上汽集团机构调研纪要

调研日期: 2026-01-01 上海汽车集团股份有限公司(简称“上汽集团”)是一家国内规模领先的汽车上市公司,正在从传统的制造型企业向为消费者提供移动出行服务与产品的综合供应商发展。上汽集团的主要业务包括整车(含乘用车、商用车)的研发、生产和销售,以及零部件的研发、生产、销售。此外,上汽集团还开展智能驾驶等技术的研究和产业化探索,并积极推进新能源汽车、互联网汽车的商业化。在物流、汽车电商、出行服务、节能和充电服务等移动出行服务业务方面,上汽集团也进行了布局。上汽集团所属主要整车企业包括上汽乘用车分公司、上汽大通、智己汽车、飞凡汽车、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽红岩、上海申沃等。2021年,上汽集团面对缺芯、疫情、限电以及原材料价格大幅上涨等多重严峻挑战,但仍实现了整车批售546.4万辆,终端零售达到581.1万辆,同比增长5.5%,整车销量连续16年保持全国第一。其中,自主品牌销售整车285.7万辆,同比增长10%,占公司总销量的比重首次突破50%,达到52.3%;新能源汽车销售73.3万辆,同比增长128.9%,排名国内第一、全球前三;海外销量达到69.7万辆,同比增长78.9%。展望未来,上汽集团将继续推进“电动化、智能网联化、共享化、国际化”的“新四化”战略,深入部署推进创新链建设,在全球汽车产业价值链重构的过程中,全力抢占有利地位和制高点,加快推动业务转型升级,向成为具有全球竞争力和影响力的世界一流汽车企业的目标大步迈进。 1.上汽 2025 年的销量结构有何亮点? 答:2025 年上汽全年整车销售 450.75 万辆,同比增长 12.3%,市场占有率 13.1%,同比上升 0.3 个百分点。公司通过全面深化改革,自主品牌扛起大旗,合资品牌焕新加速。自主品牌 2025 年销量达292.8万辆,同比增长21.6%,占公司整体销量的比重达到65%,同比提升约 5 个百分点,自主品牌已成为集团发展的核心引擎。上汽大众、上汽通用结合全球品牌基因并深度融合中国顶尖智电技术,推出中高端智电新品加快智电转型步伐,上汽通用销量同比增长 23%,上汽大众强势稳居“年销量百万俱乐部”,合资 2.0 模式正加速落地见效。 2. 公司智能化电动化方面的转型取得了哪些突破? 答:公司 2025 年新能源车销量达 164.3 万辆,同比增长 33.1%,高于全国新能源汽车市场平均增速近 5 个百分点。新能源业务再创历史新高,其中自主品牌新能源车销量近 150 万辆,同比增长近50%。全新 MG4、荣威 M7、智己 LS6/LS9、五菱缤果 S、大通大拿等新能源产品集中投放,实现了从入门到高端、从纯电到混动的全品类、全价位覆盖。 围绕全新一代智电产品,2025 年公司在技术创新和落地领域也成果斐然:上汽固态电池研发应用取得关键突破,在国内率先实现第二代半固体电池技术在全新 MG4 上搭载并批量交付;“恒星”超级增程、“灵蜥”底盘 2.0 等新技术实现量产装车;获颁上海市新一批智能网联汽车示范运营牌照,成为行业唯一获得乘用车和商用车领域“双牌照”企业; Robotaxi3.0 正式进入商业化运营新阶段,全程可实现“零接管”。 3. 公司 2025 年海外业务表现情况? 答:2025 年上汽正式发布海外战略 3.0-Glocal“全球+本土”战略,推动从“产品出海”向“价值链出海”升级,海外业务保持稳健增长。2025 年全年出口及海外市场销售 107.1 万辆,同比增长 3.1%,海外累计销量突破 600 万辆,成为中国汽车品牌“出海”中坚力量。截至目前,上汽已形成 1 个“三十万辆”级(欧洲)和 5 个“五万辆”级(美洲、中东、澳新、东盟、南亚)的海外区域市场,产品和服务遍布全球 170 多个国家和地区。 MG 品牌成为海外核心增长极,在欧洲市场销量超过 30 万辆,成为欧洲最畅销的中国品牌,并在澳新、中东、拉美、东南亚等地区的18 个国家乘用车市场排名跻身当地前十;上汽通用五菱深化“印马泰”一体化战略,印尼基地新能源汽车产销占比提升至 80%;智己 IM5 和 IM6 相继登陆泰国、英国、澳大利亚等市场;上汽商用车的轻客和皮卡产品在欧洲、澳洲、拉美三大市场也实现快速增长。 4. 公司在营销上比以往有了明显的改善,请介绍下主要采取了哪些措施? 答:公司旗下各整车品牌成功搭建运营管理看板与新车流量跟踪体系,实现流量到销量的闭环管理;联动抖音、小红书等平台,实现内容深度共创、线上互动量和触达率显著提升。结合全新 MG4上市,上汽 MG 在 86 城布局 120 家快闪店,通过“轻量化引流”促进 4S 店高效率转化,2025 年 8 月底正式上市的全新 MG4,从 9 月份开始销量“月月破万”。后续公司将持续探索新营销模式,运用AI 工具提升订单转化,努力提升品牌声量和产品销量。 5. 上汽与华为合作的尚界汽车进展如何,今年推出的尚界 Z7 的订单情况? 目前有多少服务门店? 答:尚界作为上汽与华为的合作项目,自 2025 年 2 月双方签署深度合作协议以来,已在产品定义、生产制造、供应链管理、销售服务等领域展开了有效合作,9 月下旬投放首款产品尚界 H5,并快速跻身国内 15-20 万元级市场主流产品阵营。双方将继续深化合作,努力打造更有竞争力、更能给用户带来卓越智能电动化体验的产品。尚界第二款产品智能轿跑 Z7/Z7T 已经亮相,发布24 小时后获得超过 2.5 万个订单,双方将发挥各自优势资源,努力将其打造为市场爆款。尚界目前的服务门店包括鸿蒙用户中心、尚界用户中心(专网)、商超体验店等多种形态,具体数量及相关信息,可以通过尚界汽车和鸿蒙智行官方媒体平台查阅。 6. 公司 2025 年在市值管理方面做了哪些工作?2026 年有什么计划? 答:公司在聚焦主业提升经营效率和盈利能力的同时,结合自身情况,规范运用市值管理工具,开展了以下工作:在现金分红方面,公司将2024 年度经审计合并报表归属于上市公司股东净利润的 60%用于现金分红,通过提升现金分红比例,持续努力回报股东。在投资 者关系管理方面,公司举办“懂车更懂你•2025 上汽之夜”,组织投资者参加年度车展、品牌新车发布会、技术交流会等活动,为广大投资者走进企业、了解上汽改革创新转型工作进展创造有利条件。在信息披露方面,公司进一步提升对定期报告、ESG 报告、产销快报等的披露质量,公司连续第 12 年获得上海证券交易所“上市公司信息披露 A 类”评价,MSCI(明晟)和 Wind(万得)对公司的 ESG 评级均得到提升。在股份回购方面,公司迄今已累计完成了三轮股份回购,共投入资金约 47.47 亿元,并于 8 月份对 2021年股份回购方案回购的 80,021,941 股股份完成注销,努力提升公司投资价值和投资者获得感。 2025 年度公司通过全面深化改革,取得了“经营筑底企稳基本实现、回升提速态势渐显”的初步成效,但是受市场竞争加剧、行业预期变化等多重因素影响,仍属于长期破净公司,公司将进一步完善举措并制定 2026 年度估值提升计划,具体情况将在相关公告中披露。