天风电子团队16T光模块进入大规模交付建议关注光模块散热相关供应链

1、交换机侧：可插拔1.6T配套液冷Cage已进量产爬坡阶段 112G风冷Cage单口约$5，同规格16口合计约$80；224G液冷2×8套件（16口）约$300/套，同口径价值量提升约4倍+，2027年市场空间 【天风电子团队】1.6T光模块进入大规模交付，建议关注光模块散热相关供应链 1、交换机侧：可插拔1.6T配套液冷Cage已进量产爬坡阶段 112G风冷Cage单口约$5，同规格16口合计约$80；224G液冷2×8套件（16口）约$300/套，同口径价值量提升约4倍+，2027年市场空间测算：1.6T光模块约8000万只，考虑冗余1:1.5，对应750万套液冷cagel需求，考虑液冷渗透率约50%，对应约375万套液冷Cage需求，市场规模约75亿元。 产业进入大规模交付阶段：Q1已交付，Q2加速，下半年为量的大年，看好明年持续快速增长 2、光模块侧：光模块散热方案随速率升级出现明显价值量台阶 800G时代单片VC贴装，单模块约30元；1.6T时代升级为2片VC+定制壳体整体焊接方案，单模块约70元；3.2T时代进一步演进为一体式冲压铜钢复合方案（壳体与VC合二为一），价值量进一步提升。