德业股份：2025年年度报告

公司代码：605117 宁波德业科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人ZHANGDONGYE、主管会计工作负责人谈最及会计机构负责人（会计主管人员）杨明世声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，宁波德业科技股份有限公司（以下简称“公司”）期末可供分配利润（母公司报表口径）为人民币1,689,787,808.55元。经董事会决议，公司2025年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润及转增股本。本次利润分配及资本公积金转增股本方案如下： 1、公司拟向全体股东每股派发现金红利1.8元（含税）。截至2026年4月8日，公司总股本909,332,542股，以此计算合计拟派发现金红利1,636,798,575.60元（含税）。本年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利、现金回购股份）总额2,740,498,399.56元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为86.43%。 2、公司拟向全体股东以资本公积金转增股本，每股转增0.4股，不送红股，截至2026年4月8日，公司总股本909,332,542股，转增后公司总股本为1,273,065,559股（公司总股本数以中国证券登记结算有限责任公司上海分公司最终登记结果为准）。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配及转增比例不变，相应调整分配及转增总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交公司股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请广大投资者查阅第三节、六、（四）可能面对的风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................38第五节重要事项............................................................................................................................64第六节股份变动及股东情况........................................................................................................97第七节债券相关情况..................................................................................................................104第八节财务报告..........................................................................................................................105 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 近三年，公司销售规模稳步增长，收入结构持续优化。其中，新能源业务板块表现突出，逆变器与储能电池包业务实现协同增长。同时，公司通过有效的降本增效措施，维持了较高的利润水平。得益于此，公司主要会计数据与财务指标整体持续向好。 同时公司根据市场前景，审慎推进马来西亚、国内生产基地的扩建，土地、在建工程等长期资产进一步增加，导致加权平均净资产收益率有所下滑。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 1、新能源业务 2、环境电器业务 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1、新能源行业 在全球能源转型加速、新能源装机容量持续增长、光伏发电经济性持续改善等因素推动下，全球新能源市场仍保持增长趋势，光伏发电仍作为全球能源转型的重要力量，有望由高速扩张阶段逐步过渡至规模化、稳定增长阶段。全球新能源累计装机容量由2020年的3,191.6吉瓦增长至2024年的4,998.7吉瓦，复合年增长率为11.9%；市场规模预计将由2025年的5,789.8吉瓦进一步扩大至2030年的10,875.1吉瓦，对应复合年增长率为13.4%。太阳能光伏发电在全球新能源累计装机容量中的占比由2020年的22.4%提升至2024年的39.6%，预计至2030年将达到57.9%。 全球光储一体化趋势持续推进，户用储能和大型工商业储能需求同步释放。户用储能可降低家庭用电成本，同时提高居民用电稳定性，户用储能系统市场规模已由2020年的34亿元人民币增至2024年的502亿元人民币，复合年增长率达95.4%。中东市场已明确以新能源叠加储能作为能源转型的主要路径；澳大利亚于2025年启动CheaperHomeBatteries计划，补贴总额高达23亿澳元，每户家庭安装户储电池可获得最高3,000澳元补贴，受补贴影响，2025年7-12月户储装机超4.2GWh，推动户储装机量直接攀升；德国电价高达0.40–0.50EUR/kWh，为全球最高之列，户用储能自发自用经济性较强，且联邦开发银行对符合条件的家⽤光储系统提供⾼达30%的资本补贴，降低户用储能门槛。得益于欧洲、澳洲等传统市场的逐步复苏，光伏市场“大功率化、光储一体化、智能化”等趋势带动产业结构重塑。欧洲市场去库存化已完成，工商业储能于2025年开始回暖；德国于2025年2月通过的《太阳能峰值法案》取消负电价补贴，并自5月起通过技术标准要求德国中高压并网系统必须具备主动支撑频率波动的能力，大功率逆变器占比提升。 随着电池性能的提升和系统集成技术的成熟，储能逆变器与电池及电池管理系统的融合也随之加快，储能系统成本开始下降，解决方案也日益普及。根据第三方数据，报告期内全球锂电储能新增装机容量317GWh，同比增长约74%。 2、环境电器行业 家用除湿机市场具有极强的气候性，适配广东、浙江等南方地区的气候特点，呈现“南强北弱”的格局；工业除湿机以地区产业特色为导向，主要市场为精密制造、医药、数据中心、半导体等湿度标准较高的产业聚集地。根据产业在线监测数据显示，2025年中国除湿机行业总销量1,143.4万台，同比下滑11.4%。受关税提升导致产品出口成本增加影响，出口规模同比下滑；受2025年“回南天”“梅雨季”缩短、国补助力减弱、地产持续低迷等影响，除湿机内销规模也同比下滑。 根据北京奥维云网大数据科技股份有限公司研究机构统计数据显示，中国内地线上渠道监测数据与线下渠道监测数据（家电KA卖场、家电区域连锁、百货及超市门店（超12,000家）为数据统计范围），2016年-2025年，德业除湿机在中国除湿机市场累计线上监测渠道销售量为第一。 三、经营情况讨论与分析 2025年，地缘政治博弈扰动全球经济，海运运力紧张拉长订单交付周期、美国关税政策推动企业出海产能布局重构，行业同质化竞争日趋内卷，铜铝锂等上游原材料价格波动剧烈。回望过去一年，公司在多重压力交织影响下牢牢把握主业战略方向，发展核心产品主线，统筹推进技术创新、业务拓展、市场开发、成本管控等各项重点工作，抵御外部市场波动，迎难而上，公司整体经营平稳有序推进。2025年公司营业总收入实现122.24亿元，归母净利润31.71亿元。 （一）持续聚焦核心业务，多产品协同融合，打造一站式光储解决方案 1、新能源业务 随着光伏市场重心由追求装机量逐渐向电网消纳能力转移，以储能逆变器及储能电池包为主的储能系统需求快速攀升。公司始终坚持市场为先、研发先行的战略思想，持续加大研发投入，顺应市场应用场景，打造多产品线协同化，通过“硬件+软件+服务”的系统融合，提供一站式光储解决方案。 1）逆变器 公司主张满足多元化用户需求，专注于挖掘新兴市场的应用场景，2025年公司发布多款新品。针对工商业应用场景，公司重点研发125KW储能逆变器，该款产品配备10路MPPT，灵活适配大型光伏阵列，大幅提升太阳能利用率。搭配德业储能电池包产品如GE-F240户外电池柜、BOS-BPro-A3电池，可构建户外一体化混合储能系统或室内工商业储能系统解决方案，具有单机更高功率，同时节省安装空间、简化系统设计，实现集中高效的运维管理。离网储能新机型3.6-6KW单相离网逆变器，新机型集成了逆变器、