有色日报20260410

广发期货 周敏波Z0015979 期货对速范信的准确性及完整性不作任何保证点本报告反映研究销货特定客户及其他专业人生的版权归产发期货所，未经广发期货书面授权。任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货， 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 G广发期货 铝产业链期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 妇广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 广发期货 铝合金产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年4月10日 周敏波Z0015979 铸造铝合金价格与电解铝保持强相关性，当前电解铝受中东地缘冲突、海外低自身供需看，，二季度为传统汽车消费淡季，需求环比走弱：废铝方面，往年二季度供应通常季节性增加，但今年欧美电解铝短缺推高海外废铝需求，导致进品废铝难以放呈，国内供应整体偏紧，行业呈现供需双弱格局，供应端，受清明节假期影响，部分中小企业因订单不足计划阶段性停产，预计开工率将小幅回落。需求端，下游采购维持谨慎，市场成交平淡，企业对4月订单预期偏谨慎，成品合金锭涨幅明显不及原料端，行业盈利空间收窄。进口方面，进口亏损持续超2000元/吨，窗口维持关闭。综合判断，短期铸造铝合金价格将延续窄幅震荡，运行区问预计在23000-24500元/吨，方向性跟随电解铝波动，需重点关注节后消费表现、宏观情绪变化及国内税收政策动向。 数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成货书面授权，任何人不待对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锡产业期现日报投资咨询务资格：话监许可【2011】1292号 寇帝斯Z0021810 免责声调 本报告中的信息均未源于被广发期货有限公司认为可乖的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场，在任何情况下，报告内客仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布，复制，如引用、刊发，需注明出处为广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锌产业期现日报 C广发期货SFFUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 周敏波Z0015979 2026年4月10日 锌价反弹后供需基本面略有走弱，昨日锌价震荡偏弱运行。从基本面来看，精炼锌供需整体矛盾有限，当前锌产业链矛盾集中于矿端与冶炼端。2026年锌矿增量低于去年，锌矿TC一季度走势偏弱，步入4月，国产TC再度下降。一般而言，锌矿TC下降使得冶炼利润承压后，冶炼端往往出现阶段性减产，但目前冶炼端尚未出现规模性减产的原因在于副产品利润较高，我们认为冶炼端的脆弱性愈发显著，尤其是海外冶炼厂面临高能源成本冲击，冶炼成本将对锌价形成支撑。需求端相对稳健，一季度加工行业开工率持续回升，从现货表现来看，海外现货升贴水企稳先于国内，若海外价格进一步走强，锌锭出口空间有望再度打开；此外考虑到加工行业成品库存/原料库存比值仍位于低位，后续仍存在补库空间，因此我们认为国内锌锭库存压力有限，需关注二季度社库去化情况。总的来说。在冶炼成本支撑、旺季下游补库、出口空问有望打开的预期下，锌价进一步大幅下跌空间或有限，主力关注23000附近支撑。 数据来源：SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 报告风场，在任何情况下，报 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 本提告反肤研 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 2026年4月10日 林嘉龙Z0020770 数据来源：WindMysteal、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明 免责声明本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料、但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告反映研究人 员的不未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 碳酸锂产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年4月10日 林嘉Z0020770 数据来源：Wind、SMM广发期货研究所，请仔细阅读报告尾端免责声明 免责声明 获研究人员的不同观点，见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场，在任何情况下，报告内客仅供参考，报告中的信息或去的意见并不构成所还品种买卖的出价或询价，投资者据比投资，风险自担，本报咨发送给广发期货特定客户及其他专业人工 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 工业硅产业期现日报 数据免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告反映研究人员的不同观点、见 资者据此投资，风险自担，本报告旨在发送发期货特定客户及其他专业人士。版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进复制 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这益信息的准确性及完整性不作任何保证：本报告反映研充人员的不同观点，见解及分析方法不代表广发期货或其用属机构的立场。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所种买卖的出价或询价，投资者揭此投资，风险自担。本报告胃在发送给广发期货特定客户及其他专业人士：版权日广发期货所有，未经广发期货书面授权：任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制、如引用，刊发。出处为门 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢