三利谱机构调研纪要

三利谱光电是国内领先的偏光片供应商，产品广泛应用于电视、显示器、手机等领域，并积极拓展车载显示、可穿戴显示等新兴市场。公司拥有深圳、合肥、莆田、龙岗四大生产基地，并在华南地区拥有5条生产线。

核心观点与关键数据：

1. 原材料国产化： 公司持续推进原材料供应多元化，大部分原材料已实现国产化，确保供应安全。2025年前三季度，主营产品产销量创历史新高，营业总收入同比增长41.00%。
2. 市场竞争力： 公司持续聚焦主业，新兴市场领域市占率持续提升。预计2026年偏光片市场占有率和盈利能力将得到提升，合肥二期产能爬坡和良率提升是关键举措。
3. 供应链布局： 公司保持与日本供应商的良好合作，同时积极推动国产化。若对日贸易受阻，公司因较早推进国产化而获益，有望争取更多市场份额。
4. 客户合作： 公司与行业头部显示面板生产企业形成长期合作关系，并积极拓展与头部车企的合作。
5. 未来规划： 公司将加大研发投入，提升产品竞争力，拓展新兴市场及应用领域。未来可能的技术突破包括手机OLED、车载显示、大尺寸电视等领域的创新。

其他要点：

• 公司暂无重组计划，未来如有相关计划将及时履行信息披露义务。
• 公司未来如有回购计划，也将及时履行信息披露义务。
• 公司股东人数等信息将在定期报告中披露，其他时点数据需通过特定渠道查询。
• 公司看好行业前景，围绕主业及产业链积极布局，提升自身竞争力。