量化周报：超跌反弹行情临近尾声

超跌反弹行情临近尾声 超跌反弹行情临近尾声。本周（4.6-4.10），大盘出现大幅上涨，上证指数全周收涨2.74%。在此背景下，创业板指创出新高，电力设备及新能源确认日线级别下跌。当下，市场已进入日线级别下跌后半程，市场走势也开始出现分化，一边是创业板强势创出新高，一边是新能源等板块下跌刚开始。当下我们仍将目前的反弹定性为超跌反弹，而且行情已经临近尾声。对于后市，我们仍然建议投资者耐心等待，防御为主，大的投资机会还需要时间消化酝酿。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了3-5浪，中期牛市只是进入中场休息；此外，已有26个行业处于周线级别上涨中，且10个行业周线上涨走了1-3浪结构，因此我们认为本轮牛市是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。 作者 分析师刘富兵执业证书编号：S0680518030007邮箱：liufubing@gszq.com 分析师沈芷琦执业证书编号：S0680521120005邮箱：shenzhiqi@gszq.com 分析师周君睿执业证书编号：S0680526010003邮箱：zhoujunrui@gszq.com 分析师赵博文执业证书编号：S0680524070004邮箱：zhaobowen@gszq.com A股景气指数观察。截至2026年4月10日，A股景气指数为18.63，相比2023年底上升13.21，当前处于上升周期中。 分析师徐文辉执业证书编号：S0680526030001邮箱：xuwenhui@gszq.com A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：空。 分析师汪宜生执业证书编号：S0680525070003邮箱：wangyisheng@gszq.com 指数增强组合本周表现尚可。中证500增强组合跑输基准0.83%，沪深300增强组合跑输基准0.12%。 分析师杨昕宇执业证书编号：S0680526030002邮箱：yangxinyu5075@gszq.com 风格上，当前Beta因子占优。从纯因子收益来看，本周电子、通信等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，医药、农林牧渔、有色金属等行业因子回撤较多；风格因子中，Beta因子超额收益较高，残差波动率呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高动量股表现优异，流动性、价值等因子表现不佳。研究助理 研究助理阮俊烨执业证书编号：S0680124070019邮箱：ruanjunye@gszq.com 执业证书编号：S0680125100009邮箱：zhugehuiming@gszq.com 风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。 相关研究 1、《量化分析报告：择时雷达六面图：本周估值面和拥挤度分数弱化》2026-04-112、《量化分析报告：以史为鉴：高油价背景下，权益资产表现几何？》2026-04-093、《量化点评报告：四月配置建议：高不确定性下以防御为先》2026-04-07 内容目录 1.市场走势分析................................................................................................................................................41.1超跌反弹行情临近尾声.........................................................................................................................41.2创业板创出新高...................................................................................................................................52.市场行业分析................................................................................................................................................62.1中期看空电子、通信、军工、有色、汽车、机械、计算机、传媒..........................................................62.2电力设备及新能源确认日线级别下跌....................................................................................................83.市场景气与情绪观察.....................................................................................................................................93.1 A股景气指数观察.................................................................................................................................93.2 A股情绪指数观察...............................................................................................................................104.情绪指标择时和主题投资机会.....................................................................................................................134.1黄金概念股机会.................................................................................................................................134.2中证500增强组合.............................................................................................................................134.3沪深300增强组合.............................................................................................................................155.市场风格分析..............................................................................................................................................185.1风格因子表现.....................................................................................................................................185.2市场主要指数收益风格归因................................................................................................................19风险提示.........................................................................................................................................................21附录：.............................................................................................................................................................21指数分析及投资建议.................................................................................................................................21行业分析及投资建议.................................................................................................................................22 图表目录 图表1：上证综指走势结构图...........................................................................................................................4图表2：上证50走势结构图............................................................................................................................4图表3：沪深300走势结构图..........................................................................................................................4图表4：中证500走势结构图..........................................................................................................................4图表5：中证1000走势结构图........................................................................................................................5图表6：深证成指走势结构图...........................................................................................................................5图表7：创业板指走势结构图..........................