硅铁延续弱势下跌 铁矿石价格继续上涨空间有限

硅铁延续弱势下跌

• 期货表现：硅铁期货主力合约收跌1.93%至5684.0元，持仓量增加26446手至195748手。
• 现货价格：72硅铁自然块现金含税出厂价5450-5550元/吨，75硅铁价格5950-6100元/吨。
• 库存情况：厂内及社会库存均处于低位，环比下降，无明显累库压力。
• 成本支撑：主产区电价分化，整体生产成本有支撑。
• 短期预测：预计硅铁价格将继续延续弱势。

铁矿石价格继续上涨空间有限

• 期货现货表现：铁矿石期现货价格延续弱势下跌。
• 需求情况：短期铁矿石需求仍有韧性，节前铁水产量大幅回升，盈利钢厂占比回升至47%附近，本周铁水产量回升至240万吨以上。
• 供应情况：节前全球铁矿石发运量环比回落671万吨，到港量回升211.3万吨，供需阶段性错位问题逐步缓解。
• 价格预测：预计铁矿石价格继续上涨空间有限，需注意能源价格走弱后的阶段性调整风险。

生猪价格偏弱运行

• 全国均价：8.88元/kg，环比跌幅0.04元/kg。
• 供应情况：猪源供应充裕，屠宰企业反馈整体采购顺畅。
• 屠宰端：受低价及政策性收储带动，量级或仍有提升可能，但处于季节性消费淡季，终端消费现宽幅增量的可能较小。
• 期货风险：近月高持仓风险依然存在，随着限仓收紧，多头被挤兑风险增加。

尿素价格延续窄幅震荡

• 市场情况：山东临沂市场1900元/吨，较上一个工作日持平。
• 供应情况：装置检修较少，开工延续高位波动。
• 需求情况：工业端复合肥、三聚氰胺等开工率持续高位，对尿素形成较强支撑；北方返青肥施用接近尾声，南方水稻种植区农业用肥需求逐步展开。
• 出口情况：出口继续收紧，货源仍以内销为主。
• 价格预测：政策与需求博弈下，短期价格延续窄幅震荡。
• 风险提示：近期地缘政治反复，波动剧烈警惕能化共振。

关联品种

• 铁矿石
• 硅铁
• 锰硅
• 生猪
• 尿素