FICC日报：美伊局势缓和，关注量能变化

市场分析 地缘局势缓和。宏观方面，《国务院关于产业链供应链安全的规定》公布，自公布之日起施行，《规定》明确，针对外国国家、地区和国际组织以及外国组织、个人损害我国产业链供应链安全的，建立产业链供应链安全调查制度，国务院有关部门可据此开展产业链供应链安全调查，采取反制措施。地缘方面，巴基斯坦总理夏巴兹在社交媒体发文称，他请求美国总统特朗普将“最后期限”延后两周，同时请求伊朗开放霍尔木兹海峡两周以示善意。特朗普表示，同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击。伊朗最高国家安全委员会也表示，接受巴基斯坦提出的停火提议。 指数震荡。现货市场，A股三大指数震荡整理，上证指数涨0.26%收于3890.16点，创业板指涨0.36%。行业方面，板块指数涨多跌少，基础化工、石油石化、煤炭行业涨幅超2%，银行、食品饮料、汽车、非银金融行业跌幅居前。当日市场成交额仅1.6万亿元。海外方面，纽约联储主席威廉姆斯表示，中东战争引发的能源冲击将在今年内推高整体通胀，全年通胀率将达到2.75%左右。不过，威廉姆斯重申当前货币政策立场足以应对美国经济变化，无需调整。美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.18%报46584.46点，纳指涨0.1%报22017.85点。 期指活跃度下降。期货市场，基差方面，股指期货当月基差回落。成交持仓方面，期指成交量下降，IF、IH、IC持仓量增加。 策略 美国松口同意与伊朗实施为期两周的停火以换取霍尔木兹海峡重开，地缘紧张局势有所降温。市场风险偏好受此提振，美元指数与原油价格大幅下挫，多数风险资产迎来反弹。鉴于地缘局势仍是当前交易主线，这一阶段性缓和为权益市场提供了的喘息窗口。但国内盘面持续缩量态势难以支撑持续性行情，后续需密切关注量能变化。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点.....................................................................................