- 展望Q2，看好技术上限突破进一步带动下游需求提速，重视垂类多模态AI应用机会，关注技术领先且商业化闭环的公司。
关键数据
- Seedance2.0和fast版本VIP模式较普通版本分别涨价75%和120%。
- Seedance1.5pro/2.0普通版本涨价幅度分别为49%/99%。
- Seedance会员积分额度削减幅度分别为33%/45%/59%（69/199/499元套餐）。
研究结论
- 看好技术突破和成本优化推动产业趋势加速发展，带动用户增长、付费渗透和商业化。
- 相关标的：谷歌(GOOGL.O)、快手(01024)、MINIMAX(00100)、美图公司(01357)。
- 风险提示：AI技术迭代不及预期、AI应用落地不及预期、AI商业化变现不及预期。
投资建议
