公司概况
- 公司名称：昆山海菲曼科技集团股份有限公司（证券代码：920183）
- 主营业务：自主品牌“HIFIMAN”终端电声产品的设计、研发、生产和销售，包括头戴式耳机、真无线耳机、有线入耳式耳机、播放设备等。
- 产品定位：高端电声市场，致力于为全球用户提供HiFi级听音享受。
- 核心竞争优势：拥有自主品牌、全球化品牌影响力、高效的创新能力。
- 主要市场：境外市场占比较高，主要面向美国、欧洲、日韩等经济发达国家和地区。
经营情况回顾
- 报告期业绩：2025年度，公司营业收入为23,941.90万元，归属于母公司股东的净利润为7,482.05万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为7,098.22万元，整体盈利规模保持稳定增长。
- 市场拓展：稳固发烧级音频市场根基，积极拓宽全球布局，优化业务结构，实现业绩与市场覆盖双突破。坚定推行自主品牌与全球化渠道双轮驱动策略，国内海外双线并行，海外市场持续深化，境外收入占比保持较高水平。
- 研发创新：坚持以技术创新驱动发展，聚焦音频技术核心持续完善研发体系，构建了覆盖关键声学元器件、整机产品及无线传输技术的完整研发能力。推出支持WiFi6协议的宽频WiFi流媒体耳机，并持续投入研发资源，巩固在低功耗高精度数模转换器、纳米振膜扬声器两大关键声学元器件上的技术优势。
- 管理系统升级：积极推进管理数字化升级，持续优化从研发、采购、生产到销售、仓储的运营流程，提升管理效能与协同效率。
行业情况
- 行业发展：全球消费电子及高端音频行业在复杂的经济环境中展现出结构性增长与韧性，高端Hi-Fi及真无线（TWS）耳机细分市场受益于消费者对音质体验、无线便捷性及个性化需求的持续提升，市场规模稳步扩容。
- 行业趋势：技术创新成为驱动行业发展的核心动力，大视听产业发展刺激提升电声产品的消费需求，全球TWS无线耳机市场持续增长，TWS耳机渗透率将快速提升。
公司发展战略
- 技术驱动与核心元器件自主化战略：持续投入研发资源，巩固在低功耗高精度数模转换器、纳米振膜扬声器两大关键声学元器件上的技术优势，重点推进低能耗WiFi流媒体音频技术的迭代与应用，解决无线音频传输的音质瓶颈，引领行业向高保真无线化方向发展。
- 产品多元化与市场拓展战略：采取“巩固高端，拓展大众”的产品策略，实现市场覆盖的纵向深化与横向扩张。在保持头戴式Hi-Fi耳机市场领先地位的同时，重点发力真无线耳机、WiFi耳机等无线音频产品，并积极拓展游戏耳机、车载音频等新应用场景产品。
- 产业链优化与全球布局战略：致力于构建安全、高效、自主可控的供应链体系，增强抗风险能力，巩固对上游关键供应商的整合成果，强化对核心零部件生产环节的掌控。同时，为应对国际贸易政策变化，公司将适时推进海外产能布局。
- 品牌建设与运营提升战略：持续强化“HIFIMAN”作为全球高端音频品牌的形象，并提升内部运营效率，通过持续推出具有创新技术的高品质产品、参与国际展会、获得专业奖项及与知名品牌联名合作等方式，不断提升品牌在全球范围内的知名度、美誉度与用户忠诚度。
经营计划或目标
- 技术与产品升级：持续迭代低功耗高精度数模转换器、纳米振膜扬声器等核心元器件，提升产品高保真、无线化、低功耗性能，适配发烧级Hi-Fi、移动影音及游戏娱乐等多场景需求；加大WiFi流媒体音频、AI算法等核心技术研发投入。
- 市场与渠道拓展：深耕北美、欧洲、日韩等核心市场，深化与亚马逊、京东、天猫及线下专业经销商等主流渠道合作，同时布局东南亚、中东等新兴市场，目标外销收入占比稳定在60%以上；强化自有品牌建设，通过国际展会、专业媒体合作等多渠道提升品牌影响力，扩大真无线耳机、WiFi耳机等新品类销售规模，优化盈利结构。
- 产能与供应链优化：合理规划产能，优化生产流程，提升生产与交付能力，降低库存压力。公司将结合市场需求与订单情况，推进“先进声学元器件和整机产能提升项目”，深化产业链垂直整合，建立自主可控的供应链体系，应对原材料价格波动与供应风险，保障供应链稳定可控，支撑业务扩张。
- 内部管理与人才建设：遵循北交所监管要求，完善公司治理与内控体系，推进数字化管理升级，提升运营效率与合规水平。加大研发、音频技术、全球营销等核心岗位人才引育力度，优化人才梯队，建立健全激励机制，绑定核心人才，为公司战略落地提供人才保障。
