宁波韵升：宁波韵升2025年年度报告

公司代码：600366 宁波韵升股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天衡会计师事务所（特殊合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人竺晓东、主管会计工作负责人张迎春及会计机构负责人（会计主管人员）徐志杰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以2025年末公司总股本1,099,041,051股扣减不参与利润分配的回购股份11,964,093股，即1,087,076,958股为基数，向全体股东每10股派发2025年度现金红利1.0元（含税）。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险的内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................27第五节重要事项............................................................................................................................42第六节股份变动及股东情况........................................................................................................60第七节债券相关情况....................................................................................................................67第八节财务报告............................................................................................................................67 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明□适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。√适用□不适用 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 宁波韵升自1995年进入稀土永磁材料行业，专业从事稀土永磁材料的研发、制造和销售。公司的主要业务是为客户提供高端稀土永磁材料应用的解决方案，并致力于向下游的磁组件应用领域延伸，是全球领先的稀土永磁材料应用方案供应商。钕铁硼作为第三代稀土永磁材料，主要由钕、铁、硼三种元素构成，具有高剩磁密度、高矫顽力和高磁能积的特点。公司产品广泛应用于新能源汽车、消费电子、城市轨道交通、工业机器人、节能家电、人形机器人等绿色节能环保领域。 2025年，随着人工智能的概念火热和新能源汽车、工业自动化的进一步普及，钕铁硼永磁材料行业面临市场规模扩张和需求结构变化；同时，也面临着国际贸易摩擦升级和产业供应链“去中国化”等宏观因素带来的新挑战。报告期内，公司实现主营业务收入48.33亿元，较去年同比增加6.08%，其中以磁组件形式提供钕铁硼永磁材料的销售收入为7.05亿元，较去年同比增加59.69%。公司实现净利润3.31亿元，较去年同比增长248.06%。公司实现钕铁硼永磁材料成品销售重量14,197吨，较去年同比增加10.29%。 2025年，公司继续聚焦新能源汽车应用、消费电子和工业及其他应用三大市场，业务发展情况主要如下： 1、新能源汽车应用领域： 报告期内，公司坚持大客户、大项目战略，不断加大新能源汽车市场拓展、调整客户结构的力度，全年累计新拓展千万级以上客户十余个、新项目数十个，并持续向部分国内外客户以磁组件形式提供钕铁硼永磁材料，客户结构进一步优化，项目合作关系进一步巩固、加深。面向汽车行业不断提高核心技术、核心工艺、方案解决能力，并自主研发或与头部客户共同研发高性能磁体、无重稀土技术等项目，管理体系稳步提升。2025年公司在新能源汽车应用领域实现销售收入约25.52亿元，同比增加9.66%。其中国内新能源主驱配套295.19万套，按乘联会统计的2025年国内新能源乘用车销量1280.3万辆计，市场占有率达23.06%。公司产品已广泛应用于国内主要的新能源汽车品牌，在国内外新能源汽车市场的主流供应商地位持续夯实。 2、消费电子应用领域： 报告期内，消费类电子产品市场需求整体平稳，云基础设施投资持续攀升。公司制定商务策略，通过与客户高层互访、高频互动深化互信，多渠道获取项目信息和市场情况。提升产品力水平，精准转化客户需求，差异化地提出产品设计方案。在无重稀土等配方要求下，持续提高产品的磁性能和机械性能，构建多元扩散技术，快速应对产品开发需求，重点新项目/产品全数达成量产，项目份额获得提升，从而维持了良好的竞争优势。2025年公司钕铁硼永磁材料在消费电子领域实现销售收入约13.07亿元，同比增加0.77%。 随着智能化的普及，智能设备、车载音响依旧是消费电子市场的增长点。公司持续大力推进公司产品在智能应用领域的战略布局，同时通过技术升级和优化产品成本，提升市场竞争力。 3、工业及其他应用领域： 报告期内，工业自动化行业保持稳定发展。公司深入开展市场研究、合理调整业务结构、抢抓市场机遇，通过技术革新，提升产品竞争力，努力推进无重稀土、低重稀土等举措增加市场竞争力。公司深化内功、夯实管理基础、优化产品开发流程、加大去库存力度，新开发数十个项目、量产数十个项目。2025年，公司钕铁硼永磁材料在工业及其他应用领域实现销售收入约9.73亿元，同比增加4.51%。 公司大力开发新兴业务，在智能化的推动下，工业机器人、人形机器人迎来了需求增长的良机，同时新兴技术的迭代创新带来了人形机器人供应链上新产品的涌现。公司已为头部客户开展小批量或量产供货。在与现有客户深化合作、积极开发新品的基础上，进一步与业内客户建立了更广泛的联系。同时，公司抓住低空经济这一国家战略性新兴产业的发展趋势，率先布局，拓展了无人低空配送、无人飞行器、低空出行载人飞行器等应用的头部客户，开展了小批量或量产供货。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业整体情况 稀土永磁材料是稀土下游价值较高的应用领域，也是国家战略新兴产业重点支持的领域之一。钕铁硼永磁材料是稀土永磁材料的主要品种，以其优异的性能，成为诸多高端应用领域中的重要功能性材料，主要下游应用包括新能源汽车、消费电子、伺服电机及机器人、节能电梯、变频空调、风力发电等。中国丰富的稀土资源为稀土永磁材料产业的发展提供天然优势，已成为全球最大的稀土永磁材料生产和出口基地。 （二）上游稀土原材料情况 2025年，我国稀土行业管理政策进一步加强。工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，自2025年7月28日起公布施行，国家对稀土开采和稀土冶炼分离实行总量调控管理，进一步规范了稀土行业秩序。 2025年稀土市场轻重稀土产品价格走势表现不一，金属镨钕全年整体呈强势上行走势，价格从年初约49万元/吨上涨到年底约74万元/吨，涨幅约50%；金属铽价格震荡上行后高位盘整，价格从年初约700万元/吨上涨到年底约735万元/吨，涨幅约19%；镝铁合金全年呈震荡下行走势，价格从年初约156万元/吨下降到年底约129万元/吨，降幅约17%。 （三）主要下游应用市场情况 1、新能源汽车应用领域： 2025年全球新能源汽车市场持续增长，中国继续保持全球领先地位。根据中国汽车工业协会公布的数据，2025年我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29% 和28.2%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较2024年提高7个百分点。从渗透率来看，2025年新能源汽车国内销量占汽车国内总销量的比例为50.8%，其中新能源乘用车国内销量占乘用车国内总销量的比例达54%。新能源汽车出口达261.5万辆，出口规模再上新台阶。 据盖世汽车报告显示，2025年全球新能源汽车销量约2300余万辆，同比增长20%；欧洲市场全年销量约430万辆，同比增长33%；美国市场受联邦税收抵免政策终止影响，渗透率增长几乎停滞，仅为10%；东南亚、南美、韩国等地区也呈现较快增长态势，成为全球电动化转型的新增长极。 2、消费电子应用领域： 2025年全球消费电子市场整体保持平稳运行，整体呈现“高端化升级、轻量化创新”的特点，高端机型、智能穿戴设备、AR/VR、AI辅助硬件成为增长核心驱动力；而中低端消费电子市场受全球经济复苏乏力影响，需求同比下滑，整体市场结