市场分析
美伊冲突出现关键阶段性进展，美国总统特朗普表示暂停对伊朗的轰炸和攻击，为期两周，前提是伊朗同意完全、立即且安全地开放霍尔木兹海峡。伊朗方面接受巴基斯坦提出的停火提议，市场风险偏好明显转好，贵金属价格有望进一步反弹。
期货行情与成交量
- 沪金主力合约：开于1035.00元/克，收于1034.28元/克，变动0.12%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。夜盘开于1032.98元/克，收于1038.62元/克，上涨0.42%。
- 沪银主力合约：开于17920.00元/千克，收于17908.00元/千克，变动0.36%。当日成交量为302892手，持仓量为231562手。夜盘开于17766元/千克，收于17759元/千克，下跌0.83%。
美债收益率与利差监控
- 美国10年期国债利率收于4.295%，与前一交易日持平。10年期与2年期利差为0.505%，与前一交易日持平。
上期所金银持仓与成交量变化情况
- Au2606合约：多头增加357手，空头增加401手。总成交量159613手，较前一交易日减少35.53%。
- Ag2606合约：多头减少270手，空头增加1175手。总成交量471898手，较前一交易日减少17.31%。
贵金属ETF持仓跟踪
- 黄金ETF持仓为1,054.42吨，增加3.43吨。
- 白银ETF持仓为15,264吨，与前一交易日持平。
贵金属套利跟踪
- 期现价差：黄金国内溢价为-17.71元/克，白银国内溢价为-610.89元/千克。
- 金银比价：上期所金银主力合约价格比约为57.76，较前一交易日变动-0.35%；外盘金银比价为65.16，较上一交易日变化3.36%。
基本面
- 上海黄金交易所T+d市场：黄金成交量为56118千克，减少50.27%；白银成交量为221000千克，减少34.41%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为480千克。
策略
- 市场风险偏好转好，黄金投资需求或略有增强。中国央行连续第17个月增持黄金，央行买盘被视为利多信号。预计近期黄金价格以震荡偏强为主，Au2606合约震荡区间在980元/克-1080元/克。
- 白银价格逻辑与黄金类似，预计维持震荡偏强格局，Ag2606合约震荡区间在17600元/千克-18700元/千克。
- 套利：逢高做空金银比价期权，暂缓。
风险
