爱得科技：2025年年度报告

目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................6第三节会计数据和财务指标.................................................8第四节管理层讨论与分析..................................................11第五节重大事件..........................................................32第六节股份变动及股东情况................................................34第七节融资与利润分配情况................................................37第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................39第九节行业信息..........................................................43第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................44第十一节财务会计报告....................................................52第十二节备查文件目录...................................................153 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人陆强、主管会计工作负责人陶红杰及会计机构负责人（会计主管人员）陶红杰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险□是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 □适用√不适用 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 √适用□不适用 公司于2026年4月2日完成工商变更登记及《公司章程》备案手续，收到苏州市市场监督管理局换发的《营业执照》。工商变更完成后，注册资本由“8859.2284万元”变更为“11812.3046万元”，公司类型由“股份有限公司（非上市）”变更为“股份有限公司（上市、自然人投资或控股）”。 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 □适用√不适用 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 1、主营业务 爱得科技主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。公司坚持以骨科临床需求为导向，致力于成为国内领先的、覆盖全领域产品矩阵的骨科手术综合解决方案提供商。 深耕骨科医疗器械行业十余载，公司充分顺应行业发展趋势，把握进口医疗器械国产化的历史机遇，不断丰富产品矩阵。截至2025年12月31日，拥有132项产品备案或注册证，其中I类产品备案62项，II类产品注册证34项，III类产品注册证35项，代理进口医疗器械产品1项，其中多项核心产品通过了欧盟CE权威认证。 公司持续开展技术创新并已建立一定的技术优势。目前公司已掌握椎体成形手术系统、髓内钉系统、外固定手术系统、负压引流系统等多项核心技术。除了在已有领域不断保持产品的更新迭代，公司亦逐步涉足关节、运动医学等相关领域的研发。截至2025年12月31日，公司及其子公司拥有各类专利108项，其中发明专利41项。2、经营模式 （1）采购模式 公司制造类产品主要采购内容分为两类：第一类为原辅材料，包括导管及压力泵材料、医用金属件、高分子材料等；第二类为外协加工服务，包括注塑、基础机加工、表面处理、灭菌等。公司贸易类产品业务主要采购内容为骨水泥、关节假体等。公司根据生产需求制定原辅材料采购计划，明确采购需求后，由公司采购部集中采购。公司的技术部门负责编制采购物料的技术性标准，品管部负责采购的检验或验收，验收合格后办理相应入库手续。（2）生产模式 公司主要基于市场销售规划进行备货式生产，以市场需求为导向，保证一定的安全库存，从而及时响应下游客户的订单需求。公司定期根据产品库存情况、生产能力、销售预期等因素，调整安全库存使其保持在合理水平。公司生产部在销售部、品管部、采购部等部门的配合下，制订生产计划，由生产部实施生产并由品管部完成产品验收。（3）销售模式 公司产品的销售模式包括经销模式、配送模式、直销模式、境外销售及其他模式，其中以经销模式为主。经销模式下，公司的产品通过经销商或通过经销商下游的分销商最终销往医院。在经销模式下，经销商承担渠道开发和客户维护等职责，并向终端客户提供术前咨询、货物运输、跟台指导、清洗消毒等专业技术服务。公司营销团队通过提供部分技术和专业支持，辅助经销商共同完成渠道开发和客户维护及相关专业服务。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年以来骨科耗材“带量采购”项目已覆盖骨科关节、脊柱、创伤、运动医学四大领域并全面落地实施，公司主要产品基本纳入集采范围并进入集采平稳执行阶段，报告期内，公司围绕经营目标，不断进行销售拓展和渠道下沉以实现业绩回稳上升。2025年度公司实现营业收入30,165.20万元，同比增长9.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,009.45万元，同比增长15.89%。 (二)行业情况 公司主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产品。公司坚持以骨科临床需求为导向，致力于成为国内领先的、覆盖全领域产品矩阵的骨科手术综合解决方案提供商。 骨科是研究骨骼肌肉系统的解剖、生理和病理的一门学科，诊疗范围覆盖脊柱损伤、四肢骨折、关节脱位、肌腱断裂等与骨修复相关的疾病。作为医疗器械行业最大的子行业之一，骨科医疗器械行业由骨科植入器械和专用手术器械两部分组成，其中骨科植入器械占比约90%。 骨科植入器械，即通过手术被植入人体内用以维持、支撑及修补人体骨骼的器件和材料。由于产品价值高且仅限一次性使用的产品属性，普遍被纳入“高值医用耗材”范畴。根据不同治疗领域，骨科植入器械可进一步细分为脊柱类、创伤类、关节类及运动医学类。 近年来医疗器械行业法律法规及产业政策的密集陆续出台，为医疗器械厂商提供有力的制度保障的同时也带来了挑战，其中对公司和行业影响较大主要包括骨科高值耗材“带量采购”、两票制、高值医用耗材“医保目录”、“DRGs医保控费”四项政策。 2021至2025年期间集采政策在骨科四大领域全部落地，骨科耗材集采已覆盖公司主要品种且在未来2-3年内均在稳定执行周期内，在集采政策执行周期内，集采产品终端价格趋于稳定，骨科集采对公司影响边际趋缓。此外行业集采规则不断优化更趋合理，预期未来集采续标出现进一步大幅度降价的可能性较低。随着骨科耗材带量采购政策的执行，头部企业凭借其丰富的产品矩阵、优质的产品质量和广泛的终端医院覆盖在市场竞争环节更具优势，市场占有率进一步提升。部分中小企业市场份额下降甚至退出市场，行业集中度进一步提升。同时随着国内企业的技术、工艺、研发和管理水平的提升，国产品牌需求量占比将进一步提升，整体市场份额将以国产品牌为主导。 (三)财务分析 1.资产负债结构分析 单位：元 资产负债项目重大变动原因： 1、货币资金：本期末较上年末增加77.25%，主要系：①本期经营活动产生的利润及现金留存所致；②本期赎回部分持有的交易性金融资产（银行理财产品）所致；2、应收票据：本期末较上年末增加247.83%，主要系年末已经背书且在资产负债表日尚未 到期的应收票据增加所致； 3、公司应收款项融资主要为年末已经背书且在资产负债表日尚未到期的银行承兑汇票，本期末较上年末减少38.61%，主要系期末此类票据的减少； 4、其他非流动金融资产本期增加250万元，详见本节之（四）投资状况分析之7、私募股权投资基金投资情况； 5、在建工程：本期增加主要为“骨科耗材扩产项目”的持续建设投入所致； 6、使用权资产、一年内到期的非流动负债、租赁负债：本期末较上年末减少，主要为子公司广州爱得办公场地租赁合同未续签所致； 7、长期待摊费用：公司长期待摊费用主要系为产品销售提供的配套手术工具，随着内植入销售规模增长，对应手术工具外借规模增长导致； 8、应付账款：本期末较上年末增加55.43%，主要系其中“工程设备款”的增加2,083.19万元，主要为“骨科耗材扩产项目”的持续建设影响； 9、应交税费：本期末较上年末增加84.60%，主要是本期末应交增值税207.06万元、企业所得税399.83万元，上述各项税费公司均已在规定时间缴纳。 10、其他应付款：公司其他应付款包括业务押金与业务往来款，本期末较上年末增加47.72%，主要由开展业务收取的“业务押金”增加影响； 11、其他流动负债：本期末较上年末增加37.97%，主要系已背书未终止确认应收票据形成的预计负债增加影响； 12、递延所得税负债：本期末较上年末减少71.99%，主要系使用权资产、公允价值变动产生的应纳税暂时性差异抵销影响； 境外资产占比较高的情况 □适用√不适用 2.营业情况分析 (1)利润构成 单位：元 项目重大变动原因： 1、报告期营业收入增加9.74%，净利润增加16.74%，主要系公司业务虽受到带量采购政策影响，但受益于骨科医疗市场的快速增长以及公司在产品研发、产品线布局及生产营销方面的竞争优势，实现在售产品销量稳健增长；同时公司持续强化内部运营管理，优化人员结构，严格费用管控，降本增效，全面提升整体盈利水平与经营质量。 2、财务费用：报告期财务费用为-10.73万元，较上年增加154.70万元，主要原因为美元定期存款利息收入减少53.28万元，以及汇率变动增加汇兑损失103.17万元； 3、公允价值变动收益：主要原因为期末的理财产品按持有期确认的浮动收益减少； 4、信用减值损失：报告期信用减值损失减少主要为前期确认的应收票据坏账损失收回影响；5、资产减值损失：报告期资产减值损失为存货跌价损失，较上年度减少，主要系本期提高存货周转率，加快长库龄存货的消耗影响； 6、营业外支出：报告期减少支出65.16%，主要系上年