一、行情回顾与操作建议
今日全国鸡蛋价格走稳，主产区平均价格3.42元/斤，主销区平均价格3.61元/斤，05合约上涨0.26%。3月现货价格稳中有升，春节后跌至低位后库存消化良好，新开产小码蛋偏少，推动3月中上旬反弹，月末及清明后普涨。当前处于存栏拐点期，3月现货上涨对应去年4季度补栏偏低，走货状态良好，4月需求季节性好转，预计现货下方支撑较强，或有小幅反弹可能。期货在相对区间内震荡，05合约基差处于往年同期中等位置，期货相对现货估值合理。操作建议：期货以区间震荡、逢低吸纳为主，期权考虑卖出虚值看跌期权；06、07合约相对不看好，1月现货超预期反弹推动补栏回暖，6-7月可能面临新开产蛋鸡压力，且06处于梅雨季传统淡季，估值不宜过高。若4月现货带动期货上涨，可考虑对06或07合约进行空头配置或卖出虚值看涨期权。本轮存栏去化过程较长，操作以滚动操作为宜，难有趋势行情。
二、行业要闻
- 存栏：3月末全国在产蛋鸡存栏约13.54亿只，环比增幅0.3%，连续两个月环比回暖，同比增幅2.7%。
- 补栏：3月样本企业蛋鸡苗出苗量约4606万羽，较2月季节性回暖，与去年同期相比小幅减少，近8年中属中等单月补栏量。
- 淘鸡：4月前三周全国淘鸡量分别为2183万只、2057万只和1540万只。
- 淘汰日龄：截至4月2日，淘鸡日龄平均505天，环比上周延后0天，较上月延后3天。
三、数据概览
（数据来源及图表略）
四、研究结论
当前鸡蛋行业处于存栏拐点期，3月现货上涨反映去年4季度补栏偏低，当前走货良好，4月需求季节性好转，预计现货下方支撑较强，或有小幅反弹可能。期货相对现货估值合理，操作上以区间震荡、逢低吸纳为主，期权可考虑卖出虚值看跌期权。06、07合约需警惕新开产蛋鸡压力及梅雨季淡季影响，可考虑空头配置或卖出虚值看涨期权。本轮存栏去化过程较长，操作以滚动操作为宜。
