周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏强，涨跌幅为+17.09%，截止本周主力合约收盘报价168440元/吨。
- 后市展望：
- 宏观：财政部将加大投资于人的力度，提高民生类政府投资比重，加大直达消费者的普惠政策力度。
- 原料端：锂盐厂开工率走高，提振锂矿需求，但海外矿区出口收紧及国内大矿复产未定，令后续供应趋紧预期走强，锂矿报价坚挺。
- 供给端：冶炼厂开工提振，采取挺价惜售策略，散单出货较少；智利发运提升后续到港补充供给，国内供应量级呈现增长态势。
- 需求端：下游材料厂持谨慎观望态度，现货市场成交情绪偏淡，但新能源汽车出口需求走好，后续车企新车发布密集或带动需求预期走暖。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价：碳酸锂近远月跨期价差为-960元/吨，周环比减少2860元/吨；主力合约收盘价168440元/吨，周环比增加24580元/吨。
- 现货价格：电池级碳酸锂均价为158000元/吨，周环比增加9000元/吨；主力合约基差-10440元/吨，较上周环比下降15580元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格走弱：截至本周最新数据，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为2355美元/吨，周环比减少90美元/吨。
- 锂云母报价走强：截至2026年3月20日，磷锂铝石均价为13000元/吨，周环比减少1000元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为7363元/吨，周环比增加538元/吨。
产业情况
- 供应端：
- 进口：截至2026年2月，碳酸锂当月进口量为26426.79吨，较1月减少431.27吨，降幅1.61%，同比增幅114.36%；出口量为596.077吨，较1月增加124.52吨，增幅26.41%，同比增幅42.9%。
- 产量：截至2026年2月，碳酸锂当月产量为53520吨，较1月减少5950吨，降幅10.01%，同比增幅49.96%；开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：截至2026年3月27日，均价为10.65万元/吨，周环比减少0.45万元/吨；截至2026年2月，电解液产量为184380吨，较1月减少33220吨，降幅15.27%，同比增幅37.87%。
- 磷酸铁锂：截至本周最新数据，均价为58250元/吨，周环比增加1300元/吨；截至2026年2月，当月产量为267980吨，较1月增加22900吨，增幅9.34%，同比增幅67.91%。
- 三元材料：本周持续走弱；截至2026年2月，当月产量为53590吨，较1月减少5970吨，降幅10.02%，同比增幅19.3%。
- 锰酸锂：截至本周最新数据，均价为5.6万元/吨，周环比持平；截至2026年2月，当月产量为9470吨，较1月减少270吨，降幅2.77%，同比增幅7.61%。
- 钴酸锂：截至本周最新数据，均价为400750元/吨，周环比增加250元/吨；截至2026年2月，当月产量为13120吨，较1月减少2510吨，降幅16.06%，同比增幅108.59%。
应用端
- 新能源汽车销量：截至2026年2月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为41.18%，环比0.9%，同比0.87%；当月产量为694000辆，环比-33.33%；销量为765000辆，环比-19.05%。
- 新能源汽车出口量：截至2026年2月，累计出口量为58.3万辆，同比增幅106.74%。
期权市场
- 建议构建买入跨式期权做多波动率，合成标的升贴水为0.01，正向套利机会。
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