深圳市三利谱光电科技股份有限公司是国内领先的偏光片供应商，拥有全制程偏光片生产线，产品广泛应用于电视、显示器、手机等领域，并致力于成为全球具有核心竞争优势的国际化一流企业。
业绩表现与经营情况
2025年公司销售额增长40%以上，主要得益于合肥二厂投产带来的产能提升，但利润下滑约30%，主要原因是合肥二厂产能爬坡和良品率提升过程中产生亏损。公司预计2026年利润将实现增长，改善措施包括提升国产原材料使用比例、降低BOM成本、提高合肥二厂产量和良品率。
产能与布局
公司共建成了8条全制程偏光片生产线，满产可达7000多万平方米。合肥二厂目前稼动率超80%，良率超90%；黄冈产线正在试机，预计2026年投产，规划年产能5000万平方米。公司整体产能稼动率较高，订单充足。
原材料国产化
公司原材料约70%为进口，除补偿膜外其他已实现国产化，2025年国产化比例约30%，预计2026年将超过50%。原材料价格受石油价格上涨影响，预计将传导至偏光片，但传导时间待观察。
产品与市场
公司积极布局高端产品，包括OLED手机偏光片（已批量生产）、车载偏光片（通过主流客户认证）、3A偏光片（通过高端终端品牌认证）、AR/VR偏光片（已批量生产和销售）。2025年销量增长主要来自65寸以上超大尺寸产品，主要客户包括京东方和华星。预计2026年非TV类产品营收占比将超过50%。
行业与竞争
全球偏光片市场正向头部厂商集中，公司通过持续投入扩大产能、提升规模效应和成本优势应对竞争。未来如有并购计划，将严格按照监管要求履行信息披露义务。
未来展望
公司预计2026年整体盈利能力将得到改善，毛利率将回归行业平均水平。2026年偏光片行业需求增速预计为5%左右，价格预计将上升。公司将持续扩大TV偏光片生产规模，并积极布局OLED、车载、高端笔电、AR/VR等高毛利产品市场。
