- 行情分析：塑料和PP开工率均处于偏低水平，PE下游开工率环比回落，PP下游开工率缓慢恢复但未达节前水平。清明假期后石化库存增加，随后减少但较去年同期仍高，处于中性偏高水平。
- 成本端：美伊谈判未达成协议，原油价格反弹。新增产能30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA于2026年1月投产，近期无新增产能计划。下游工厂复工后刚需集中释放，农膜旺季趋弱，BOPP膜价格转跌。
- 地缘政治影响：以军对伊朗两大石化综合体实施打击，伊朗聚烯烃出口能力重创，但计划两个月内恢复80%产能。美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，但谈判仍存不确定性。
- 市场情绪：原料短缺导致烯烃装置降负增加，下游高价抵触情绪浓厚，采购谨慎，现货成交较弱。
- 核心观点：预计聚烯烃价格高位震荡，中东局势风云变幻，行情波动大，需关注下游复产进度及中东局势进展。
- 关键数据：
- 塑料开工率：76.5%
- PP开工率：71.5%
- PE下游开工率：41.02%
- PP下游开工率：49.31%
- 石化库存：91万吨（较去年同期高15万吨）
- 华北LLDPE基差：252元/吨
- 研究结论：中东局势和原料供应不确定性较大，聚烯烃价格短期内高位震荡，建议关注下游需求恢复和中东局势进展，控制风险。
