碳酸锂市场周报：供给充足需求回温，锂价或将有所支撑

周度要点小结

• 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡回落，涨跌幅为-0.99%，截止本周主力合约收盘报价155400元/吨。
• 后市展望：宏观方面，四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会，要求规范行业竞争、引导地方招商引资。会议讨论了非理性竞争负面行为清单。
• 基本面：
  • 原料端：国内矿端复产预期走强，压制锂价，但锂矿贸易商挺价惜售，矿价仅小幅走弱，成交偏清淡。
  • 供给端：锂盐厂开工小幅回升，碳酸锂库存小幅累积，国内供给量或将保持小增态势。
  • 需求端：受矿端扰动及海外贸易及地缘政治影响，锂价承压，下游逢低采买补库，现货市场成交情绪回暖，库存小幅去化。
• 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。

期现市场情况

• 期价震荡走弱：碳酸锂主力合约收盘价155400元/吨，周环比减少3740元/吨；持仓量及跨期价差（-1500元/吨）均有所变化。
• 现货价格走弱：电池级碳酸锂均价155550元/吨，周环比减少3950元/吨；主力合约基差150元/吨，较上周环比下降210元/吨。

上游市场情况

• 锂辉石价格走弱：锂辉石精矿(6%-6.5%)均价2390美元/吨，周环比减少30美元/吨；美元兑人民币即期汇率6.841，周环比降幅0.48%。
• 锂云母报价走弱：磷锂铝石均价14250元/吨，周环比减少275元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价4850元/吨，周环比减少225元/吨。

产业情况

• 供应端：碳酸锂进口量26426.79吨，较1月减少431.27吨，降幅1.61%，同比增幅114.36%；出口量596.077吨，较1月增加124.52吨，增幅26.41%，同比增幅42.9%。锂盐厂产量69560吨，较2月增加16040吨，增幅29.97%，同比增幅61.09%，开工率43%。
• 需求端：
  • 六氟磷酸锂：均价10.15万元/吨，周环比减少0.55万元/吨；电解液产量184380吨，较1月减少33220吨，降幅15.27%，同比增幅37.87%。
  • 磷酸铁锂：均价57850元/吨，周环比减少950元/吨；正极材料产量321570吨，较2月增加53590吨，增幅20%，同比增幅80.05%，开工率63%。
  • 三元材料：811型、622型、523型维持平稳；产量63700吨，较2月增加10110吨，增幅18.87%，同比增幅17.85%，开工率53%。
  • 锰酸锂：均价5.4万元/吨，周环比减少0.05万元/吨；产量12310吨，较2月增加2840吨，增幅29.99%，同比增幅27.3%。
  • 钴酸锂：均价399500元/吨，周环比减少1250元/吨；产量18790吨，较2月增加5670吨，增幅43.22%，同比增幅162.06%。

应用端

• 新能源汽车：截至2026年2月，累销/汽车累销（渗透率）41.18%，环比0.9%，同比0.87%；当月产量694000辆，环比-33.33%；销量765000辆，环比-19.05%。
• 新能源汽车出口：截至2026年2月，累计出口量58.3万辆，同比增幅106.74%。

期权市场

• 建议：构建卖出跨式期权做空波动率，合成标的升贴水为-0.33，存在逆向套利机会。

免责声明

• 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。