核心观点与关键数据
- 期货市场：主力合约收盘价750.00元/吨，环比下降16.50元/吨；持仓量450,171手，环比增加52907手；5-9合约价差22元/吨，环比下降0.50元/吨；前20名净持仓-13929手，环比下降8685手；大商所仓单3450.00手，环比下降100.00手；新加坡主力合约报价102.85美元/吨，环比下降2.92美元/吨。
- 现货市场：青岛港61.5%PB粉矿816元/干吨，环比下降8元/干吨；60.5%麦克粉矿801元/干吨，环比下降6元/干吨；京唐港56.5%超特粉矿723元/干吨，环比下降4元/干吨；主力合约基差（麦克粉干吨-主力合约）51元，环比上升10元。
- 全球铁矿石发运：Mysteel全球发运总量3101.8万吨，环比增加629.4万吨；澳洲巴西发运总量2447.9万吨，环比增加572.8万吨；澳洲发运量1739.8万吨，环比增加706.0万吨，其中发往中国1489.5万吨，环比增加650.3万吨；巴西发运量708.2万吨，环比减少133.2万吨。
- 港口库存与钢厂库存：47港铁矿石库存量17749.79万吨，环比增加82.96万吨；样本钢厂铁矿石库存量8933.92万吨，环比下降44.64万吨；114家钢厂进口烧结粉总库存2894.22万吨，环比增加12.70万吨，库存消费比24.84，环比上升0.39。
- 进口与供应：铁矿石进口量9764.00万吨，环比减少1475.00万吨；可用天数21天，环比减少4天；266座矿山日产量38.72万吨，环比减少1.44万吨；开工率61.80%，环比下降1.82%；铁精粉库存60.77万吨，环比下降1.18万吨。
- 下游需求：BDI指数2139.00点，环比上升44.00点；铁矿石运价巴西图巴朗-青岛30.52美元/吨，环比上升0.07美元/吨；西澳-青岛12.16美元/吨，环比上升0.15美元/吨；247家钢厂高炉开工率83.09%，环比上升2.04%；高炉产能利用率89.01%，环比上升2.36%；国内粗钢产量6818万吨，环比减少169万吨。
研究结论
- 供需失衡：澳巴铁矿石发运量大幅提升导致港口库存由降转增，但钢厂高炉开工率及铁水产量继续上调，显示下游需求弱于预期。
- 价格承压：钢材下游需求疲软叠加运费可能下调，铁矿石期现货价格承压。
- 技术分析：I2609合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，技术面偏空。
- 观点参考：震荡偏空，注意风险控制。
- 重点关注：周五国内铁矿石港口库存、钢厂高炉开工率及产能利用率数据。
市场风险提示
市场有风险，投资需谨慎！
