核心观点与关键数据
- 价格跟踪：2026年3月，铝(A00)均价为24394.55元/吨，同比/环比增长17.66%/4.37%；镁锭(1#)均价为18396.36元/吨，同比/环比增长5.95%/2.12%。受价格上涨和库存去化双重带动，下游采购积极性提升。镁/铝价格比持续下跌至0.75，同比/环比下降0.08/0.02个百分点，凸显镁合金经济性。
- 行业需求：预计2026年镁行业需求总量同比增长28%，新能源汽车轻量化驱动镁合金及铝合金快速增长。
行业动态
- 企业布局：博俊科技与力劲集团战略合作，引入多台超大吨位智能压铸单元，强化镁合金生产硬件基础。
- 一汽铸造：试制镁合金压铸电驱壳、飞轮壳等核心零部件，研发6种新型高性能镁合金材料，与红旗、解放合作部件减重超30%。
- 半固态成型：一汽自主开发的半固态镁合金座椅骨架总成完成装配，减重1.35kg，镁合金替代降重比例达26%。
- 车型应用：新问界M6首发半固态镁合金结构件，减重20%；极氪8X规模化应用900V镁合金高压电驱总成，减重22%，功率密度创纪录。
- 消费电子：小米镁合金机身笔记本Pro14上市，机身减重超30%，重量控制在1.08kg。
- 氢能储运：吨级镁基固态储氢罐实现充氢状态海上出口运输，单罐储氢量达1吨，循环使用寿命超3000次。
重要上市公司公告
- 爱柯迪：拟投资5.87亿元新建年产450万件镁合金精密压铸件项目，预计年营收8.76亿元，净利润1.25亿元。
投资建议
- 建议重点关注：宝武镁业（全产业链布局）、星源卓镁（镁合金业务占比高）、伊之密（力劲科技（设备商受益于零部件企业扩产）。
- 建议关注：宜安科技、永茂泰、鑫源智造、爱柯迪、博俊科技等镁合金零部件企业。
风险提示
- 镁合金价格波动风险、下游需求不及预期风险、镁合金零部件企业扩产导致竞争加剧风险。
