中矿资源机构调研纪要

调研日期: 2026-04-10 中矿资源集团成立于1999年，源自中国有色金属工业总公司，是一家拥有矿产资源全产业链的矿业集团化企业。公司主要从事稀有轻金属资源开发与利用、固体矿产勘查技术服务和矿权开发业务。中矿资源是全球最大铯铷产品生产商与供应商，也是中国电池级氟化锂的主要生产商与供应商，以及全球甲酸铯的唯一生产商与供应商。中矿资源积极响应“一带一路”倡议，大力开拓国际市场，参与全球资源配置。公司拥有世界主要高品质铯矿资源及其他各类矿权93处，业务遍布亚洲、非洲、欧洲、美洲、大洋洲的40余个国家和地区。在加拿大、美国、英国、挪威、赞比亚、刚果（金）、津巴布韦、乌干达、印度尼西亚、马来西亚等国家设有分支机构。中矿资源以不断提升的矿业技术和管理水平，致力于为全球资源安全和可持续发展做出贡献。 一、会议介绍 2026 年 4 月 10 日,公司组织召开了 2025 年度业绩交流会。公司参会嘉宾为董事长、总裁王平卫先生,董事、副总裁兼董事会秘书张津伟先生,财务总监姜延龙先生和 IRD 江译林先生。会上,公司管理团队向投资者介绍了公司 2025 年度的经营情况和未来发展战略规划,并回答了投资者的提问。 二、沟通交流 1. 公司 2025 年的总体业绩情况。 2025 年度,公司实现营业收入 65.45 亿元,较上年同期增长 22.02%,实现归属于公司股东的净利润 4.58 亿元,较上年同期下降 39.54%。从单季度看,公司业绩呈现“前低后高”态势。上半年受锂盐价格下行拖累,第二季度出现单季亏损;下半年随着市场供需改善、锂价企稳回升,公司盈利能力显著恢复,第四季度实现净利润2.54 亿元。 截至 2025 年年末,公司总资产 182.04 亿元,较上年末增长 5.88%;归属于上市公司股东的净资产 121.81亿元,公司负债总额 57.16 亿元,公司的资产负债率 31%。 2. 公司 2025 年财务表现核心亮点介绍。 公司的现金流管理较为出色。2025 年经营活动产生的现金流量净额达到 16.02亿元,同比大幅增长 220.34%。这主要 得益于公司加大应收账款回收力度及加快库存周转。现金流状况健康,为逆周期下公司各项资本开支和稳健运营发展提供了坚实保障。 公司资产负债结构持续优化,公司资产负债率为 31%,有息负债率 17%,均维持在行业较低水平。公司年末货币资金余额 50.32 亿元,资金储备充裕,抗风险能力强。 3. 公司 2025 年主要产品产销情况介绍。 2025 年全年,公司生产锂盐 3.74 万吨,生产铯铷盐精细化工产品 623 干吨。 2025 年全年,公司实现锂盐产品销量 3.95 万吨,实现铯铷盐精细化工产品销量747 干吨,另实现甲酸铯产品销量 221 0bbl,折合铯金属 502 吨。 4. 公司铜、锗业务进展情况介绍。 Kitumba 铜矿采选冶一体化项目稳步推进,力争 2026 年三季度投产。2025 年,公司对该项目矿权范围内的 H 靶区和 K靶区进行找矿勘查,合计提交铜矿资源矿石量 864 万吨,铜平均品位 0.69%,铜金属量 6 万吨。2026 年公司将继续加强该项目的勘探找矿工作。 纳米比亚 20 万吨/年多金属综合循环回收项目一期顺利点火,二期湿法项目已正式启动,预计 2027 年投产。 5. 公司 2025 年利润分配情况。 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 5.00 元(含税),本次预计现金分红总额 360,745,938.50 元(含税),占2025 年度归属于上市公司股东的净利润的比例为78.83%。 6. 公司未来发展规划介绍。 展望未来,公司将以“主业筑基、全球拓维、多极增长”为战略主轴,构建新能源金属、大宗金属和稀有战略金属多轮驱动的业务格局,一方面深化锂电新能源资源和成本优势,打造从资源端到市场端的价值闭环;另一方面依托勘探开发一体化能力,构建以锂、铜为核心、稀有战略金属为特色、海外优质矿权储备为支撑的多金属矿产资源池。公司将在全球新能源革命与矿业格局重构的背景下,加速向具有全球资 源配置能力的跨国矿业集团转型升级。 具体而言,公司各业务板块的战略目标为: 在锂电新能源业务方面,公司力争 2 年内自有锂矿提锂产能达到 10 万吨 LCE/年以上,5 年内自有锂矿提锂产能达到 15万吨 LCE/年以上; 在铜矿产资源业务方面,公司力争 2 年内铜金属产能达到 5 万吨/年以上,5 年内铜金属产能达到 10 万吨/年以上; 在稀有战略金属业务方面,短期内,公司持续巩固铯矿资源全球头部占有率,保持铯铷产品全球市场领先地位,持续巩固锗资源储量行业领先 优势,实现锗产品产销量行业领先;长期来看,公司将加速布局其它稀有战略金属,力争 5 年内新增2~4 个优势小金属品种。 在固体矿产勘查和矿权开发方面,公司短期内重点推进津巴布韦 Bikita 锂铯钽矿项目、加拿大 Tanco 锂铯钽矿项目、赞比亚卡森帕铜铁金矿项目、赞比亚 Kitumba铜矿项目、乌干达 EL00687 锂铯钽矿项目、赞比亚卡布韦西 Sebembere 锌矿等重点项目的增储工作;公司的长远目标是推进自有矿权的价值转化,并在全球范围内持续获取优质矿产资源并适时开发。