通信行业周报（3月30日-4月3日）

2026年4月7日 通信行业周报（3月30日-4月3日） 通信行业市场回顾 2026年3月30日至4月3日，通信（中信）板块上涨了2.67%，而沪深300指数下跌了1.37%，通信板块跑赢沪深300指数4.04个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。2026年全年，通信行业累计上涨8.89%，在中信一级行业中排第3位，表现居前。截至4月3日，中信通信行业PETTM为28.08倍，处于39.61%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共120家，期间37家公司收涨，81家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为长飞光纤、汇源通信基三旺通信，跌幅前3名则分别为精伦电子、天喻信息及鼎信通讯。 数据来源：Wind，国新证券整理 周度关注：英伟达入股Marvell 美国东部时间2026年3月31日，英伟达宣布向半导体企业MarvellTechnology（迈威尔科技）投资20亿美元并建立深度战略合作伙伴关系。本次合作以NVLink Fusion机架级平台为核心载体，将Marvell全面接入英伟达AI Factory与AI-RAN生态系统，同时两家公司还将合作研发硅光子等技术，共同开发下一代基础设施。 英伟达投资Marvell的核心战略意图，在于突破自身在光互联领域的技术短板，并应对云厂商自研芯片的分流风险，旨在将NVLink升级为AI基础设施的全球通用标准，实现从GPU龙头到生态标准制定者的跨越。通过与全场景芯片供应商Marvell互补合作，英伟达不仅能巩固技术优势、拓展云与电信市场，带动全系列产品销售，Marvell也可借此加速前沿技术商用。然而，该合作仍面临全球反垄断审查、Marvell核心客户流失、技术商用不及预期、行业竞争加剧及合作稳定性不足等多重风险。 本次交易是英伟达又一笔20亿美元级别的生态战略布局，标志着AI芯片竞争从单一硬件性能对抗，全面转向生态标准与算力全链条掌控权的争夺，深度重构全球AI半导体、数据中心与电信AI市场的竞争格局，推动整个行业进入生态主导的全新发展阶段 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4 1.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................63.技术前沿.......................................................................................................................................................................84.终端.............................................................................................................................................................................10 四、投资建议..............................................................................................................................................................................13 五、风险提示..............................................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现领先（3月30日-4月3日）....................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（3月30日-4月3日）....................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有上升.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年3月30日至4月3日，通信（中信）板块上涨了2.67%，而沪深300指数下跌了1.37%，通信板块跑赢沪深300指数4.04个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。2026年全年，通信行业累计上涨8.89%，在中信一级行业中排第3位，表现居前。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共120家，期间37家公司收涨，81家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为长飞光纤、汇源通信基三旺通信，跌幅前3名则分别为精伦电子、天喻信息及鼎信通讯。 上周通信行业震荡回调，但估值水平略有上升。截至4月3日。中信通信行业PETTM为28.08倍，处于39.61%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 九部委印发物联网产业创新发展行动方案 工业和信息化部等九部门近日联合印发《推动物联网产业创新发展行动方案（2026—2028年）》（以下简称《行动方案》），明确将通过推动物联网设备创新升级、提升物联网平台服务效能、培育物联网应用场景、夯实物联网网络底座、营造物联网产业发展生态等五大举措，推动物联网产业创新发展，进一步加速物联网技术全面融入生产、消费和社会治理各领域，促进数字经济和实体经济深度融合，助力发展新质生产力。 《行动方案》提出，到2028年，物联网新技术、新产品、新模式不断涌现，产业创新能力持续增强，感知、网络与通信、数据处理、安全等关键技术取得突破，终端和平台智能化水平显著提升，制修订50项以上先进适用标准，培育打造10个亿级连接和15个千万级连接的应用领域，物联网终端连接数力争达到百亿级规模，物联网核心产业规模突破3.5万亿元。(工信部） 日均调用量已经超过了140万亿背后全世界都在用中国Token 据央视报道，国家数据局近日披露，我国日均词元（Token）调用量已突破140万亿，相比2024年初的1000亿增长超千倍，三个月内较2025年底的100万亿再增40%，这一数据背后，是中国Token正成为AI时代的“硬通货”，被全球开发者争相使用。 Token即词元，是AI处理信息的最小单元，相当于AI时代的“数字原油”，既是计量单位，也是计价单位，大模型的所有操作都需先将信息切割为Token处理。 如今，中国Token的全球影响力持续攀升，全球最大AI模型API聚合平台数据显示，中国模型的Token调用量占全球36%，单周峰值占比达61%，全球前五模型中中国独占四席，海外调用量周环比增长超56%。（快科技） 工信部：加快低轨卫星互联网组网为太空算力提供顶层指引 4月3日消息在今天举行的“2026太空算力产业大会”上，工业和信息化部信息通信发展司副司长赵策表示，加快新一代信息技术、航空航天等战略性新兴产业发展，构建未来产业全链条培育体系，适度超前建设新型基础设施，构建多层次算力设施体系，加快低轨卫星互联网组网等，为推动太空算力产业提供顶层指引。 赵策指出，太空算力涉及算力芯片、星间通信、供能散热、火箭发射以及卫星制造等多个领域，作为地面技术产业向太空延伸的工程化继承，太空算力具有在轨实时处理、低成本能源光域覆盖等多方面优势，有助于提升天数处理效率，增强太空能源开发能力，提升全域覆盖和抗干扰能力，拓展网络应用边界，具有战略价值和产业前景。 近年来我国逐步开展太空算力组网建设和先导验证，加速星载智算芯片和星间激光通信等技术攻关，多项星座组网计划有序开展，实验星在轨验证，大模型在轨部署稳步推进，产学研深化合作，产业生态逐步构建。 赵策表示，面向未来，我们既要把握太空算力发展作为新兴产业的潜在机遇，也要积极应对芯片性能、星间通信、供能散热等方面的挑战，加强系统谋划，做好前瞻布局，深化产业培育，扎实有序推动太空算力发展。（C114） 2.企业龙头 中国移动：自智网络产品赋能5G专网智惠千行百业 为响应国家“数字中国”发展战略，赋能行业数字化、智能化转型，推进企业绿色、安全发展。中国移动以客户需求为中心，基于国际领先的自智网络能力和完善的网络基础服务设施，为行业客户提供了全方位一体化专网业务保障方案，助力各类企业完成数智化转型。 随着5G专网深度融入各行业生产核心环节，行业客户迫切需要以业务体验为核心的高质量、高可靠网络保障方案。对此，中国移动集团自主研发“5G专网质 量管家产品”，凭借全维度信息采集与智能分析能力，为企业客户提供一站式专网运维解决方案，实现专网全流程、智能化管控，该产品在江苏率先试点落地并已在全国范围规模化应用，成效显著。 该产品基于软、硬探针"网、业、边、端"全量信息采集，首创以大模型为核心调度中枢的智能体协同框架，通过动态编排多智能体分工协作，实现企业海量设备无忧管理、业务质量智能感知、网络故障自动定界等自智网络能力，为企业提供“可视、可管、可控、可用、可维”一站式专网管家解决方案，助力专网生产全终端、全场景、全流程纳管，彻底改变传统"被动响应"的运维模式。 数据显示，该产品帮助企业客户单园区节省40%人工运维成本，网络故障排障时间从24小时大幅缩短至0.5小时。目前，该产品已服务超170家企业客户，已在智慧工厂、电力、煤矿等12个行业打造一系