沪铜期货日报

沪铜期货目报 1期货市场 2026年4月9日上海期货交易所（SHFE）铜主力合约（CU.SHF）呈现窄幅震荡走势，具体行情数据如下：开盘价9.808万元/吨（即98080元/吨），最高价9.85万元/吨（98500元/吨），最低价9.737万元/吨（97370元/吨），收盘价9.781万元/吨(97810元/吨）。 2现货市场基差分析 2026年4月9日期货主力收盘价为97810元/吨，现货参考价为97610元/吨，期货较现货升水200元/吨，价格结构维持contango结构，结合进口盈亏转为正值（-20至140元/吨），当前现货进口窗口已经打开，海外货源流入预期对国内价格形成一定压制，但现货紧俏格局支撑价差维持良性水平。 3市场动态 供给端来看，全球铜矿供应持续偏紧，治炼环节进入检修高峰期，粗铜/阳极板加工费持续回落，未来产量大概率出现环比下降；国内方面，云南铜业2026年阴极铜计划产量171万吨，生产保持稳定，但红泥坡铜矿产能要到2029年才能达产，短期国内自给率提升有限，原料端仍然偏紧。 需求端来看，下游在手订单仍较为饱满，开工维持高位，再生铜杆不具备价格优势，持续带动精铜消费，国内基建与新能源领域铜需求保持韧性，但新订单已经出现趋缓迹象，整体需求呈结构性景气特征。 4行情展望 当前铜价核心受美联储政策预期、美元指数及地缘宏观扰动主导：美联储降息预期持续延后，美元维持偏强，叠加欧美制造业PMI偏弱、终端需求复苏之力，宏观面整体偏空，将压制铜价上行空间；国内稳增长政策持续落地、基建与新能源需求有韧性，叠加中东地缘冲突扰动、库存低位，提供下方支撑。整体来看，短期沪铜或将维持高位震荡格局，方向选择仍待新的驱动因素出现。 风险揭示及免责声明 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！