铜期货日报：沪铜日线四连阳，关注美国今晚通胀数据

华融融达期货铜期货日报2022-11-11【题目】沪铜日线四连阳，关注美国今晚通胀数据。作者：【期货】今日夜盘沪铜低开于66200元/吨，夜盘低开高走，收涨至67000元/上方后回落，白盘维持震荡，午后收涨至日内均价线上方，收盘价66750元/吨，较上一个交易日上涨170元/吨。李魁【现货】今日1#电解铜现货对当月11合约报于贴水50元/吨~贴水30元/吨，均价贴水40有色研究中心元/吨，较咋日上涨50元/吨，平水铜成交价格67280~67420元/吨，升水铜成交价格1873993865867290~67420元/吨。日内沪期铜表现持续强劲，11与12合约月差呈现收敛之势，市场大likuiehrrdqh.com从业资格号：部分持货商偏好交割致使现货市场可流通货源紧张，现货升水有所上抬。上期所仓单日报增量将持续增加，交割前现货将在平水附近僵持拉锯。F3077815【综合分析】投资咨询号：宏观：近本周铜价大涨主因美元指数的走弱。近期欧洲天然气价格大幅回落，一定程度Z0017255上缓解了欧元区的制造业压力。另一方面，美国10月PMI初值跌破50，露出衰退迹象。美欧的基本面差异缩，让近期美元指数料震荡偏弱，不过中期选举前后的避险情绪以及中期选举后美国财政政策的不确定性料让美元走强，对销价构成一定压力。另外关注今晚美国通胀数据。供应端：根据已公布数据的矿企季报来看，三季度上游铜矿供应仍然偏紧，现货TC的价格已涨至90.7美元/吨。冶治炼酸价格近期小幅回升，国内冶炼利润维持高位。进口铜砂，精炼铜、铜材维持同比高增速，国内整体精炼铜供应维持稳定。国内外库存维续下滑，LME库存单周下滑28850吨，再次回到10万吨一下。需求端：据S)M调研2022年10月电线电缆企业开工率为80.50%，环比下降1.82个百分点，可比增长0.05个百分点。国内主要大中型铜杆企业开工率约为67.53%，较上周下降1.96个百分点。10月漆包线开工率为65.01%，同比下降3.19个百分点，环比下降3.06个百分点，比预期的66.93%低1.92个百分点。近期广东、河北等地疫情严峻，区域内线缆厂受到干扰，物流发运受阻，部分企业成品库存高企，迫于资金压力周内开始减产，这对铜杆的消费造成直接影响。步入11月，消费旺季逐渐结束，铜杆的消费料环比走弱。关注国内疫情走向以及后续终端电网投资对整个需求的拉动作用。【操作建议】目前供需双弱，价格跟随宏观和关元指数短期震荡向上，短期67000元/吨上方阻力较强。【风,险提示】1，欧洲冬季能源危机；2，俄乌冲突超预期；3，国内疫情。 华融融达期货5铜期货日报2022-11-11每日数据：类别指标名称最新值前值涨跌去年同期性同比溪跌同比增长率通账指数国债2022-11-092022-11-08(TIPS)_10年0.06 -3.6585%-1.172.87 ±1.7 1.64 245.2991% +(%)宏观美元指数2022-11-092022-11-08110.4278109.63420.7936 ±0.7239%93.97216.455817.5114%10年期美国国2022-11-092022-11-08债收益率(%)4.124.14-0.02 *-0.4831% *1.462.66 ±182.1918% 1别平均价（元2022-11-102022-11-09吨)6742066840580 ±0.8677% *70790-3370 *-4.7606% *现货结算价_LME铜(美元2022-11-092022-11-0861 +0.765% -10002-1967 -8035-19.6661% *吨)LME铜升贴水2022-11-092022-11-08(0-3)(美元吨)9.7512-2.25 *-18.75%212.5-202.75 *95.4118%*1#电解铜升贴2022-11-102022-11-09水最小值（元吨）-50-12070 ±58.3333%100-150 *-150% 现货市场1#电解钢升贴2022-11-102022-11-09水最大值（元吨）-30-6030 +50% -180-210 --116.6667%洋山铜最低澄2022-11-102022-11-09价(元吨)132137-5 +-3.6496% *8052 ±65% ±洋山铜最高溢2022-11-102022-11-09价(元吨)147152-5 -3.2895% 9651 ±53.125% ±废桐_上海1饿光2022-11-092022-11-08亮调线(元吨)5884058540300 ±0.5125%±64820± 0865--9.2255% *精度铜价差（元2022-11-092022-11-08吨)128.1 +3.5816% +1708.141996.54 3704.683576.58116.8839% *精炼费(RC)元2022-11-042022-10-280.27 -3.0682% +6.282.79 44.4268% *加.T.费吨)9.078.8租炼费(TC)元2022-11-042022-10-28吨)90.7882.7 ±3.0682% ±62.827.9 -44.4268% CU主力（元2022-11-102022-11-09吨)6675066580170 ±0.2553%70330± 0856--5.0903%*期货收盘价2022-11-092022-11-08期货市场LME3个月铜27 +0.3352% *9568-1487 *15.5414%*(美元吨)80818054期货收盘价_COMEX(美2022-11-092022-11-083.71853.69250.026 ±0.7041% *4.3760.6575 *-15.0251%*元防)上期所铜仓单2022-11-102022-11-09(吨)25006225582448 ±10.852% ±1128513721 ±121.5862%总库存_LME例2022-11-092022-11-08()8097583075-2100 *-2.5278%*109550-28575 *-26.084% *COMEX铜库存2022-11-092022-11-08库存(短吨)362303623000%58992-22762*上海期货交易2022-11-042022-10-28所铜库存-4376 -6.8979% 3748221582 ±57.5796% (吨)5906463440上海保税区铜2022-11-072022-11-03库存(万吨)1.551.7-0.15 *-8.8235% *17.9-16.35 *-91.3408% * 华融融达期货5铜期货日报2022-11-11宏观数据：图1.用美国土年国债收益率（名义利率）-10年通胀指数（TIPS/实际利率）表示通胀预期，0-期资收虚价_E3个月铜(美示吨)11, 00610, 50010, 0009, 5009, 0008, 5003, 007. 5097, 0005, 5og200522020082620201203:021031020210615202109172021122220220328302207012022100数据表源：ind、华融融达期货图2.美国国债收益率倒挂往往对应若经济策条，但是也能跟踪美国货币政策进程含美国10年国收益率1年国情收益率20000329200207022004100420070108200904072011070720131007201601112018041220200715数据来源：Vind、华融融达期货 华融融达期货5铜期货日报2022-11-11价格数据：图3.SHFE与LME铜期货收盘价图4.冶炼酸价格-0-期货收密价_SHE制期资主力(完/吨)(右轴)合期货收价_L3个月销(要元吨增[区 (98%冶源限) 市) (元)北地区(98%冶路路)市场价(11. 00078, 0001, 10)+西北路区(98%冶）山东地区 (98%冶陈路）市场价 ((吨10, 50972,00075, 0001, 00010, 0009009,50969, 000渊北培区 (98%000°666, 000800)8,50063, 00)7008. 00060, 000600)7.50057, 0005007, 00951. 00)6,50948, 0003006,00945, 0002005, 50042, 00010)5, 000202004232(2101222021102)2022072939, (0)2021(81.6202112(6数据来源；wind、华融融达期货数据来源：wind、华融融达期货图5.1ME银期货收盘价与LME升贴水图6.SHFE铜期货收盘价与国内升贴+期资收盘价_IME3个月明(美元吨)(主主力上率物资期升贴水平均价（(元购)（右轴10,50011. 0001. 31, 10075, 00978. 0092. f0010,00972, 0002. 1009,500(9, 0091, 800c00*680070066, 0091, 50()8,500F3, 00969, 0091, 2008,0007, 50057, 0099007,00051, 0096,50951, 0096,00000(8, 0005,50045, 00942, 095, 00010039, 90520200-1232021011[01120IT↓0202202(423F[101.:050220数据来源：wind、华融融达期货数据案源：Wind、华融融达期货图7.铜主力合约多头每日持仓变化图8.铜主力合约空头每日持仓变化增如减少1+284ITe+ I131数据来测：wind、华融达期货数据来测：Vind、华融融达期货 华融融达期货5铜期货日报2022-11-11库存据：图9.LME铜库存季节性图（单位：吨）图10.SHFE铜库存季节性图（单位：吨）-6103360, 000390, 909330, 000360, 000300, (0()330, 009270, 000300, 000270, 000240, (0002(0, 009210, 00210, 000190, 00([.80, 009[.50, 000150, 00(.30, 000120, (0(90, 00090, 00(60, 00030, 00060, (00数据来源；wind、华融融达期货数据来源；ind、华融融达期货图11.COMEX铜库存季节性图（单位：吨）图12.上海保税库铜库存季节性（单位：万吨）0- 2019 0 2020 0- 2(21 →110, (00100, (0)(90, 00()5080, 00(70, 0060, 0003)50, 00040, 00030, 00020, 0000216 04(2 0517 0701 (0816 (930 1114 120217 (328 (606 0612 0718 082) 0925 103) 121)数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Tind、华融融达期货本日行业要闻：1，美国中期选举最新选情：综合外媒数据显示，因驴象两党得票率均未过半，佐治亚州将进行决选；威斯康星州由共和党收入囊中：亚利桑那州与内华达州由民主党和共和党分别领先；截至今晨7：00，在纳入由共和党人锁定的阿拉斯加席位后，民主党/共和党目前在参院获得的席位分别为48/49，众院为207/183，两院分别还有3和45个席位结果待揭晓。决定参院控制权的节点有较大概率推后至12月6日的佐治亚州决选，2，21:30美国公布10月未季调CPI年率、季调后CPI月率、未季调核心CPI年率。如果CPI月率上升0.7%或更高，市场的即时反应可能是美元上涨和抛售金银。3，0de1co将在2023年为中国客户实施每吨140美元的长单溢价，较2022年105美元/吨提高33%，创下自