1.25年公司收入和利润下行主要受省外业务影响及投资收益下降拖累,但投资收益波动预计在26年及以后消失。 26年预计实现收入与业绩双增长,十五五期间将保持稳健增长,分红率稳定。 中期战略转型为城市基础设施运营商,通过智能化软硬件带动建造、运维和资产管理业务增长,并已对多个智慧化方向进行天使轮投入,未来有望带来增量收益。 投资中国能建并非追求财务收益,而是寻求业务合作,有望获得董事席位,利用能建渠道切入水利水电、能源等高景气行业。该投资以长股投方式入表,股价波动不影响报表。